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MITAKUYE OYASIN

2027-01-27T10:33:00.000+01:00

S&P500/2012...

2012-01-11T14:31:00.000+01:00

I migliori gestori dei comparti azionari americani, traders e analisti interni convengono sugli estremi dell'indice americano dei 500 maggiori titoli per capitalizzazione che sono: 1330 e 1160.

Lo stato USA con meno poveri è quello con meno tasse. Che sorpresa!

2011-12-19T09:01:00.001+01:00

Live free or die, questo è il motto ufficiale del New Hampshire. Non è un caso che il New Hampshire (NH) sia stato scelto dal Free State Project, il progetto che ha come scopo lo spostamento di più libertari possibile in NH per costituire il primo vero stato libertario al mondo. Il NH infatti è:

l’unico stato USA a non avere tasse sul reddito
qui non esiste neppure la sale tax (equivalente alla nostra IVA).
non esiste neppure l’inventory tax che colpisce le aziende.
è al 49esimo posto tra gli stati USA come pressione fiscale.
gode di una economia florida anche se non ha industria degna di questo nome né risorse naturali. Al terzo posto come quantità di imprese hightech.
il NH ha recentemente rigettato il cosiddetto Obamacare dichiarando che nessun cittadino del NH può essere forzato ad avere una assicurazione sanitaria.
è lo stato del New England che ha sofferto meno la recessione e si stima che sarà il primo ad uscirne.

In questo inferno, come lo definirebbero i socialisti, ci dovrebbero essere i poveri nelle strade a chiedere l’elemosina, le lunghe fila di disoccupati agli uffici di collocamento, un divario tra ricchi e poveri incolmabile. E invece il NH oggi ci insegna un qualcosa che dovrebbe far aprire gli occhi a molti. E’ infatti lo stato più ricco degli USA con appena il 5.4% della popolazione sotto la soglia di povertà, al quarto posto per occupazione e al settimo per la percentuale di popolazione più bassa senza assicurazione medica. Una ricchezza quindi condivisa dalla maggior parte della popolazione. La ragione? Poche tasse e tante libertà per le imprese e qui a libertariaNation siamo sicuri che non si tratti di una semplice congettura.

Il NH è in effetti al quarto posto (secondo i valori dell’indice di Gini) riguardo all’uniformità nella distribuzione della ricchezza tra gli stati USA.
http://en.wikipedia.org/wiki/List_of_U.S._states_by_Gini_coefficient
Comunque l’indice di Gini di NH (0.425) è parecchio maggiore rispetto alla maggior parte dei paesi europei (UK 0.340, NL 0.309, D 0.270, B 0.280, I 0.320, F 0.327, IE 0.293, etc.)
https://www.cia.gov/library/publications/the-world-factbook/rankorder/2172rank.html

[fonte <http://tinyurl.com/cyz9nnz>]

Three Drive Bullish [aggiornamento]...

2011-11-18T13:58:00.001+01:00

Dopo un anno il tracciato "perfetto" (visibile qui: <http://tinyurl.com/3sh7wfc>) si sta dimostrando affidabile e la debolezza dell'euro dovrebbe perdurare almeno fino a metà aprile 2012...

E' partito l'impulso...

2011-10-27T18:52:00.000+02:00

Come scrissi nel commento al post precedente: "S&P500 Index...siamo in onda 4?"...oltre 1230 è terminata la correzione di 5 onde. A questo punto bisogna individuare fino a dove potrà arrivare questo impulso di onda 1 e come sarà l'onda 2 (sideways o profonda?). Ritengo che fino a quando non ci sarà una candela giornaliera d'inversione il trend resterà maturo. E le posizioni aperte in PAC sullo SPY le lasceremo correre. Qui l'ultimo aggiornamento: <http://tinyurl.com/5t6xwup>

S&P500 Index...siamo in onda 4?

2011-09-19T15:30:00.002+02:00

Secondo la teoria di Elliot le onde 1, 2 e 3 sono state fatte in modo chiaro ed inequivocabile, adesso la 4 pare altrettanto evidente (essendo la 2 molto profonda la 4 dovrebbe essere "sideways" di 5 sotto onde) con a, b, c, d ed e fatte. Per cui l'onda 5 dovrebbe estendersi tra 1118 (se 5=1) configurandosi come "truncation" oppure 995 (5=3) nel caso in cui si estendesse in modo "standard".

SPX Point&Figure - BULLISH BREAKOUT...

2011-09-01T09:23:00.004+02:00

Il 29 agosto sullo SpoorsP&F è avvenuto il breakout rialzista con prezzo obiettivo 1420.

Da prestare particolare attenzione (in ambito intraday) alla resistenza rappresentata dalla UpperBand daily passante per 1236,60.

RSI positivo e Width in calo fanno tuttavia presupporre ad una prosecuzione del trend.

Ma fino a quando il VIX restera' oltre 25 le tensioni resteranno alte.

H&S Scenario....

2011-08-09T09:30:00.003+02:00

Sul cross euro dollaro si sta configurando un testa e spalle con neck line in area 1,4450 e target area 1,50/1,5150...

FITCH minaccia gli U.S.A.....

2011-06-21T12:02:00.000+02:00

Un'altra agenzia di rating ha aumentato la pressione sui politici statunitensi. Fitch ha avvertito che metterà sotto osservazione con implicazioni negative il rating degli USA se entro il prossimo 2 agosto non verrà raggiunto un accordo su un aumento del tetto del debito. La minaccia di Fitch arriva dopo quelle lanciate dalle rivali Standard & Poor'se Moody's. I Repubblicani, che controllano la Camera statunitense, hanno finora bocciato la proposta dell'amministrazione Obama di alzare il tetto del debito perchè chiedono in cambio dei loro voti dei nuovi tagli alla spesa pubblica.

Regressione dal trend dell'indice SP COMPOSITE "Inflation adj." dal 1871...

2011-05-20T10:29:00.003+02:00

Altro che 2012. La Federal Reserve alzerà i tassi soltanto nel 2018...

2011-05-18T09:15:00.002+02:00

A conferma di quanto scritto ad inizio aprile......Bernanke: "I tassi non si toccano né a giugno, né a settembre...", ieri è uscito il commento di un economistra di GS....

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Bangkok - Con la fine del programma QE2 (Quantitative Easing), crescono le aspettative secondo cui la Fed potrebbe arrivare presto a modificare la propria politica monetaria, forse già dalla prima parte del 2012. Gli ultimi dati di una ripresa economica più lenta, al massimo, potrebbero posticipare l’intervento alla seconda metà per stimolare ancora l’economia.

Ma se il mercato scommette su un rialzo dei tassi entro un anno, al momento prossimi allo zero, gli economisti di Goldman Sachs la vedono diversamente. E non parlano di 2013 o di un leggero ritardo. A loro dire i tassi potrebbero rimanere invariati ancora fino al 2018. Non è lo stimolo economico da solo a giocare un ruolo chiave nella decisione; a loro avviso i tassi sui fed funds dovrebbero rimanere praticamente azzerati ancora a lungo per supportare il processo di risanamento dei conti pubblici.

"Il meglio che la Fed possa fare al momento è mantenere i tassi di interesse inalterati, per supportare la crescita in un periodo in cui sarà fondamentale attuare le riforme di consolidamento fiscale", scrive nella nota l’economista di Goldman Sven Jari Stehn. "La situazione fiscale attuale dovrebbe contribuire a mantenere il livello dei tassi invariato ancora a lungo".

Infatti, anche se i politici dovessero trovare a breve un accordo per tagliare la spesa e alzare le tasse, ci vorrà del tempo per portare il deficit sotto controllo, deficit che quest’anno è nella giusta strada per raggiungere il 7,7%.

Ecco allora che, basandosi sui dati storici analizzati, che parlano di 6 anni perché le misure di stretta fiscale facciano effetto, gli economisti di Goldman credono che potremmo avere una situazione più propensa a un rialzo dei tassi di interesse, solo intorno al 2018. Gli ultimi dati, che parlano di una ripresa più lenta, alimentano le aspettative su tassi di interesse invariati e dovrebbero continuare a spingere sulla debolezza del dollaro.

BERNANKE: L'AUMENTO DELL'INFLAZIONE SARÀ TRANSITORIO...

2011-04-05T08:51:00.002+02:00

L'aumento dell'inflazione causato dall'apprezzamento delle materie prime sarà transitorio. Lo ha dichiarato Ben Bernanke in un discorso nell'ambito di una conferenza sui mercati finanziari organizzata della Federal Reserve di Atlanta. Secondo Bernanke a spingere i prezzi delle materie prime sarebbero principalmente l'offerta e la domanda globale. Questo rincaro starebbe avendo un impatto sugli indici dei prezzi negli USA. Nononstante ciò le aspettative di inflazione resterebbero per il momento stabili e ben ancorate. Bernanke crede infatti che l'aumento dell'inflazione non persisterà e si tornerà ad un livello dei prezzi conforme al mandato di stabilità dei prezzi della Fed. Bernanke ha d'altra parte osservato che se tali assunzioni dovessero risultare sbagliate, allora la banca centrale reagirà sicuramente per mantenere la stabilità dei prezzi negli USA.

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Traduzione: Per ora i tassi non si toccano...certamente non nella riunione di giugno, ne' in quella di settembre....

38 miliardi di dollari pronti per entrare sui mercati...

2011-03-04T13:39:00.004+01:00

Warren Buffett è alla ricerca di nuovi acquisizioni per cercare di investire al meglio i suoi 38 miliardi dollari di cash flow, come ha ribadito nella sua lettera annuale agli azionisti di Berkshire Hathaway Inc.

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ACQUISIZIONI E MERCATO. Buffett prevede un investimento aggressivo per far crescere la raccolta degli investitori di Bershire, in quanto lo stesso oracolo di Omaha prevede per il 2011 un mercato azionario bullish e un recupero del mercato immobiliare che potrebbe iniziare già entro la fine del primo semestre. Soprattutto, però, il suo obiettivo è anche quello di espandere l’ attività non assicurativa, una vasta opportunità che darebbe più visibilità a Burlington Northern (settore ferroviario) e a MidAmerican (energia). "La nostra arma elefante è stata ricaricata, e il mio dito è impaziente di cliccare il tasto BUY", ha detto Buffett.

LA LETTERA. è stata rilasciata poco prima delle 8:00 di Sabato, come è avvenuto in tutti questi ultimi anni e molti grandi investitori non nascondono di alzarsi presto quel giorno per leggere istantaneamente il messaggio di Warren. Il cosiddetto "Oracolo di Omaha" attraverso il suo fondo avrà bisogno di "più importanti acquisizioni" per raggiungere l'obiettivo che si è prefissato quest’anno. Un investitore di lunga data in Berkshire ha definito la lettera di Buffet come "incisiva" ed improntata ad offrire "fiducia al popolo americano". "Direi che come investitore, questa lettera è molto ottimista, e che stimoli lo stesso investitore ad entrare nel mercato quando tutto il mondo è spaventato", ha detto Tom Russo, partner di Gardner Russo & Gardner a Lancaster, Pennsylvania, che è uno dei 15 più grandi detentori di azioni del fondo Berkshire.

Chi è il colpevole? (...del mostruoso debito pubblico italiano...)

2011-02-18T08:11:00.003+01:00

Previsioni oltraggiose per un anno delicato...

2011-02-14T08:56:00.002+01:00

XXXX una banca di investimenti di rilievo internazionale specializzata nel trading e negli investimenti online su tutti i mercati finanziari internazionali; ogni anno, i suoi economisti stabiliscono dieci previsioni definite “oltraggiose”, perché poco probabili, ma che se si dovessero realizzare produrrebbero un impatto sui portafogli straordinario.

L’anno scorso, tre di queste previsioni si sono veramente realizzate , e sono:

- gli Stati Uniti hanno effettivamente assistito alla nascita di un terzo partito (Tea Party);

- la rendita delle obbligazioni tedesche è caduta al 2,25% (ad agosto);

- il prezzo dello zucchero ha realmente perso un terzo del suo valore (a maggio).

Insomma il folle 2010 ha dimostrato che ben tre su dieci di quelle che a inizio anno erano state definite come previsioni poco probabili o per niente probabili si sono rivelate la pura verità, riempiendo d’orgoglio quelli della XXXX, che puntualmente, anche perché rinvigoriti dal “successo”, sono tornati alla carica quest’anno “sparandone” di nuove. Dato il corso degli eventi di questi anni, è probabile anche che facciano un bel bis, indovinando anche nel 2011 qualche possibile stravolgimento nei mondi della finanza, della politica e dell’economia. Vediamo cosa hanno ideato quest’anno:

1. Il Congresso americano bloccherà il QE3 (nuova iniezione monetaria). La Federal Reserve sarà sul banco degli imputati nel secondo semestre. La sua politica monetaria ha prodotto crisi immobiliari e bancarie, oltre che una fetta importante dell’aumento del debito pubblico. Il Congresso dovrebbe impedire alla Federal Reserve di raddoppiare il suo bilancio e forse persino condurla a riconsiderare il suo doppio mandato di stabilità dei prezzi e di bassa disoccupazione.

2. Apple comprerà Facebook. Steve Jobs ha proposto un partenariato a Facebook, ma i negoziati non hanno condotto a un accordo che rendesse tutti contenti. Apple probabilmente tenterà l’offerta.

3. Il dollaro guadagnerà il 25%. L’economia mondiale sembra riprendersi, ma le turbolenze potrebbero arrivare dalla Cina, in particolare da un rallentamento del settore industriale. Con le economie europee e giapponese in difficoltà, il dollaro potrebbe guadagnare un buon 25%.

4. Il rendimento delle obbligazioni americane sui 30 anni cadrà al 3%, approfittando della ricerca di un “valore rifugio”.

5. Il dollaro australiano perderà il 25% nei confronti della sterlina, visto che l’Inghilterra sembra ritrovare i suoi valori ancestrali: il lavoro, il risparmio e la crescita. L’Australia, al contrario, soffrirebbe di eventuali instabilità cinesi.

6. Il petrolio salirà a 100 dollari, sulla scia delle previsioni di ricrescita americana, prima di perdere un terzo del suo valore.

7. Il gas naturale guadagnerà il 50% grazie a un netto aumento della domanda.

8. L’oro salirà a 1800 dollari l’oncia, approfittando della “guerra delle monete”.

9. L’indice S&P 500 delle azioni americane supererà il suo livello record del 2007 e guadagnerà il 30% sull’effetto della politica monetaria, e questo anche se non sarà seguita dall’economia reale.

10. L’indice delle azioni russe (RTS- Russian Trading System) raddoppierà di valore, approfittando inizialmente dell’aumento del petrolio, ma anche di una valutazione particolarmente vantaggiosa, a un PER (Price-Earnings Ratio, rapporto prezzo/utili) di sole 8,6volte.

Un’analisi particolareggiata, molto tecnica ovviamente, ma di sicuro c’è che non si tratta di ipotesi del tutto campate in aria. Alla XXXX si conta di centrare il bersaglio con una delle previsioni in particolare? La risposta è sì: per il responsabile del consiglio sul mercato, la previsione “oltraggiosa” che produrrà il più forte impatto sui portafogli sarà la prima.

“Sarà tutto l’edificio a crollare” ha dichiarato in un’intervista al Temps. A noi non resta altro da fare che vedere come si sviluppano le cose, sperando di non sentire la “botta”, segno che il crollo non sarà avvenuto, e che l’economia americana, tuttora la più forte al Mondo, non avrà mandato il sistema finanziario internazionale nel parapiglia.

[fonte riservata]

...e l'FMI recita il mea culpa....

2011-02-10T15:27:00.000+01:00

Il Fondo monetario ha fallito clamorosamente nel lanciare l'allarme sui rischi che hanno portato alla crisi globale, anche a causa del suo sostegno a politiche di regolamentazione e di pratiche nel settore della finanza che sono state fra le cause della crisi stessa.
Le durissime critiche al comportamento del Fondo, giudicato troppo influenzato dai grandi paesi industriali, sono contenute in un rapporto pubblicato ieri dall'ufficio di valutazione indipendente dell'Fmi. Il capo dell'istituzione di Washington, Dominique Strauss-Kahn, ha accettato di dover fare un "mea culpa", aggiungendo però che alcune delle lacune che hanno portato al fallimento dei compiti di sorveglianza sono state in parte corrette con le riforme avviate dal Fondo dopo la crisi e dirette al rafforzamento della sorveglianza, soprattutto preventiva, e a una maggior attenzione alla solidità dei sistemi finanziari.
Curiosamente, il rapporto esce subito dopo la denuncia dell'ex capo economista dell'Fmi, Raghuram Rajan (in un articolo sul Sole 24 Ore di martedì scorso), sull'incapacità degli economisti di prevedere la crisi: proprio Rajan era stato fra i pochi, già nel 2005, ad allertare sulla possibilità di una grave crisi, ma i suoi interventi avevano avuto scarsa eco nei pronunciamenti ufficiali del Fondo. Questi vengono a volte ammorbiti per evitare contrasti con i più importanti paesi membri.
L'abilità dell'Fmi di identificare correttamente i crescenti rischi è stata ostacolata tra l'altro, secondo il rapporto, dalla convinzione che una severa crisi finanziaria nei paesi avanzati fosse improbabile. Il Fondo riteneva che i mercati finanziari fossero fondamentalmente solidi e le grandi banche in grado di affrontare i problemi più prevedibili: questo ha portato a ridurre il senso di urgenza nel risolvere le situazioni a rischio. Il rapporto è particolarmente critico nei confronti delle procedure di sorveglianza bilaterale esercitate dall'Fmi su Stati Uniti e Gran Bretagna, dove i sistemi finanziari hanno poi rivelato enormi pecche. Mesi dopo lo scoppio della crisi, nell'immimenza del tracollo di Lehman, il Fondo aveva affermato che «il peggio è passato». Il documento dedica un'analisi specifica agli Usa e all'ottimismo del Fondo sull'innovazione finanziaria e al ritardo nell'individuazione dei rischi. Spesso, secondo il rapporto, l'istituzione di Washington ha abbracciato le tesi delle autorità americane, soprattutto la Federal Reserve, in difesa della grande finanza Usa.

Negli anni passati, dice lo studio, l'Fmi ha correttamente insistito sulla pericolosità degli squilibri globali, ma non ha saputo collegarli ai rischi sistemici per il settore finanziario.
I paesi industriali, tra l'altro, non erano stati inclusi nell'esercizio per identificare le vulnerabilità iniziato dppo la crisi asiatica della fine degli anni 90. I paesi emergenti hanno ripetutamente lamentato i due pesi e due misure della sorveglianza dell'Fmi, spesso aspra nei confronti delle loro politiche economiche, ma molto più blanda nei confronti delle principali economie avanzate.

Giappone e GB...aumentano i timori sul debito e il deficit di bilancio...

2011-02-10T15:23:00.000+01:00

Il livello del debito e il deficit di bilancio del Giappone "sono insostenibili nel medio termine" e il Governo deve agire con un piano misure di contenimento.

È quanto chiede il vicedirettore generale del Fondo monetario internazionale (Fmi), Naoyuki Shinohara, in conferenza a Tokyo.

Per Shinohara "se persisterà la situazione attuale del bilancio, si verificheranno di sicuro problemi" auspicando che nel paese si raggiunga "al più presto un accordo su un piano di consolidamento del bilancio".

Shinohara ha anche sottolineato che le banche giapponesi devono rafforzare ulteriormente il capitale e gli accantonamenti per centrare gli standard internazionali, ricorrendo principalmente ad aumenti di capitale.

Thomas Byrne, vicepresidente senior di Moody's ha indicato che Moody's non prevede azioni sul rating sovrano del Giappone e conferma la valutazione di AA2 con prospettive stabili. A fine gennaio Standard & Poor's, invece, aveva abbassato il rating del Giappone di un gradino ad AA-.

Intanto dalla Gran Bretagna arrivano i dati relativi al deficit commerciale di dicembre. Nell’ultimo mese dello scorso anno il disavanzo commerciale nel Regno unito è stato pari a 9,2 miliardi di sterline, cifra record dal lontano 1980.

Per l'intero 2010, i dati preliminari diffusi dall’Istituto di statistica nazionale indicano un rosso di 97,4 miliardi rispetto agli 82 miliardi del 2009.

Lo scorso lunedì 31 gennaio il premier David Cameron aveva ribadito che l'economia inglese necessita di fiducia dei consumatori e delle imprese e ''il modo migliore per far crescere la fiducia e' intervenire su deficit e debito pubblico''. ''La cosa peggiore che possiamo fare e' dire che non stiamo abbattendo il nostro debito'', aveva detto Cameron alla BBC, aggiungendo che il 2011 sarà un anno difficile ''ma il governo ha imboccato la strada giusta e la gente comprende quanto stiamo facendo''. Il premier aveva anche sottolienato che ''se non interveniamo su deficit e debito pubblico potremo trovarci nella situazione di Grecia e Irlanda''.

Rafforza l'EURO...

2011-01-24T13:40:00.001+01:00

Messaggio forte da parte dell’industria ed economia tedesca. Grazie a IFO in rialzo ben oltre le previsioni, abbiamo avuto una spinta ulteriore per EURO, TITOLI, e della propensione al rischio.

Ulteriori fattori a sostegno del sentimento finanziario attuale, la fase di intensificazione nelle trattative per la creazione del fondo-salva stati, la nazionalizzazione, anche se temporanea, delle Casse di Risparmio in SPAGNA. Tutti fattori a ridurre, almeno in questa fase, gli eccessivi timori e paure sui DEBITI, sovereign in particolare. Quindi con il rialzo della propensione del rischio vantaggi per l’EURO, a scapito del DOLLARO, che ha innescato necessità di copertura di posizioni contrarie a questo movimento attuale.

Dal JPN la banca centrale per la prima volta da molti mesi, nel suo rapporto mensile, da delle indicazioni positive sullo stato della sua economia, con previsioni di miglioramento, grazie al sostegno robusto dalle esportazioni in ASIA. In settimana avremo parecchi DATI fondamentali e riunioni chiave.

THREE DRIVE BULLISH...? (sul cross EUR/USD)

2010-12-19T13:01:00.003+01:00

Sul cross EURO/DOLLARO si sta configurando un three drive bullish pattern, conformazione grafica che spingerebbe l'euro a segnare nuovi massimi sul dollaro oltre 1,60. La figura necessita tuttavia della prosecuzione della gamba rialzista (C') che spinga i corsi fino all'area 1,44, quindi una fase di debolezza che riporti l'euro sotto 1,16. (sul grafico allegato sono evidenziati i tempi di raggiungimento degli obiettivi correttivi, fine ottobre 2011....metà aprile 2012 - quelli rialzisti invece potrebbero essere stati già raggiunti o da raggiungere entro il primo semestre 2011)

Chi sarà per primo ad abbandonare l'Euro...?

2010-12-04T13:48:00.000+01:00

Il controllo politico sull'Europa comincia a venire meno ora che la crisi esistenziale dell'Eurosistema si aggrava giorno dopo giorno. I numerosi discorsi, interviste, articoli ed altre dichiarazioni pubbliche sul “futuro dopo l'Euro come lo conosciamo” ne sono un chiaro segnale. La stampa britannica si concentra in particolare su che cosa farà la Germania: il Financial Times del 24 novembre si chiede se “la Germania ucciderà l'Euro?”, mentre l'Independent fa eco il 25 novembre: “La Germania sarà la prima a lasciare l'Euro?”.

Entrambi i quotidiani, ed anche altri in Gran Bretagna, avvisano i lettori che c'è da attendersi una sentenza della Corte Costituzionale tedesca a favore dei ricorsi presentati contro gli aiuti EU all'Eurozona, e che gli elettori in Germania sono contrari a questi giganteschi salvataggi e sempre più ostili nei confronti dell'Euro. “No, la minaccia all'Euro non viene dai membri più deboli, ma da quelli più forti” scrive The Independent. “La riforma dei trattati che governano l'Euro è dunque essenziale per la Germania… In pratica, tuttavia, è difficile immaginare che la Germania riesca ad ottenere le riforme che desidera il suo elettorato”.

E questa è la più grande minaccia alla moneta unica europea in questo momento – che l'anno prossimo, con la frustrazione per la propria incapacità di ottenere una riforma significativa dell'Euro, la Germania (e altri paesi che la pensano come lei) potrebbero abbandonare il progetto in cui hanno investito così tanto".

Il Daily Telegraph è andato oltre, citando il Prof. Wilhelm Hankel, uno dei cinque ricorrenti presso la Corte Costituzionale, che dice: "La Germania non può continuare a pagare i salvataggi senza andare in bancarotta. Questo fa paura alla gente. Non si trova una cassetta di sicurezza libera in banca oggi in Germania perché sono state tutte affittate e riempite di oro e argento. È una specie di Svizzera underground entro i nostri confini. La gente ha ricordi terribili del 1948 e del 1923, quando perse tutti i risparmi… c'è stata una chiara violazione della legge, e nessun giudice può ignorarla. Sono convinto che la Corte vieterà futuri pagamenti". Il Telegraph conclude: “Se ha ragione – e lo sapremo in febbraio – la crisi del debito UE subirà una svolta drammatica”.

In effetti ci sarà un'udienza decisiva in dicembre, e si prospetta una sentenza all'inizio dell'anno prossimo. Questo scatenerà sicuramente una forte reazione dai mercati finanziari, contro cui dovranno proteggersi i tedeschi, se vogliono evitare di andare a fondo insieme al sistema in bancarotta del gruppo Inter-Alpha.

In Germania stessa molte personalità si sono unite ad Hankel nel mettere in dubbio il sistema dell'Euro “come lo conosciamo”, inclusi Hilmar Kopper, ex amministratore delegato della Deutsche Bank, e Hans-Olaf Henkel, ex presidente della Confindustria tedesca (BDI). A livello parlamentare, i politici dell'FDP in particolare (il partner di minoranza nella coalizione) hanno annunciato che non voteranno a favore degli aiuti al sistema bancario irlandese, aggiungendo che occorre proteggere il denaro dei contribuenti da tale misura.

E Carsten Schneider, portavoce dell'SPD sul bilancio, ha fatto appello al ministro delle Finanze Schaeuble affinché dica alla seduta speciale del Commissione Bilancio al Bundestag il 29 novembre “che tipo di Piano B abbia, se dovesse crollare il sistema dell'Euro”.

In Italia Paolo Savona, presidente del Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi, ha reiterato il suo appello per un Piano B italiano, per un futuro al di fuori dell'Euro. Parlando a Radio Vaticana il 22 novembre ha detto che l'unica domanda è se l'Euro verrà abbandonato per scelta o come un "risultato inevitabile". Un paese serio, ha aggiunto, deve avere "un programma, un'ipotesi, un Piano B che includa questa possibilità".

In un'intervista il 19 novembre alla pubblicazione internet Sussidiario.net, Savona sostiene che “le soluzioni tampone che si stanno individuando non possono funzionare”. “È meglio, a questo punto, che ogni paese abbia un suo schema su come uscire dalla situazione. Ognuno deve sapere cosa succede e cosa fare qualora si rompa l’Eurozona o addirittura l’Unione Europea”. Oggi, denuncia Savona, “siamo in una situazione di 'occupazione straniera', sono gli altri che ci devono dire come ci dobbiamo comportare. Questo non è accettabile, non è dignitoso”.

Fonte originale: EIR Stratetic Alert

Le terre rare, un' arma commerciale cinese sconosciuta...

2010-11-25T14:59:00.002+01:00

Le tensioni internazionali su eventuali restrizioni cinesi all' esportazione delle Terre rare aumentano. Sconosciute dal grande pubblico, questi preziosi minerali sono essenziali alla fabbricazione di prodotti molto ricercati in occidente.....

Non c' é solo lo Yuan e la politica dei tassi di cambio praticati dalla Cina che irritano il resto del mondo. Ci sono anche le Terre rare. La situazione in questo settore, si é talmente aggravato questi ultimi tempi al punto che, il segretario di stato americano, Hillary Clinton, ha ufficialmente chiesto alla Cina di garantire un " commercio senza ostacoli " di questi minerali.

Ma di cosa si parla.....

Cosa sono le Terre rare? ...... Le Terre rare racchiudono 17 minerali dai nomi talmente sconosciuti al grande pubblico come il Samarium, .. o l'Europium, e nelle quali ( le terre rare ) si trovano alcune materie prime essenziali alla produzione di prodotti molto ricercati dai consumatori o dai militari. L' Iidium permette di fabbricare gli schermi piatti per le televisioni, ... il Tungstène é un materiale indispensabile per la costruzione di teste per missili, mentrer l' Antinium entra nella composizione dei semi-conduttori. ...

Senza le Terre rare cinesi, niente telefonini portatili, niente iPod e niente automobili elettriche, niente diesel etc.......

Qual' é il peso della Cina nella produzione delle Terre rare? .... Attualmente il 97 % delle Terre rare provengono dalla Cina. I giacimenti di questi minerali molto ricercati si concentrano in 3 regioni del paese. L' estrazione da spesso luogo a miniere clandestine, come nella Mongolia-interna dove le condizioni di lavoro dei minatori sono spesso oggetto di critiche da parte delle organizzazioni di difesa dei diritti umani.....

Come é iniziato il conflitto? .... Le prime denuncie contro la Cina sono venute dal Giappone. Pechino avrebbe allora proibito a molte navi di lasciare i porti cinesi per approvvigionare il Giappone. Se la Cina se ne difende, parecchi analisti stimano che l' Impero du Milieu avrebbe preso questa decisione in ritorsione al conflitto su le " acque territoriali " che oppongono i due paesi e che si é aggravata a fine Settembre......

In seguito Washington si é ugualmente preoccupato di eventuali restrizioni all' esportazioni di Terre rare. La Cina non avrebbe apprezzato molto l' apertura di un' inchiesta negli Stati-Uniti sulle sovvenzioni accordate all' esportazione di tecnologie " verdi " da parte delle autorità cinesi. Un conflitto commerciale condannato a esplodere un giorno o l' altro: ... in effetti, la Cina utilizza sempre piu le Terre rare per la propria produzione. Dal 2005 il volume delle Terre rare che la Cina esporta calano del 5% l' anno.

La Cina é il solo produttore di Terre rare? ... Le terre rare, in effetti non sono poi cosi rare.... Gli USA concentrano, per esempio il 15 % delle risorse mondiali e negli anni '80, assicuravano il 50% della produzione mondiale. L' Australia e l' Indonesia ne sono abbastanza ricche. Ma tutti hanno abbandonato alla Cina l' estrazione di queste materie prime. Un' errore strategico? .. Forse.. e secondo alcuni specialisti la domanda mondiale di Terre rare cresce attualmente del 15 % annuo tanto da spingere alcuni pasi come gli USA o l' Australia a riaprire alcune miniere.

La presa di controllo del mercato mondiale da parte della Cina é dovuta ad una politica dei prezzi molto aggressiva. Il prezzo del néodyne era compreso tra 30 e 35$ il kilo inizio 2002, é poi sceso a 5$. Con l' aumento esorbitante del prezzo delle materie prime e l' aumento della domanda, il prezzo é risalito a 35$ il kilo nel 2007. Ormai il néodyme si scambia a circa 30$. Questa situazione ha condotto gli altri grandi attori del mercato a chiudere la loro produzione. Rhône-poulenc ( diventata Rhodia ) aveva chiuso le sue miniere in Australia e in Africa del sud negli anni '90 e gli americani hanno fatto la stessa cosa.

La situazione é molto preoccupante per il controllo della Cina su questo mercato. Ad inizio degli anni '90, Deng Xiaoping aveva poclamato che .. " le Tere rare sono alla Cina quello che il Petrolio é per il Medio-Oriente " .... La situazione attuale gli sta dando ragione..........

PS: .... i 17 minerali.....le lanthane, le cérium, le praséodyme, le néodyme, le prométhéum, le samarium, l’europium, le gadolinium, le terbium, le dysprosium, le holmium, l’erbium, le thulium, l’ytterbium, le lidium, le tungstène et le lutetium.

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Ciao.... 1lm Luciano

Caos economico...il buonsenso o la formula magica Svizzera.....

2010-11-24T12:05:00.002+01:00

Le teorie politiche ed economiche fioriscono come cardi selvatici quando le persone non sanno esattamente in quale direzione andare. La Svizzera in questa cacofonia possiede un argomento di peso.....

Nel 1914, John Alexander Smith, professore di filosofia a Oxford, aveva aperto la prima sessione di una serie di corsi come segue: .. " Signori, vi state imbarcando in un ciclo di studi che vi offrirà un nobile avvenire. Dopo questa precisazione permettetemi di essere molto chiaro in merito. Niente di tutto quello che imparerete durante questi studi vi sarà di una qualsiasi utilità per il seguito, eccezion fatta per una cosa: ... " se lavorerete duro e con intelligenza, avrete almeno la possibilità di individuare il falso quando una persona vi parlerà, e questo .. " a parer mio " .. é la principale, se non la sola ragione d' essere dell' educazione ....

É grazie a questa filosofia pratica e il voto diretto degli Svizzeri che questo paese é gestito meglio delle contrade vicine ed anche quelle di oltre-mare. Il buonsenso premia ancora sul politicamente corretto nonostante sia aggredito ( dall' interno come dall' esterno ) da un diluvio di parole che promettono il paradiso grazie a dei programmi politici che non hanno mai funzionato da nessuna parte......

Lo sgomento ottenuto dalla perdita totale del controllo delle funzioni finanziarie é un' opportunità con la quale questi .. " Messierurs " .. vi propongono qualsiasi cosa senza il minimo riguardo per le conseguenze....

Certo, bisogna avere il cuore aperto, ma prima di tutto bisogna riflettere senza tener conto delle buone parole dei guru e dei politici che ci spiegano come e perché hanno la formula magica che storicamente si é rivelata sempre una catastrofe nella sua applicazione. Quest' ultimi hanno un solo obbiettivo: " ottenere o mantenere il potere ad ogni costo e conservare, a vostre spese, una confortabile posizione.

.. Chiedendo ad un grande avvocato .. " perché lei vota per quello o quell' altro cretino ? " .., é stata ottenuta questa edificante risposta .. " Bisogna assolutamente votare per lui. Cosi siamo sicuri che farà delle cretinate e di fatto garantirà il nostro pane quotidiano e ci fornirà uno stock inesauribile e di processi " ....

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1lm Luciano

AREA EURO...

2010-11-24T12:03:00.001+01:00

Vi giro una nota molto interessante scritta da nostri collaboratori sulle recenti discussioni sulla riforma del patto di stabilita' e sulla creazione di un meccanismo permanente di gestione della crisi del debito all'interno dell'Area Euro.

Il tema va seguito con molta attenzione per i forti impatti che potrebbe avere sull'Area. Da quando e' iniziato il dibattito gli spread sui paesi periferici hanno per il momento ricominciato ad allargarsi in maniera significativa.

L’AREA EURO PROVA A RIFORMARE LA POLITICA FISCALE: GIUSTI GLI OBIETTIVI; MA ARDUO E RISCHIOSO REALIZZARLI

La crisi del debito sovrano scatenatasi questa primavera ha reso drammaticamente evidente la necessità di una riforma della politica fiscale all’interno dell’area euro.

Il Consiglio Europeo del 28/29 ottobre ha fatto concretamente un primo passo in tale direzione, decidendo di:

1) Riformare il Patto di Stabilità e Crescita, per renderlo più capace di prevenire la deriva dei conti pubblici. Pur andando nella direzione corretta, la riforma è meno ambiziosa di quella avanzata dalla Commissione e dalla BCE.

2) Predisporre un meccanismo permanente per affrontare la crisi di uno stato dell’area euro, per evitare il ripetersi di quanto accaduto questa primavera con la crisi greca. Tale meccanismo potrebbe prevedere anche il coinvolgimento del settore privato, che sarebbe pertanto chiamato a sostenere un costo, accanto ai contribuenti.

E’ quest’ultima la novità di rilievo del Consiglio di Ottobre, molto diversa dall’impostazione finora adottata con il Fondo Europeo di Stabilità Finanziaria (European Financial Stability Facility, EFSF, nato questa primavera per arginare il contagio derivante dalla crisi greca e di durata triennale).

Quali potrebbero essere le conseguenze:

· Se realizzato efficacemente, questo meccanismo potrebbe ridurre l’azzardo morale e rafforzare così la disciplina e la tenuta dell’area euro.

· Però, andando a toccare aspetti che potrebbero richiedere la riformulazione del Trattato (a meno di un anno dall’entrata in vigore della riforma di Lisbona e dopo 8 anni di estenuanti trattative per partorirla), avvia un percorso politico/istituzionale dai risvolti incerti e difficilissimo da realizzare nei tempi previsti oggi dal Consiglio (il 2013).

· Soprattutto, le conseguenze di breve periodo per i paesi periferici potrebbero essere molto negative. Questi ultimi, di fronte ad un nuovo allargamento degli spread dei propri titoli di stato contro quelli della Germania, già iniziato subito dopo la decisione del Consiglio a causa della revisione al rialzo del rischio di default da parte del mercato, potrebbero paradossalmente decidere di gettare la spugna e chiedere l’accesso al EFSF prima che scada nel 2013.

· Infine, non vanno ignorate le preoccupazioni della BCE in merito al rischio sistemico di breve periodo di un default di uno stato membro per il sistema bancario dell’area euro, e non da ultimo anche per il bilancio della stessa BCE, costretta a maggio dalla pressione degli eventi ad avviare un programma di acquisto di titoli di stato dei paesi periferici, ma in un contesto in cui il default di un paese membro era escluso categoricamente.

1. La decisione del Consiglio

La riforma del Patto adottata dal Consiglio è una versione più debole di quanto proposto della Commissione Europea:

1) Al posto di un sistema di regole automatiche, avanzata dalla Commissione, resta al Consiglio la flessibilità di valutare caso per caso.

2) Sono predisposte sanzioni più incisive, ma che non scattano immediatamente sulla base della valutazione della Commissione, serve una decisione del Consiglio.

3) Viene invece accolta la proposta di elaborare “un meccanismo di macro-sorveglianza”, che valuti non solo le finanze pubbliche di uno stato, ma anche l’indebitamento del settore privato e la posizione competitiva di un paese. In quest’ambito non sono però previste sanzioni, al contrario di quanto auspicava la BCE.

Resta pertanto al Consiglio Europeo ancora un notevole arbitrio politico, che ha impedito al Patto di Stabilità di funzionare a dovere in precedenza e che non soddisfa la richiesta di maggiore automatismo invocata dalla BCE.

In cambio del sì tedesco a questa riforma più annacquata, voluta dalla Francia e dai paesi mediterranei, la Germania ha però ottenuto che si decidesse di predisporre un meccanismo permanente di risoluzione della crisi di un paese membro.

Il Consiglio inizierà a discuterne i dettagli dal prossimo meeting di dicembre. Si vuole disegnare una riforma “leggera”, che non vada a modificare il Trattato (non è chiaro però fino a che punto questo sarà possibile) e che sia coerente con la clausola di “non-salvataggio” iscritta nello stesso. Pertanto, verrà contemplata anche la partecipazione del settore privato. Significa che un eventuale piano di salvataggio di uno stato membro in difficoltà potrebbe includere, come parte dell’accordo di ristrutturazione, anche la sospensione dei pagamenti degli interessi e/o la perdita di parte del capitale prestato dall’investitore.

2. La posizione della BCE

La BCE ha manifestare direttamente la propria insoddisfazione in una nota diffusa al Consiglio, che si accingeva a discutere la riforma. E’ inusuale che la BCE prenda una posizione così forte, ma quest’ultima avrebbe preferito che gli stati facessero fin da subito il massimo per rafforzare la credibilità delle finanze pubbliche (con un maggiore automatismo delle sanzioni), invece che imbarcarsi in una riforma del Trattato.

La BCE è anche molto preoccupata per le potenziali ripercussioni negative nel breve periodo sui paesi periferici e sul sistema bancario dell’area, nonché sul proprio bilancio, visto che a maggio è stata chiamata a partecipare al “salvataggio della periferia”.

Per la BCE, inoltre, è velleitario credere che possa esistere qualche cosa come un meccanismo “ordinato” di default: disegnare e implementare un piano simile nella pratica è molto difficile.

Ma a nostro avviso l’aspetto che più la disturba è il timore che, se si inizia a parlare di default, venga meno l’incentivo dei paesi dell’area euro a fare le riforme strutturali necessarie.

3. Conclusione: impatti sul mercato

Parlare di default di uno stato membro in un momento in cui i paesi periferici sono così tanto in difficoltà è estremamente rischioso:

1. Il mercato riprezzerà verso l’alto il rischio di default e l’allargamento ulteriore degli spread potrebbe rendere impossibile il risanamento delle finanze pubbliche. Paradossalmente, dal punto di vista di un paese periferico che si trova oggi in difficoltà, il nuovo meccanismo potrebbe incentivare la richiesta di accedere ai fondi del EFSF, finché disponibili, posto che dal 2013 in poi il rischio di default aumenterà sensibilmente.

2. Appare molto probabile a questo punto che la Grecia sarà chiamata a ristrutturare il proprio debito nel 2013.

3. Infine, se per realizzare la riforma proposta dalla Germania bisognerà riscrivere il Trattato, e posto che non è credibile che un’impresa del genere riesca entro il 2013, non escludiamo che il mercato ricominci a prezzare anche il rischio che la Germania, frustrata dall’insuccesso, decida di uscire dall’area euro.

Per concludere: la proposta tedesca è corretta, coraggiosa e resta l’unica possibile per tenere unita l’area euro nel lungo termine: gli stati virtuosi non devono pagare gli errori di quelli irresponsabili. Ma rappresenta una sfida politico/istituzionale notevole, che rischia nel breve di acuire lo stress sui paesi periferici e vanificarne gli sforzi di aggiustamento.

GIANLUCA CECCHINI

Siderografo di Bradley 2011...

2010-11-18T16:39:00.003+01:00

Dal 15 novembre il siderografo ci dice che i mercati stanno attraversando una fase piatta che potrebbe proseguire fino alla metà di febbraio 2011 (17/02), successivamente si lancerà in un fortissimo rally direzionale (in quale direzione però il siderografo non ce lo dice!!!) fino al 29-30 luglio 2011, dopodiché tornerà nuovamente laterale fino alla fine dell'anno.

La FED, la politica monetaria...e l'..."uomo nero"...

2010-11-06T09:03:00.004+01:00

Io sono anti-keynesiano....ma se adesso negli USA ci fosse un economista della "teoria austriaca"

il  conto lo starebbero già pagando gli ultimi.....

Bisogna ringraziare il cielo che la politica dell'...."uomo nero"....ha già iniettato 1600 mld di  dollari

e probabilmente ne inietterà ancora...perchè in base alla Taylor Rule ne servirebbero almeno

altri 2.500/3.000 mld  di dollari per riequilibrare il mercato, considerando che la curva è negativa.

La generazione nata tra il 1965 e il 1980 sarà portata alla fame.

Banco o non banco.

(stampando si genera inflazione e si diminuisce il potere d'acquisto,

lasciando correre si stacca la spina e si ferma l'economia...in entrambi i  casi,

chi possiede 100 dollari oggi, tra ventanni non potrà comprarci  niente...o li avrà già spesi

senza possibilità di riguadagnarli, lavorando!)

P.S. Naturalmente nel breve...nonostante tutto...i mercati saliranno...perchè  il denaro stampato

non finirà mai nelle tasche degli ultimi, ma essendo in  mano alle banche inonderanno il mondo

degli investimenti (equity- fixed&more...).

Qualcuno prevede per i prossimi 6 mesi lo S&P oltre 1400, il  BUND intorno a 140 e il cross euro/dollaro

tra 1,55 e 1,60.....

Poi arriverà un altro crack (quello delle carte di credito?!?).

Io che non sono economista penso che se continueranno su questa strada nei  prossimi ventanni

assisteremo ad un andamento a "pettine" degli indici  azionari....guardando lo S&P pare che

i primi due denti siano già stati  fatti....e la punta del terzo vada a compimento intorno al 2012....

La guerra delle valute - facciamo le corna...

2010-10-27T08:17:00.001+02:00

La Cina nonostante il rialzino dei tassi operato in settimana, non ne vuole sapere di svalutare lo Yuan. Così gli Stati Uniti continuano ad immettere denaro nel sistema e i Cinesi lo comprano. Anche Giappone e i Paesi Emergenti con in testa il Brasile si lamentano del continuo gioco al ribasso delle due superpotenze e adottano strategie simili o inseriscono tasse sull’ingresso dei capitali esteri. E l’Euro si rivaluta. Oltremodo. Paradossalmente l’economia più in crisi, quella europea, vede la propria moneta rivalutarsi del 15% nel giro di 1 mese e rischia così un vero e proprio collasso. Non basta quindi la fragilità del sistema finanziario e la disoccupazione, adesso c’è pure la guerra valutaria. L’Europa con la locomotiva tedesca ha chiuso con una leggera crescita un buon trimestre ma rischia di nuovo un tonfo sordo nel prossimo. A questo punto la guerra valutaria è iniziata e la BCE dovrebbe anch’essa cominciare a stampare moneta per arginare le politiche economiche degli altri, altrimenti i paesi con economie deboli come il nostro verranno spinti verso una nuova recessione, mentre renderà inutili i sacrifici dei paesi come Grecia Irlanda e Portogallo.

Sarebbe auspicabile un coordinamento delle politiche nazionali su scala mondiale, ma anche l’ultimo incontro del G7 e Fmi si è concluso con un fallimento sulle trattative sulla cooperazione economica globale e sui movimenti valutari ed è difficile prevedere un risultato positivo da quello koreano di questi giorni.

Nell’attuale scenario di stentata ripresa sono preoccupato soprattutto quando penso ai conti pubblici italiani. Si dice che il debito pubblico italiano è finanziato principalmente dagli italiani, ed è sicuramente vero, ma questo non ci mette automaticamente al riparo da problemi futuri. Il Debito Pubblico è rappresentato dalla massa di titoli in circolazione (BOT, BTP, CCT ) che ogni anno aumenta e che servono per finanziare il deficit Statale.

Qui sotto riporto una tabella che mostra l’andamento del debito negli ultimi anni confrontato con il PIL (in milioni di €) e l’aumento della vita media dei titoli in circolazione.

Quanto possiamo andare avanti così? Continuiamo da sempre ad accumulare debito e prima o poi proviamo ad indovinare chi dovrà saldare il conto.

Se oltre a questo ci aggiungiamo l’esplosione del forte indebitamento degli Enti Locali pari al 3,9% del PIL e il fatto che il 2011 sarà l’anno in cui molti Comuni, Province e Regioni dovranno iniziare a fare i conti con gli interessi degli Strumenti Derivati venduti dalle banche e acquistati da incapaci o delinquenziali amministratori locali sembra veramente di essere arrivati al punto di “non ritorno”.

Ricapitolando, ai fini del nostro scopo, facciamo le corna, speriamo che Trichet e i nostri governanti europei la smettano di essere ossessionati dall’inflazione e nello stesso tempo i nostrani “Berlusconi occasionali” diano inizio ad un risanamento efficace con misure, incentivi, investimenti veri e cambi di strategie che consentano di invertire un trend che ci sta portando direttamente al baratro.

Nel frattempo per i nostri investimenti continuiamo a perseverare la rotta della prudenza, quella tracciata da investimenti verso paesi scarsamente indebitati e con una buona crescita economica. Mari tranquilli, porti sicuri…

GIANLUCA CECCHINI

Mega-Bears...

2010-10-12T12:16:00.000+02:00

Allaricerca del rendimento perduto...

2010-09-21T11:05:00.001+02:00

Uno degli asset di investimento più importanti è senza dubbio il mercato delle obbligazioni. E’ un mercato molto vasto che presenta vari livelli di rischio e sicuramente ricco di potenziali opportunità. L’apertura dei mercati a livello mondiale consente facilmente la gestione dei capitali anche in aree lontane con i migliori esperti di investimento. Fino a qualche anno fa era approssimativamente semplice investire i propri risparmi nei titoli del debito pubblico dello Stato, in quanto, con un rischio non sempre percepito, i risparmiatori impiegavano la riserva di capitale in bot , btp o cct con ottimi ritorni percentuali. Con l’avvento della moneta unica europea e la diminuzione dei tassi di interesse sono venute meno queste “certezze” e gli istituti bancari, alla ricerca costante di redditività, hanno immesso nel sistema molteplici strumenti che tendono a fornire all’investitore una illusoria performances al verificarsi di determinati risultati futuri presunti e con alti costi non sempre ben decifrabili. E’ il caso di strumenti strutturati, derivati certificates e roba simile.

Proprio certi strumenti sono stati protagonisti nelle ultime crisi, da quella tecnologica alla crisi immobiliare a quella successiva del credito, amplificando il fenomeno della riflessività dei mercati.

Chi, però, a inizio anno, come i nostri grandi gestori, ha investito correttamente la parte di riferimento del patrimonio su obbligazioni di paesi con basso indebitamento e con economie in salute, senza farsi attrarre magari dai presunti facili ritorni in mercati traballanti come quello greco, si è portato a casa ritorni importanti, gran parte derivati dalla rivalutazione valutarie.

L’EMBI (Emerging Market Bond Index) è l’indice che misura la performance dei bonds governativi dei paesi emergenti. Per capire il riposizionamento e i trend di crescita delle economie mondiali è sufficiente dare un’occhiata alla composizione di questo indice e il ritorno degli investimenti da inizio anno. Per esempio un Bond Latino Americano ha avuto una performance media in Euro del 23% mentre uno Asiatico del 27%.

Nella tabella possiamo notare i Credit Default Swap di alcuni paesi, che evidenziano come Messico (125) e Tailandia (107) presentano differenziali di rischio Default dello Stato Sovrano inferiori rispetto all’Italia (191) o alla Spagna (220).

Un discorso a parte meritano i titoli di stato legati all’inflazione, che rappresentano l’effettiva garanzia di ritorno sul capitale reale fatto salvo il Debito dello Stato di riferimento. Da noi esistono varie emissioni di Btp con spreads sull’inflazione interessanti.

Per quanto riguarda i Perpetuals, Subordinati o Ibridi sono titoli di credito, subordinati a certe condizioni, emessi da Enti, Società o Stati Sovrani, che non sono privilegiati in caso di fallimento e quindi garantiscono in maniera subordinata o secondaria la restituzione del capitale, rispetto ad altre emissioni obbligazionarie. Offrono però ritorni cedolari importanti e possono essere quindi appetibili da investitori con esigenze di ritorni periodici e con orizzonti di lungo termine. I Subordinati normalmente incorporano una scadenza (call) o delle finestre temporali dove l’emittente ha la facoltà di rimborsare il capitale. Anche Unicredit e San Paolo ne hanno emessi con cedole interessanti intorno al 9%. I Perpetuals possono essere paragonati ai vecchi prestiti irredimibili. E’ una tipologia di titoli che sembra possano tornare di moda, allo scopo di ridurre le esposizioni degli Stati Sovrani, e, nello stesso tempo, visto la perdurante crisi economica con la conseguente difficoltà di innalzamento dei tassi di sconto, offrire agli investitori un interessante strumento.

Una via d’uscita dal Tunnel del Debito Maledetto?

Learning....

2010-09-12T15:03:00.002+02:00

TRADING INTERNAZIONALE

Eventi mondiali influenzano il mercato degli scambi internazionali. O piuttosto, gli eventi nel mondo influenzano la domanda e l’offerta del mercato, che influenzano a loro volta gli scambi internazionali. Eventi mondiali (politici, sociali, governativi, ecc.) ed altri fattori economici spostano continuamente le forze della domanda e dell’offerta, che hanno l’effetto di modificare i cambi tra valute.
Sintonizzarsi con quanto sta accadendo nel mondo è una strategia commerciale molto intelligente, dal momento che in diverse occasioni abbiamo modo di vedere come il mercato dei cambi subisca movimenti immediatamente dopo che notizie importanti e/o rapporti economici sono stati comunicati. La dimensione del paese determina il numero e la frequenza dei report e comunicati ad essa relativi, e quindi, potrebbe essere più conveniente (almeno inizialmente!) scambiare valuta di economie caratterizzate dalla diffusione di una gran quantità di notizie (quali, ad esempio, USD, EURO, JPY, GBP, CHF).
Informazioni utili:

Ricorda sempre che più una nazione è sana, migliore sarà la sua performance economica (e conseguentemente, più forte sarà la relativa valuta)!! La salute di un’economia è misurata da diversi fattori tra i quali: gli elevati livelli di occupazione, le vendite al dettaglio, l'utilizzo delle capacità produttive nonché il prodotto interno lordo. Inoltre, essa dipende dal livello del disavanzo pubblico e dalle fluttuazioni dei tassi d'inflazione.
Per comprendere la salute di un paese, bisogna ricercare i rapporti sui seguenti argomenti: (Gli esempi di cui sotto fanno riferimento al mercato statunitense)
-La crescita dei tassi di occupazione
-Il Prodotto Interno Lordo (PIL)
-La Bilancia Commerciale
-Le decisioni sul tasso ufficiale di sconto
-Le Vendite al Dettaglio
-I Beni durevoli
-Le variazioni dei tassi di inflazione
-I dati sull’importazione

Quali informazioni si ricavano da questi rapporti?

Ecco qualche esempio:

Occupazione:
Le richieste di indennità di disoccupazione sono comunicate settimanalmente e danno la misura di quante persone abbiano richiesto per la prima volta il riconoscimento di un’indennità di disoccupazione. Minori sono le domande presentate, migliore è la situazione economica in quanto le persone disoccupate tendono a spendere di meno: il che chiaramente ha un effetto negativo sull’economia del paese.

US: Stipendi

Il livello degli stipendi viene comunicato mensilmente dando in un certo senso la misura del numero dei nuovi lavori creati (escludendo il settore agricolo). Maggiore è il numero dei nuovi lavori creati, più forte risulta essere la valuta di quel paese in quanto essendo maggiore il numero delle persone occupate, più alto è il livello complessivo degli stipendi percepiti e conseguentemente maggiore è la quantità di denaro che probabilmente verrà destinata alla spesa.

Consumi:
L’indice generale dei prezzi al consumo (PCE): misura il tasso di inflazione e riflette il cambiamento dei prezzi al consumo di beni e servizi (escludendo gli alimentari e l'energia). Rilevanti cambiamenti nei prezzi al consumo hanno un effetto negativo sull'economia, perché introducono incertezza e l’incertezza spinge le persone a spendere meno.
Le vendite al dettaglio: vengono comunicate una volta al mese e danno la misura del valore delle vendite al dettaglio. Un trend di crescita di questo valore sta a significare che l’economia nazionale cresce in maniera più solida in quanto implica che le persone spendono di più.

Il Prodotto Interno Lordo annuo(PIL):

è un indice che misura il valore dei beni e servizi prodotti dall’economia di un paese. Anche in questo caso, un trend di crescita di questo valore sta a significare che l’economia nazionale cresce in modo più solido, in quanto incoraggia le persone ad investire sul mercato azionario ed obbligazionario nazionale ed allo stesso tempo richiama l’attenzione degli investitori stranieri.

La Bilancia Commerciale:

misura la differenza tra il valore delle esportazioni di beni e servizi e di quello delle importazioni. Una bilancia commerciale positiva indica che il valore dei beni e servizi esportati è maggiore rispetto a quello dei beni e servizi importati. Un trend positivo di questo valore sta a significare che la valuta nazionale diventa più forte in quanto maggiore è la domanda per le esportazioni, maggiore è il livello occupazionale e del prodotto interno lordo del paese esportatore. Questo solitamente implica che gli stranieri venderanno la propria valuta per acquistare quella del paese esportatore.

L’indice specifico dei prezzi al consumo (CPI)

In termini semplici, questo indice misura l’incremento dei prezzi di uno specifico paniere di beni e servizi (quali ad esempio, alimentari, trasporti, case, ecc). Quanto maggiore è questo indice, tanto maggiore saranno i prezzi di quel determinato paniere di beni e servizi. Questo sta a significare che adesso l’acquisto di quel determinato insieme di beni e servizi costerà di più. Un trend di crescita di questo indicatore ha un effetto positivo sull’economia nazionale (e conseguentemente sulla relativa valuta), in quanto significa che le persone sono in grado di acquistare quei beni e servizi nonostante l’incremento dei prezzi.

Beni Immobili:

Stati Uniti (US):

Le vendite di abitazioni in corso: misura l’attività esistente sulle vendite di case in corso, escludendo quindi quelle di nuova costruzione. Questo include ville singole e bifamiliari nonché appartamenti in palazzine o condomini. Maggiore è la domanda di acquisto di case, migliore è la situazione economica, perché le persone sono abbastanza sicure dell'investimento nel mattone. Inoltre, questa tipologia di investimenti è accompagnata da acquisti di mobili ed attrezzature elettriche ed elettroniche, che sono entrambi positivi per l’economia in generale.

Stati Uniti (US):

Le costruzioni di nuove abitazioni misurano le nuove costruzioni in aree residenziali. Maggiore è il numero di nuove costruzioni, più forte è la valuta nazionale in quanto sta ad indicare che il settore dell’edilizia privata è sano e che le persone investono in esso.

Industria manifatturiera:

US: L’indice ISM Mfg misura l’attività dei responsabili acquisti nel settore manifatturiero. Un trend in crescita è sintomo di una valuta che diventa più forte poiché i responsabili di acquisto sono un buon indicatore; infatti il crescere del loro numero è sintomo di una crescita anche della performance della società e, in ultima analisi, dei risultati economici-finanziari dell’economia in generale, per effetto dell’aumento del numero e dei volumi degli acquisti.

La Produzione Industriale misura il valore della produzione delle fabbriche, delle miniere e delle aziende di utenza. La crescita di questo indicatore ha l’effetto di rendere più forte la valuta nazionale, in quanto maggiori livelli di questo indice stanno a significare un incremento nei beni prodotti e venduti con l’effetto ultimo che le persone guadagnano e spendono di più.

L’indice dei prezzi di fabbrica esamina le differenze nei prezzi di vendita di beni e servizi applicati dai produttori all’interno della zona Euro. Poiché i produttori tendono ad incrementare i propri prezzi in seguito a maggiori costi di produzione, questo indice potrebbe essere considerato come un indicatore dell’inflazione. Un incremento di questo indice potrebbe spingere la Banca Centrale Europea ad aumentare il tasso ufficiale di sconto. Un drastico decremento di questo indice comporta una riduzione dei prezzi che è sintomo di una recessione economica imminente.

Le ordinazioni di beni durevoli:

misurano il valore dei beni con una vita utile attesa di almeno tre anni, acquistati da consumatori in cerca di prodotti nazionali. Questo indicatore misura in un certo senso il livello degli impegni futuri dei produttori poiché questi ultimi dovranno lavorare per evadere le ordinazioni. Pertanto, un trend di crescita di questo indicatore determina un impatto positivo sulla valuta nazionale.

Annunci dei tassi d’interesse:
Regno Unito (UK): gli annunci da parte della Banca d’Inghilterra (Bank of England) — La Commissione di Politica Monetaria della Banca d’Inghilterra (Bank of England) definisce ogni mese il livello del tasso nazionale d’interesse a breve termine.
Unione Europea (EU): gli annunci della Banca Centrale Europea — Il consiglio direttivo della Banca Centrale Europea stabilisce ogni mese il livello del tasso d’interesse a breve termine applicabile a livello dell’intera Unione Europea.
Stati Uniti (US): gli annunci della Federal Bank (FED) — Il comitato della Banca Federale statunitense vota otto volte all’anno.
Immediatamente dopo il voto, il risultato è comunicato ufficialmente (e questo vale sia per gli annunci della Banca d’Inghilterra, sia per gli annunci della Banca Centrale Europea sia per quelli della Banca Federale Statunitense). Tale comunicato viene accompagnato da un breve commento sulle condizioni economiche che hanno influenzato la decisione. I tassi d’interesse dipendono principalmente dall’andamento dell’inflazione. L’obiettivo finale è quello di mantenere stabili i livelli dei prezzi. Pertanto, quando l’inflazione cresce ad un tasso annuo superiore al 2%, le banche tenderanno solitamente ad alzare i tassi d’interesse al fine di abbassare i prezzi. Alti tassi d’interesse attraggono gli investimenti stranieri, che determinano quindi un aumento della domanda di valuta del paese. Ciò sta a significare che un trend di crescita dei tassi d’interesse ha un effetto positivo sulla valorizzazione della valuta nazionale.

Verbali degli incontri della Commissione della Banca Federale Statunitense:

si tratta di verbali che consentono di comprendere le ragioni di fondo che hanno portato a determinate decisioni riguardo ai tassi d’interesse e alla politica monetaria.

Indagini di mercato:

Unione Europea (EU): i sondaggi ZEW (Zentrum für Europäische Wirtschaftsforschung) forniscono le opinioni dei maggiori esperti finanziari con riguardo alle prospettive economiche dell’Europa. Ogni mese vengono messi a confronto opinionisti che prevedono una crescita dell’economia con quelli che si aspettano una recessione. .

Stati Uniti(US): Il Chicago PMI misura la salute del settore economico di Chicago. Ogni mese i responsabili di acquisto rispondono ad un’indagine relativa all’attività della propria azienda (se è maggiore o minore rispetto al mese precedente) in termini di produzione, acquisti, personale occupato, inventario, ordinazioni e prezzi.

Il Ministero del Tesoro – Dipartimento Capitali Internazionali (NET TIC) analizza i flussi monetari dei mercati finanziari (quali i mercati azionari ed obbligazionari) da e verso gli Stati Uniti. Il valore chiave, espresso in milioni di dollari, rappresenta la differenza tra il valore dei titoli stranieri acquistati dagli Americani ed il valore dei titoli americani acquistati da investitori stranieri. Questo è un indicatore importante dell’economia americana che consente di comprendere la domanda estera per investimenti in Dollari Americani. Ad esempio, se gli investitori degli Stati Uniti acquistassero 5.000 Milioni di Dollari Americani di titoli stranieri e gli investitori stranieri acquistassero 20.000 Milioni di Dollari Americani, allora il saldo netto sarebbe 15.000 Milioni.

Indice di fiducia dei consumatori: misura il comportamento dei consumatori al variare delle condizioni economiche e come essi valutano le prospettive economiche future. Valori elevati rappresentano un certo ottimismo dei consumatori; ciò significa che i consumatori sono ottimisti verso le prospettive economiche future. Ne consegue che i consumatori tendono a comprare di più con l’effetto di stimolare l’economia.

È bene sapere alcune altre cose:
In generale, si può affermare che la comunicazione di notizie che siano in linea con le aspettative non causano significativi movimenti di mercato.
Le differenze tra le aspettative del mercato e le notizie comunicate possano causare la volatilità del mercato che a sua volta potrebbe condurre ad uno sviluppo verso una specifica direzione.
Tali occasioni sono generalmente di breve durata; potrebbero durare solo pochi minuti o persino solo alcuni secondi.
I mercati in cui le movimentazioni si presentino costantemente non saranno solitamente influenzati in maniera rilevante dalle notizie comunicate mentre, dall’altro canto, un mercato calmo può essere influenzato significatamene in seguito ad una determinata notizia.

NON DIMENTICARE: Non importa quanti avvenimenti segui e di quante notizie vieni a conoscenza, e non importa quanto tu sia a conoscenza dei mercati dei cambi internazionali e delle loro tendenze ed evoluzioni—Il Trading implica sempre dei rischi!!!

L’oro e i megatrend del nuovo decennio...

2010-09-10T14:52:00.000+02:00

L’informatica segna il cammino dell’innovazione tecnologica. Le energie alternative insidiano la leadership del petrolio come fonte energetica. Le profonde trasformazioni economiche derivate dalla globalizzazione dei mercati, i cambiamenti climatici, le dinamiche demografiche disegnano nuove frontiere geopolitiche. Il nuovo decennio decreterà il sorpasso delle economie dei paesi emergenti nei confronti dei paesi che fin qui hanno fatto la storia economica moderna.

L’acqua, le foreste, l’energia alternativa, la biotecnologia, le comunicazioni digitali, i farmaci generici sono i grandi driver potenziali per i prossimi anni, ma, nel frattempo che le potenti multinazionali decidano di cambiare business e farci vivere in un mondo migliore, con una crescita economica sostenibile dal nostro pianeta, l’oro ha ritrovato lo status di bene rifugio grazie alla recente crisi del credito che ha causato una generale perdita di fiducia nelle istituzioni. L’investimento alternativo nel metallo prezioso, è risultato sempre particolarmente interessante perché, come riportato nelle figure, ha dimostrato che l’andamento del suo prezzo ha una bassa correlazione con quello delle altre attività finanziarie. (1 = correlazione perfetta, 0 = nessuna correlazione, -1 = correlazione inversa)

Per questo motivo, una parte del patrimonio in oro fisico, permette agli investitori di ottenere una maggiore diversificazione del portafoglio, con un conseguente miglioramento del profilo di rischio/rendimento. Il problema è la conservazione di tale attività. Per questo sono nati strumenti finanziari, come i Fondi/Sicav o gli Etf, che consentono di difendersi dai deprezzamenti degli altri mercati, compreso quello valutario, evitando i costi di assicurazione o di deposito nei caveau delle banche.

Nell’odierno contesto in cui il problema di un riemergere dell’inflazione è di grande attualità, le prospettive per l’andamento del corso del metallo giallo possono continuare a risultare interessanti. I Paesi dei mercati emergenti, con il miglioramento del tenore di vita della propria popolazione, saranno un ulteriore volano al sostenimento della domanda d’oro in vari settori, dai beni di lusso alle applicazioni industriali e medicali. L’offerta, inoltre, credo che risulterà sempre più deficitaria per gli alti costi estrattivi e la scarsità di nuovi giacimenti. Certo è che i valori attuali sono alti e probabilmente “scontano” già tutto questo. In ogni modo credo che prendere in considerazione una diversificazione su questo asset sia doverosa almeno per una quota del portafoglio.

Nell’ottica della decorrelazione degli asset e della composizione del portafoglio per il nuovo decennio mi sento di dover fare un accenno anche a strumenti finanziari alternativi e a settori come gli Hedge Funds, il Private Equity e l’ Immobiliare, comunque da tenere in considerazione. Sono classi di attivo poco sviluppate in Europa mentre in USA la loro quota di mercato è più significativa. Gli Hedge Funds, in Italia chiamati anche Fondi Speculativi, hanno una vasta gamma di applicazioni. Sono fondi che utilizzano strategie di investimento non convenzionali ma non è detto che abbiano un indice di rischio più alto degli strumenti tradizionali, basta conoscerli.

GIANLUCA CECCHINI

Appetite for the risk...

2010-09-03T15:45:00.002+02:00

Se questo "appetito per il rischio" è concreto e reale lo S&P500 dovrebbe andare a testare 1160 (116,88 SPY vedi grafico mensile precedente..) e superare quella che pareva la (b) di 2 prima di formare la (c) di 2.

Posizioni di medio periodo, al momento, sono da aprirsi solo al ribasso al break-down (anche intraday) del minimo della candela contrassegnata dalla lettera b in giallo (104 SPY).

Aggiornamenti grafici...e spunti operativi...

2010-09-02T11:58:00.003+02:00

Siamo all'interno di un'onda II, i movimenti tarantolati degli ultimi due mesi lo confermano palesemente, pertanto il consiglio rimane quello di evitare prese di posizioni almeno fino alla fine di settembre (per il medio periodo). Mentre in intraday sono da privelegiare operazioni short al taglio della SMA 89 con RSI 89 inferiore a 50 (su un grafico ad 1 minuto)...stoploss con RSI 89 sopra a 50 e prese di beneficio di 2 /3 punti.

Sarà una DeutschEuropa?

2010-08-22T10:24:00.001+02:00

Proseguono i riallineamenti delle varie economie con valutazioni e svalutazioni varie.
Allarmi sono stati lanciati da alcuni economisti circa la corsa di valute come il Real brasiliano o il Dollaro australiano, valute di economie in grande salute al contrario della debolezza del nostro Euro e del Dollaro USA che è arrivato a scambiare ai minimi degli ultimi 15 anni contro lo Yen giapponese.
Fattori macroeconomici, variabili sistemiche di economie in crescita, come il prodotto interno lordo, la domanda e l’offerta aggregata, i consumi, gli investimenti, le esportazioni, le importazioni ecc, determinano movimenti spesso bruschi dei mercati valutari, rallentati come clown acrobati solo da decisioni drastiche per poi comunque assestarsi nel tempo in punti di equilibrio sempre poco stabili, in attesa di nuovi eventi. Il Forex, il mercato delle valute, ha sempre avuto la reputazione di un mercato difficile, imprevedibile ma, sinceramente, negli ultimi 20 anni le valute di economie in crescita si sono sempre comportate molto bene, naturalmente.
Record di richieste di sussidi di disoccupazione in USA, resta questo il più grande problema. Come può esserci una ripresa dei consumi se aumenta la disoccupazione? Gli Stati Occidentali sono costretti a tenere ancora bassi i tassi di interesse a causa della mancata ripresa economica, con il rischio di ripetere errori già commessi negli anni 90 e a seguire dai giapponesi con le conseguenze deflazionistiche aggravate però dalla difficoltà di riassorbire i debiti.
In Europa, l’economia tedesca pare stia correndo da sola, a parte timidi segnali britannici.
La Germania dovrà abbattere altri muri? Il sostentamento dei paesi in difficoltà tramite l’acquisto dei titoli dei debiti pubblici , la competitività e la diversa velocità di crescita sono già oggi oggetto di forte discordia tra la Germania e il resto dell’Unione, il che non fa stare tranquilli sulle politiche che saranno intraprese prossimamente.
Sarà una Deutcheuropa, finiremo annessi , è questa la nostra speranza?

GIANLUCA CECCHINI

Studio COMIT...

2010-08-18T11:57:00.003+02:00

Ho ripreso uno studio fatto nel 2003, che si è rivelato perfetto e l'ho portato avanti nel tempo...

(questo il messaggio originale: http://groups.google.com/group/it.economia.borsa/browse_thread/thread/52e45f35cac1c9c0/2c1a8427915edabf?lnk=gst&q=orsotoro++1966+dow#2c1a8427915edabf )

Chiuso il LONG...HAWMASystem resta FLAT....

2010-08-13T08:55:00.004+02:00

...come avevo scritto non effettuerò il reverse e mi prendo una pausa di studio e riflessione (oltre che riposarmi!).

La posizione LONG IUSA @ 8,565 è stata chiusa in apertura @ 8,455

Il prossimo obiettivo sarà HAWMA 2.0 che lavorerà tra ottobre e gennaio e tra marzo e maggio, diminuendo l'operatività a favore di una migliore qualità della vita....perchè come diceva Laurence Peter:

"Gran parte del progresso nella qualità della vita è il risultato dell'opera

di individui impegnati a fare ciascuno il proprio dovere con abilità e coscienza.

Molte scontentezze personali, nonché tanti difetti dei prodotti e dei servizi,

sono la conseguenza del tenere lo sguardo fisso in alto, allo scalino superiore,

invece che dritto davanti a sé, al lavoro che si sta facendo".

A presto...

[nota]

IUSA e XSPS non sono performanti....infatti nonostante l'ultima posizione sia stata chiusa in gain sul sottostante, l'ETF è stato chiuso in perdita.
Forse dovremo usare SPY che permette sia il long che lo short.
E soprattutto replica al 100% l'indice S&P500.

Aggiornamento HAWMASystem...[LONG]

2010-08-08T19:41:00.001+02:00

...un grafico da tenere a mente...

2010-08-08T19:34:00.000+02:00

...tra Fortuna e Fortunali...

2010-08-08T19:30:00.001+02:00

Notizie e dati si sono rincorsi negli ultimi giorni. Tra più o meno attendibili Stress Test delle banche e controversi risultati di indicatori economici, la percezione globale sull’economia mondiale non cambia e la fase di incertezza continua.

Gli USA rallentano la crescita, i mercati emergenti emergono (bene le “Tigri” ma le piazze finanziarie avevano già “scontato” la crescita di Cina e India: Shanghai è sotto da inizio anno di un buon 15%) e l’Europa è a strascico. Cosa hanno fatto a fare gli Stress Test se le banche tedesche, dopo che Commerzbank e varie Landesbanken ,che hanno passato l’esame solo dopo aver ricevuto aiuti statali, si sono rifiutate di comunicare le loro posizioni sui titoli esteri e quelle francesi si sono ripulite di questi scaricandoli alla Banca Centrale Europea? Meglio non andare oltre, probabilmente è meglio non guardare il bilancio della BCE e tralasciamo pure la gestione dei “Colletti Bianchi”, limitiamoci alla considerazione che le banche, soprattutto quelle tedesche, hanno svolto e continuano a svolgere un ruolo sociale sul territorio e sono costrette a cercare reddito in operazioni finanziarie indebitandosi a basso costo e reinvestendo in titoli europei di “serie B” lucrando sul differenziale dei tassi ottenendo come effetto accessorio un controllo sull’intero sistema Europa.

L’Italia è un paese incredibile. Riusciamo a stare a galla ed è incredibile. Abbiamo una classe politica che nemmeno in Burundi (con tutto il rispetto, è un “luogo comune”)… I Cinesi ci studiano per come riuscire a sanare abusi edilizi, gli Americani sono increduli di come rimpatriamo i capitali. Il Genio in effetti non ci è mai mancato e questo, unito alla nostra magnifica terra, fa un po’ invidia. Da noi le sceneggiate politiche dominano la scena, passano in secondo piano problemi strutturali, debito pubblico di 1.827 miliardi che è il 118% del PIL (non parliamo degli enti locali e i loro "derivati"...zitti zitti) e le diverse economie e velocità che governano il paese. Quest’ anno la metà degli italiani non andrà in vacanza, nel contempo, però, sembra che stiano salendo retribuzioni e fiducia. II risparmio altra nostra virtù. Secondo le stime di Federalberghi il 46,3% della popolazione starà a casa quest’estate e il 54,9% per motivi economici. Secondo i dati ISTAT, d’altro canto, le retribuzioni sono aumentate e hanno fatto registrare i rialzi più elevati negli alimentari, bevande e tabacco (+2,5%), nelle telecomunicazioni (+4,5%),nell’ energia (+4,4%), nelle amministrazioni locali e nel Servizio sanitario nazionale (+4%). I settori dei servizi, delle costruzioni e della manifattura incassano un aumento di fiducia delle imprese mentre per i commercianti calano le aspettative sulle vendite e sono giudicate in accumulo le giacenze di magazzino.

Detto questo, la nostra gestione globale mantiene la struttura di portafoglio che le ha consentito di gestire con successo le oscillazioni dei mercati nel corso del 2010. Manteniamo perciò anche una posizione difensiva nei confronti dell'euro, preferendo valute di paesi non indebitati e con sana crescita economica. E’ in corso sicuramente una sorta di riequilibrio economico mondiale a favore dei paesi emergenti e la decisione del governo cinese di procedere gradualmente al rafforzamento dello Yuan insieme ai tagli imposti dalle amministrazioni pubbliche e dalle aziende private delle aree “occidentali” accelera questo processo e consolida questa convinzione.

Per quanto riguarda l’asset azionario si conferma ancora il limite del 20% di esposizione. I nostri talentuosi gestori di riferimento hanno già fatto scorte di titoli, per i loro portafogli, su mercati interessanti come quello delle risorse naturali e dell’energia mentre personalmente sto monitorando attentamente il mercato immobiliare americano, che però deve fare ancora i conti con “il freno a mano tirato” del perdurante alto tasso di disoccupazione.

Tra rallentamenti, crescite, inflazioni e deflazioni tra “fortuna e “fortunali”, bello e affascinante sarebbe il naufragar estivo, ma per gli investimenti di questo periodo preferisco citare un certo Severino Boezio filosofo romano del 400 d.c.…

Se abbandonassi le vele ai venti

avanzeresti non già nella direzione voluta

ma là dove i venti ti spingono

Per quanto mi riguarda, in questo periodo, contribuirò alla crescita del PIL nel senso che ristrutturo casa e io e mia moglie faremo come la metà degli Italiani che si godranno le loro belle native città, mentre i figli se la spasseranno, spero, il più possibile...

Buon Agosto

GIANLUCA CECCHINI

HAWMASystem settimana dal 2 al 6 agosto...

2010-07-31T10:13:00.002+02:00

Non potendo seguire, per la prossima ottava posizioniamo uno stoploss con chiusura inferiore a 1056 indice. I due strumenti aggiuntivi che vedete sul grafico sono due ottimizzazioni (in particolare "Il Diamante" che considererei terminato), quella sul TRSI invece ancora non è perfetta ma si evidenzia un chiaro impulso rialzista in atto, non potentissimo, in quanto l'RSI è inferiore all'EMA di EMA del TRSI.
A risentirci settimana prossima e...IN CUBO ALLA BALENA! ^__^

HAWMASystem è LONG (nota: "..verso HAWMA 2.0")...

2010-07-26T08:41:00.002+02:00

Di Case, di Prezzi e di Altri Indicatori...

2010-07-22T15:46:00.001+02:00

Il Presidentissimo Americano ha varato la sua tanto attesa riforma finanziaria. Non sarà così facile dare un giudizio a breve su le oltre 2300 pagine del testo di legge e tutte le regole contenute. In sostanza l’obiettivo della legge è quello di garantire e tutelare i clienti degli istituti bancari contro i malaffari della finanza. Le banche commerciali, quelle cioè che possono fare raccolta e avere i depositi, non potranno investire per conto proprio in operazioni di trading o speculative, in operazioni hedge o di private equity, per una percentale superiore al 3% del proprio capitale. Per fare questo dovranno creare delle controllate separate. Credo che sia una cosa buona e giusta, vedremo se potrà essere considerato l’atto conclusivo della crisi dei “mutui sub-prime”.

Intanto la ripresa economica se c’è, non si vede. Dagli indicatori macroeconomici si evince che le aziende (quelle che non chiudono) faranno più utili dello scorso anno grazie ai bassi costi dell’indebitamento e ai tagli delle spese, ma i loro fatturati diminuiscono. La disoccupazione è stabilmente ai massimi livelli in USA e, alla faccia della “distribuzione della ricchezza”, ci sono sempre più poveri e sempre più ricchi e di conseguenza lo stato sociale intermedio continua ad assottigliarsi.

Sempre negli States, l’indice dei prezzi al consumo (CPI, Consumer Price Index) è calato per il terzo mese consecutivo e quello relativo alla fiducia dei consumatori (Michigan Consumer Sentiment Index) si è notevolmente ridotto rispetto a giugno, da 76 punti a 66,5 punti. Gli economisti avevano atteso un calo a 74,5 punti e in assoluto questa è la notizia che ha confermato il “rallentamento della crescita” e i dubbi sullo stato di salute della Economia Americana.

In concomitanza con questi ed altri indicatori macroeconomici (come i manifatturieri NY Empire State e il Philadelphia Fed) il cambio euro/$ si è riportato vicino a 1,30, dai minimi di 2 mesi fa confermando che anche la valuta americana non è proprio un “porto sicuro” contro gli attacchi dei pirati speculatori. Altra notizia che ha influenzato positivamente la valutazione dell’Euro è stata quella dei nuovi accordi industriali tra Germania e Cina siglati dalla Merkel e il premier cinese Wen Jiabao, il quale, strategicamente, ha confermato anche la volontà di sostenere la valutazione della moneta unica europea.

Il mercato immobiliare americano, che aveva dato dei timidi segnali di vita durante i primi mesi dell’anno ha ricevuto cattive notizie dagli ultimi dati. Da qualche mese sono sotto monitoraggio, per il nostro portafoglio, una manciata di primarie società quotate al NYSE e alcuni fondi coinvolti direttamente o indirettamente nel “mattone”. Da inizio 2010 hanno dato eccellenti risultati (intorno al 20%), ma dopo che il Governo USA ha terminato l’agevolazione del credito d'imposta per l'acquisto della prima casa, le valutazioni dei titoli delle imprese edili avranno difficoltà ad apprezzarsi ulteriormente. La National Association of Realtors (l'Associazione Agenti Immobiliari degli USA) ha comunicato in questi giorni il suo indice che misura l'andamento dei contratti di vendita di abitazioni già firmati ma non ancora conclusi (Pending Home Sales) che è calato a maggio rispetto ad aprile del 30%. Gli economisti avevano atteso un calo del 10,5%. La stessa Associazione, responsabile dell’importante indicatore sui contratti di vendita di abitazioni in corso (Existing Home Sales), ha comunicato che, lo stesso, è calato a maggio del 15,6%. Il Dipartimento del Commercio ha fatto sapere che le spese per costruzioni (Construction Spending) sono calate a maggio dello 0,2%. Gli economisti avevano atteso un calo dello 0,8% mentre Il dato di aprile è stato rivisto leggermente al ribasso, da +2,7% a +2,3%.

Il prezzo dell’oro è stornato dai massimi di un paio di mesi fa, ma rimane sempre molto alto

Forse non sarà una Double Dip Recession ma a me sembra che siamo sempre in “buca”.

La strategia per la nostra navigazione rimane sempre la stessa: al riparo dalle tempeste in porti sicuri (paesi con bassi indebitamenti) e affidarsi a grandi timonieri (solo gestori di eccellenza).

Buon Vento

GIANLUCA CECCHINI

Per tutti i fruitori dei segnali free di HAWMASystem...

2010-07-20T14:34:00.000+02:00

...nel caso in cui scattasse nuovamente il segnale di short (altamente probabile vista la debolezza del pre-market...), sospenderò i segnali fino alla fine di agosto.

Considerando che tra giugno ed agosto passo più tempo in vacanza che al lavoro, invierò i segnali di HAWMA 2.0 (appena ritorno ci sarà la nuova versione corretta per la volatilità implicita) nel periodo compreso tra settembre e maggio (a meno che non abbiamo una posizione in essere, in tal caso l'ultima operazione sarà il segnale contrario il quale anzichè reversare farà chiudere tutte le posizioni).

A presto....

Aggiornamento HAWMASystem settimana 12-16 luglio 2010

2010-07-17T09:29:00.004+02:00

Piccolo riepilogo, date alcune domande:

HAWMASystem è un TS tarato sul S&P 500 Index.

Per utilizzarlo è sufficiente seguire i segnali Short (con l'acquisto dell'ETF XSPS.MI) o Long (con l'acquisto dell'ETF IUSA.MI).

Ovviamente, l'acquisto di uno dei due ETF corrisponde alla vendita dell'altro, se già in portafoglio.

I segnali Long e Short vengono pubblicati sia su questo blog che su it.economia.borsa, in tempo reale.

[nota de l'orsotoro®: Ottimo lavoro, Doji...e nonostante tutto, direi ottima performance

considerando che siamo in linea con una strategia buy&hold sullo sp500.

Nonostante i due stoploss consecutivi e non considerando l'arbitraggio di ieri che ha

prodotto 20 punti di gain, semplicemente seguendo l'incrocio delle due WMA

(strategia descritta anche sul blog)

come scrissi su IT.ECONOMIA.BORSA venerdì alle 10:08:

"Il trend è palesemente al rialzo, anche se lo stocastico ieri sera ha

incrociato oltre 80 e potremmo assistere ad una rapida correzione sui

supporti che sono posizionati a 1086, 1077, 1063. Pertanto i fruitori di

HAWMAdaily devono alzare la guardia e tenere aperti i grafici a 5' e 30'

per hedgiare il long appena le wma incroceranno al ribasso."]

/Doji

HAWMASystem è tornato LONG...

2010-07-13T08:18:00.002+02:00

Chiuso XSPS @ 43,1

Aperto IUSA @ 8,565

Assecondiamo il segnale riveniente da HAWMA anche se mi aspetto una terza gamba ribassista, dopo uno squeeze rialzista, che torni a testare il supporto granitico di area 1000. Pertanto intorno a 1090/1100 area (sempre che ci arrivi...) tenete aperto il grafico a 5' e a 30' (o in alternativa l'orario) con le due medie pesate per hedgiare la posizione al primo incrocio ribassista.

[non comunicherò più le aperture e le chiusure sul minifuture]

Aggiornamento grafico HAWMASystem Daily SP500...

2010-07-10T13:59:00.002+02:00

HAWMASystem resta SHORT...

Aggiornamento HAWMASystem settimana 5-9 luglio 2010

2010-07-10T08:10:00.001+02:00

/Doji

Aggiornamento HAWMASystem settimana 28 giugno - 2 luglio 2010

2010-07-03T10:32:00.010+02:00

Ecco l'aggiornamento di HAWMASystem settimanale.

Rispetto agli aggiornamenti precedenti, nonchè a quanto avevamo definito all'inizio relativamente agli strumenti da utilizzare per seguire questo TS, abbiamo preferito togliere il Mini S&P 500 Future e proseguire quindi con i soli due ETF prescelti Long e Short (cliccare sull'immagine per i dettagli). I più esperti potranno ovviamente seguire HAWMA con strumenti derivati, cosa che comunque sconsigliamo.

Inoltre, verrà riportato settimanalmente lo storico di tutti gli ingressi conseguenti ai segnali BUY e SELL di HAWMA.

/Doji

Aggiornamento operazioni HAWMASystem....

2010-07-01T09:35:00.001+02:00

USCITI DA IUSA @ 8,40

ENTRATI IN XSPS @ 46,10

SHORT ESU0 @ 1027

HAWMASystem è SHORT (in attesa di reversare sotto i minimi di ieri)...

2010-06-30T11:57:00.005+02:00

Tuttavia aspettiamo a reversare i long che effettueremo intraday se minisep future scad. settembre (ESU0) scenderà a 1027.

Dopo aver effettuato ogni tipo di backtest (simulazioni MonteCarlo, random e reali) il sistema non aveva mai prodotto perdite maggiore di 43 punti, invece con l'operazione in corso la perdita è già superiore (e in caso di reverse sotto i minimi produrrà 77,5 punti di loss), per cui ho deciso di adottare la seguente strategia:

si aprono le posizioni daily seguendo i segnali di HAWMA con gli ETF long o short indicati...
si copre la posizione aprendo un contratto ogni 50.000$ di valore dell'ETF aperto (in caso di minori quantità di capitale non si effettuano le coperture); seguendo un grafico a 30' si entra all'incrocio delle medie mobili 9 e 13 pesate (Weighted Moving Average), solo CONTRARIAN alla posizione in essere sugli ETF e si chiude la posizione, IRREMOVIBILMENTE tutte le sere alle 22,10 anche in presenza di un fortissimo trend come la seduta di ieri, all'incrocio contrario. (vedi grafico di riferimento)

HAWMASystem seduta del 29 giugno....[manteniamo il LONG]...

2010-06-29T12:41:00.003+02:00

Con la seconda DOJI consecutiva il sistema resta LONG su trend
ribassista, la prima chiusura giornaliera in rosso ci farà reversare le
posizioni al rialzo.

HAWMASystem è stato subito messo davanti ad un banco di prova notevole...
...come scritto nelle note, il massimo drawdown era stato di 43 punti, ad oggi viceversa la
perdita virtuale è pari a 44 punti e dovendo attendere una chiusura
negativa su trend ribassista è certo (in caso di stoploss&reverse)che la
perdita in conto sarà maggiore.

Ma al momento non possiamo uscire.

L'attività economica continua ad espandersi a Maggio...

2010-06-28T14:58:00.002+02:00

Il Chicago Fed National Activity Index di Maggio è uscito leggermente inferiore a 0,21 da 0,25 in aprile. Gli indicatori della produzione hanno continuato a dare un contributo forte, mentre più deboli apporti sono arrivati dal lavoro dipendente e dagli indicatori di edilizia abitativa.

Niente di nuovo dal Fronte Occidentale, ma anche da quello Orientale...

2010-06-28T14:37:00.002+02:00

"La ripresa economica procede, ma a passo moderato, accompagnata da un graduale miglioramento del mercato del lavoro, segnato però da un alto tasso di disoccupazione. Le condizioni del sistema finanziario offrono minore sostegno alla crescita, di riflesso all'evoluzione della situazione all'estero".
Con queste parole la FED, facendo un riferimento abbastanza esplicito alla situazione dell’area Euro, ha accompagnato la decisione di mantenere i tassi ai minimi storici, e nel comunicato si legge pure che resteranno tali per un tempo “eccezionalmente molto prolungato”.
Il nodo del problema è ancora l’indebitamento pubblico europeo ma attenzione, secondo le stime di JPMorgan, a fine anno gli States avranno un indebitamento pubblico dell’88% contro l’83% di Eurolandia mentre il deficit viaggerà intorno al 10% contro il 6,6% europeo. Mentre però in America una timida ripresina si è affacciata, l'economia mondiale a questo punto aspetta l'evoluzione della situazione europea. L'anno cruciale per capire se l'Eurozona riuscirà a mettersi definitivamente alle spalle la crisi dei debiti sovrani sarà il 2011. Il prossimo anno gli stati che aderiscono all’Unione dovranno rimborsare un totale di oltre 870 miliardi di dollari in Titoli di Stato. In particolare si può notare che il “Bel Paese” è al primo posto di questa speciale graduatoria:
Italia 224.706 milioni di $
Francia 186.964 milioni di $
Germania 166.489 milioni di $
Paesi Bassi 91.604 milioni di $
Spagna 78.896 milioni di $
Belgio 35.075 milioni di $
Grecia 28.970 milioni di $
Lussemburgo 23.736 milioni di $
Portogallo 9.913 milioni di $

All’impennata dei debiti governativi in scadenza nei prossimi anni dobbiamo sommare anche con l’onda lunga del Credit Crunch che non risparmia le Banche Europee. Secondo un recente studio de Il Sole 24ore, gli Istituti di Credito Europei, dovranno sborsare 310 miliardi nel 2011 dai 116 miliardi del 2010 e nel 2012 il debito sale a 489 miliardi di cui più della metà a carico di BNP Paribas.
Tutto questo per dire che non ci arrivano grandi novità né tantomeno molta positività dai mercati finanziari occidentali ma devo dire che anche quelli orientali non brillano particolarmente.
Questa è la situazione da inizio anno delle principali piazze finanziarie:
Dow Jones (USA) -2%
Dax (Ger) +1%
FtseMib (Ita) -15%
Nikkei (Jap) -5%
SSE Composite (Cina) -20%
BSE Sensex (India) +3%
Bovespa (Bra) -4%
E questi alcuni interessanti riferimenti:
Euro/$ -14%
Gold +13%
Case/Shiller (immobiliare USA) -3,1% (previsione 2010 su 2009)
S&P 500 P/E Ratio 19,53
Cds Republic of Italy 186

La prudenza nella gestione rimane ancora la nostra linea guida in attesa di migliori momenti per muoversi, nella convinzione che una ulteriore svalutazione dell’euro sia inevitabile e potrebbe dare una mano a far ripartire esportazioni e produttività.

Cari saluti

GIANLUCA CECCHINI

The Trader's Trick...

2010-06-26T12:59:00.001+02:00

Affrontiamo brevemente, prima di passare alla tecnica di ingresso sul mercato che anticipa l'uncino che passa sotto il nome di Trader's trick, cosa sta dietro questa formazione grafica.

A differenza dell'123 High or Low, la formazione dell'uncino si verifica in seguito ad una serie di comportamenti specifici da parte degli investitori. Non è più lo scontro tra domanda e offerta a promuoverne la formazione, ma la combinazione di due diverse precise cause.

La prima è il profit taking (la presa di profitto), ossia quando una parte degli investitori, realizzando dei profitti sulla carta, decide, con la liquidazione parziale o completa dei titoli in loro possesso, di monetizzare i guadagni provocando, con il momentaneo eccesso di offerta, un movimento in controtendenza dei prezzi. La seconda causa, non così ovvia ed anche per la verità difficile da verificare, concerne le tecniche utilizzate da una larga parte di chi opera sui mercati finanziari.

L'idea che il mercato sia ipercomprato o ipervenduto o che le divergenze tra andamenti degli oscillatori e direzione dei prezzi debbano evidenziare per forza un'imminente inversione del trend, condiziona una larga parte di operatori al punto tale che un semplice profit taking si trasforma in una vera e spesso profonda correzione.

A questo se aggiungiamo gli obiettivi calcolati coi rapporti di fibonacci, le fan line di Gann, la perforazione di medie mobili, la luna piena o i giorni conteggiati col cerchio di Gann, le varie formazioni grafiche come i flags, pennants, head and shulders, trapezi, cup with handle, ci accorgiamo che velocità e consistenza delle correzioni dipendono in larga parte dall'utilizzo che viene fatto di tali strumenti, nei confronti dei quali Ross non ha nulla da eccepire se non per il fatto che debbono essere usati per quello che servono, perché altrimenti si finisce per affidarsi ad un qualcosa che ci dice cosa è successo, non spiegando affatto, invece, cosa sta facendo il mercato e dietro di esso le mani forti che lo controllano.

Consci delle possibili cause di storno del mercato dal trend principale cerchiamo ora di affrontare la tecnica che Ross usa per avvantaggiarsi sia nei confronti dei technical traders (cioè coloro che usano indicatori convenzionali e non) sia per "battere le mani forti del mercato al loro stesso gioco".

Obiettivo del Trader's Trick (trucco del trader), è quello di evitare i danni derivanti dal falso breakout di un uncino.

E' infatti prassi diffusa, per molti investitori, entrare alla rottura di importanti livelli di resistenza, col rischio però che tali rotture non costituiscano né l'inizio di un nuovo trend né il ripristino del trend in atto.

Non dobbiamo dimenticare che buona parte del mercato è manipolato. Gli insiders, le cosiddette mani forti, possono, in ogni momento, progettare movimenti nei prezzi su determinati titoli con l'unico scopo di conseguire lauti profitti a scapito dei malcapitati investitori che, loro malgrado, hanno preso parte al gioco.

Non è difficile, se si vuole, architettare una manovra dalla quale un insider possa trarre grande profitto. Si parte da una situazione di congestione (vedi figura A), a quel punto incominciamo a comprare sopra di essa. Il primo effetto è che tale movimento non passa inosservato, i daytraders si accorgono della rottura e subito incominciano pure loro a comprare. Il giorno successivo incominciano ad entrare i position traders, cioè coloro che operano sulla base di dati giornalieri o settimanali.

Coi giorni man mano che ci si allontana dalla fase di cumulazione (congestione) compito dell'insider sarà quello di tenere alto il momentum, ossia la velocità con cui i prezzi crescono. Obiettivo dell'insider è quello di breakkare il massimo precendente (che può essere anche un uncino), sapendo che una elevata quantità di ordini sono appostati appena sopra l'ultimo massimo, pronti ad entrare alla sua rottura, per liquidare proprio a questi quanto accumulato durante la manovra.

Questo evidentemente da una certa sicurezza all'insiders e gli permette di uscire velocemente dal mercato una volta conseguito il suo obiettivo. A questo punto, se la forza dei compratori lo permetterà, i prezzi continueranno a crescere, altrimenti chi ha comprato sul breakout del massimo rimarrà col famoso cerino in mano, senza neanche la possibilità di uscire in tempo, in quanto probabilmente i prezzi in poco tempo collasseranno, per mancanza di compratori.

L'anticipato ingresso, rispetto al punto di breakout dell'uncino, rappresenta, quindi, una tecnica che minimizza il rischio connesso ai falsi breakout, orchestrati o non e approfitta di quelli reali.

Infatti, se il breakout è reale sarà possibile conseguire consistenti profitti, se invece è falso, anticipando l'ingresso, possiamo uscire senza lasciare sul campo delle perdite.

Il Trucco di Ross o the Trader's Trick rappresenta la tecnica per anticipare l'ingresso al breakout dell'uncino. In pratica consiste nell'entrare sul breakout del massimo della barra che definisce l'uncino ed è la prima della correzione.

E' necessario che ci sia abbastanza spazio tra il livello di ingresso e l'uncino in modo tale che se i prezzi, una volta tentato di forzare l'uncino, dovessero tornare indietro abbiamo la possibilità di uscire evitando perdite indesiderate. Sappiamo infatti che l'obiettivo numero uno del trader è non perdere.

E' inoltre possibile, ed in realtà più consueto, che la correzione non si realizzi in una sola barra ma in più barre. In tal caso l'entry point sarà la rottura del massimo dell'ultima barra della correzione. Per regola non si prendono segnali se la correzione dura più di tre barre.

Se osserviamo la figura n. 1 possiamo meglio capire cosa si intende per spazio tra il max di ciascuna barra della correzione e l'uncino. I punti a, b e c rappresentano, man mano che una barra fallisce il take out della precedente, i notri punti di ingresso. Se la barra di correzione 1 non viene violata dalla barra di correzione 2 allora sarà il max (b) della barra 2 il nostro punto di ingresso.

Se neppure la barra 3 violerà il punto b della barra 2, il punto c della barra 3 costituirà il nostro entry point. Se una quarta barra di correzione dovesse fallire il breakout di c, non tenteremo più di entrare sul breakout delle barre di correzione, ovvero non utilizzeremo questa tecnica. Inoltre non entriamo su breakout da gap, cioè non entreremo se il nostro entry point viene saltato in apertura.

Questa rappresenta la nostra regola base, ma come ci comportiamo se il mercato fa ciò che mostriamo nella figura n. 2?

Fino a quando il mercato muove nella direzione del trend e purché ci sia sufficiente spazio tra il nostro ingresso e l'uncino tutti e tre i livelli di ingresso rappresentano nostri entry points. Il max della barra di correzione 3 (punto c) viene saltato in apertura, quindi non entriamo, ma la rottura del max (punto b) rappresenta il successivo entry point. Se fosse saltato dal gap anche il punto b il punto a è il nostro ultimo punto di buy. Un altro punto di ingresso potrebbe essere il breakout del max (punto d) della barra 4, purchè rimanga sempre entro il range tra a e c.

Si potrebbe obiettare che l'apertura in gap annulla l'operatività sulla barra 4, ma è pur sempre vero che il breakout del punto b avviene successivamente senza gap ed inoltre avviene all'interno del range ritenuto più sicuro contro possibili fake out (inganni delle mani forti) una volta raggiunto l'uncino.

Sta poi nella nostra gestione del rischio valutare se è meglio entrare sulla rottura del punto d che confermerebbe maggiormente l'ipotesi della ripresa del trend, piuttosto che entrare con la barra 4 del gap alla rottura del punto b. L'importante, ripetiamo, è che il punto di ingresso rientri nel range detto sopra e comunque disti sufficientemente dall'uncino in modo tale da evitare perdite in caso di falso breakout o doppio massimo.

Una volta entrati è importantissimo liquidare la metà dei titoli acquistati non appena il prezzo ci consente di coprire i costi connessi all'operazione e garantirci un piccolo margine. A questo punto col rimanente quantitativo mettiamo uno stop a pareggio o sotto il minimo della correzione. Male che vada avremo operato per niente, o per poco, ma almeno non avremo perso nulla, se invece il breakout è reale e a volte è così allora saremo dei traders felici.

Ross Hook [Rh]...

2010-06-26T12:50:00.002+02:00

In un uptrend (al rialzo), dopo il breakout di un 1-2-3 low, la prima barra dei prezzi che fallisce nel tentativo di realizzare nuovi massimi crea un uncino di Ross. Abbiamo ancora un uncino quando i prezzi formano due massimi coincidenti uno successivo all'altro, definendo un doppio punto di resistenza sul grafico. (vedi figura)

Lo stesso si può dire in un downtrend, dove due minimi coincidenti successivi formano un uncino.

E' importante sottolineare come l'uncino ed il suo breakout successivo costituiscano la conferma del trend in atto. Se non c'è breakout dell'uncino successivo all'1-2-3 High o low non c'è trend.
Ancora abbiamo la formazione di un uncino con il fallimento di una barra dei prezzi a realizzare nuovi massimi/minimi successivamente al breakout di una cornice o di un trading range. (vedi figura)

Occorre ricordare che ogni uncino (in questo caso in un trend al rialzo) costituisce anche il punto 1 di un potenziale 1-2-3 high (cioè potrebbe costituire il punto massimo oltre il quale il mercato non riesce andare determinando di conseguenza una inversione del trend o l'ingresso in una cornice o in una congestione). Mentre in un trend ribassista ogni uncino costituisce il punto 1 di un potenziale 1-2-3 low. Lo stesso si può dire in un downtrend, dove due minimi coincidenti successivi formano un uncino.

Accenniamo brevemente come è possibile individuare profittevoli punti di ingresso sul mercato sfruttando tale tecnica. Sia la figura in basso che la successiva presentano due esempi di grafici daily relativi a titoli azionari.

Il primo presenta una lunga congestione di ampiezza consistente, al breakout della quale i prezzi esplodono al rialzo andando a formare una serie di Rh (uncini). Sia il breakout della congestione che la violazione degli Rh rappresentano punti di ingresso sul mercato. Le stop loss vanno generalmente adeguate al modo di operare di ciascuno, nel caso specifico assumiamo che lo stop sia collocato sotto il minimo di ogni rintracciamento dal trend principale.

Tra il terzo e quarto Rh abbiamo la formazione di una cornice, il breakout della quale rappresenta un ulteriore punto di ingresso. Quest'ultimo trade non si risolverà positivamente, in quanto il movimento avrà una brusca inversione di tendenza tale da violare la parte opposta della cornice stessa facendo saltare le nostre stops (la prossimo volta vedremo come evitare i shake out o comunque limitare i danni.

Più tardi abbiamo la formazione di un massimo a cui farà seguito la fomazione dei punti 2 e 3 di una formazione 1-2-3 High e, alla violazione del punto 2, la nascita di un nuovo trend, questa volta al ribasso.
Segue un'altra formazione 1-2-3 LOW con successivi punti di ingresso profittevoli.

Il titolo Fiat entra in una fase di downtrend, che si protrae per almeno due mesi.E' importante notare come la formazione di uncini successivi avrebbe dato una numerosa serie di punti di ingresso che avrebbero permesso consistenti risultati.

Successivamente la formazione di un 1-2-3 LOW sancisce l'inversione del trend e l'inizio di una maggiore volatilità sul titolo. La barra dell'ultimo Rh ha il minimo inferiore al precedente. In questo caso la stessa barra è punto 1 e 2 di una formazione 1-2-3 High (per non complicare le cose non l'abbiamo evidenziata) e rappresenta quindi il nostro livello di take profit, conseguito poi il secondo giorno susccessivo.

La formazione di un ledge subito dopo il massimo del 17 dicembre ci da un eventuale ulteriore livello di uscita.

Un altro esempio, questa volta relativo al grafico intraday a cinque minuti del FIB 30, mostra l'applicazione proficua di tale tecnica, rispettando sempre le regole esposte nell'articolo in maniera rigorosa (vedremo poi come incrementare le occasioni di profittabilità con l'appredimento del trader's trick).

Quello che alla fine è importante rilevare e ci fa tornare a quanto affermato all'inizio dell'articolo, è che tutto deve passare attraverso l'esperienza personale, ciò significa che non dobbiamo solo dire: "Ah che bello, finalmente ho trovato la tecnica che risolve tutti i miei problemi", ma occorre lavorare sodo.

Studiare come e quando l'applicazione di tale tecnica non fornisce i risultati sperati, con quale sicurezza possiamo affidarci ad essa, quali altri tools grafici e non ci possono aiutare a filtrare segnali (uncini) con basse probabilità di successo, sapere in anticipo come comportarsi in ogni situazione possibile (sia in profitto che in perdita), sono tutte competenze necessarie e che vanno acquisite.

Il piano d'azione, al riguardo, rappresenta la sintesi di queste capacità. Saperne formulare uno, preciso in tutti i suoi dettagli e poi essere capaci di eseguirlo, rappresenta un obiettivo importante nel successo della propria attività di trading.

Il titolo Class Editori è stato oggetto di forte accumulazione. E' interessante notare come il titolo mostrasse forti volumi in corrispondenza di bruschi movimenti al rialzo, mentre nei periodi di discesa i volumi si riducevano consistentemente (vedere nel riquadro le brusche inversioni nella tendenza dei prezzi nel riquadro con barre giornaliere). Il titolo ha congestionato successivamente per gran parte del mese di ottobre (vedi sempre riquadro). L'esplosione finale dei prezzi ha portato il titolo a raddoppiare nel giro di poche settimane).

In questo caso ogni uncino ha rappresentato una valida occasione di acquisto

Schede degli ETF IUSA e XSPS...

2010-06-26T12:42:00.002+02:00

ETF LONG: IUSA http://it.ishares.com/it/rc/funds/IUSA

ETF SHORT: XSPS http://www.it.dbxtrackers.com/IT/showpage.asp?pageid=143&inrnr=151&pkpnr=289&stinvtyp=

Grafico HAWMASystem....[segnale short ma chiusura positiva, si resta in posizione LONG]

2010-06-26T11:05:00.004+02:00

Il segnale diventa ribassista ma permanendo le chiusure positive restiamo in posizione con il LONG aperto settimana scorsa. La prima chiusura negativa con HWMA ribassista (red-signal) ci farà reversare. Sembra un classico uncino di ross rialzista (123low) e in settimana testeremo la profittabilità del sistema anche davanti a tale configurazione grafica. (più tardi pubblicherò uno studio sul "ROSS HOOK" e sul suo trucco...il "TRADER'S TRICK")

Aggiornamento HAWMASystem settimana 21-25 giugno 2010

2010-06-26T07:50:00.002+02:00

/Doji

Aggiornamento...[operatività del 23 giugno]..

2010-06-23T09:51:00.002+02:00

Nessuna variazione sul SISTEMA con i corsi che vanno ad appoggiarsi sulla inferiore del canale di volatilità, restando LONG. Il TRSI non riesce a confermare la voglia di salire non riuscendo ad oltrepassare 55; chiudendo comunque oltre 45 (47,8) significa che siamo in presenza di una fase laterale di accumulazione o di distribuzione....che servirà a spingere il prossimo trend con forza.

HAWAMASystem: prezzi di carico

2010-06-21T18:53:00.002+02:00

Di seguito, le equity fin qui generate con gli ingressi LONG del 15/6/2010 ed i prezzi di ingresso per ETF e Mini S&P 500 future.

Cambiato nome al TRADING SYSTEM...

2010-06-21T16:14:00.003+02:00

Ho trovato in rete un trading system con un nome troppo simile al mio, per cui ho deciso di cambiarlo in:

...le impostazioni restano uguali.

Aggiornamento grafico HAWMASystem Daily SP500...

2010-06-19T08:51:00.003+02:00

2010-06-19T08:32:00.007+02:00

Come detto, al termine di ogni settimana, con i valori di chiusura di venerdi, verranno pubblicate le equity ottenute con il TS HAMASystem, che prevede l'entrata sul mercato in posizione LONG o SHORT con il Mini Future S&P 500 o con uno dei due ETF (long o short) che hanno come sottostante l'indice S&P 500. Lo stesso indice S&P 500, anch'esso riportato, è il benchmark di riferimento del TS.

La prima entrata del sistema è avvenuta il 15 giugno con un segnale LONG: abbiamo pertanto acquistato un Mini S&P 500 Future e l'ETF IShares S&P 500, ai seguenti prezzi:

LONG con ETF IUSA a 8,9935
LONG con Mini S&P 500 Future a 1104,5

/Doji

Aggiornamento grafico TS Daily SP500...[operatività del 16 giugno]

2010-06-15T23:34:00.002+02:00

LONG

Aggiornamento grafico TS Daily SP500...[operatività del 15 giugno]

2010-06-15T08:33:00.003+02:00

Il SISTEMA è entrato in BUY. La chiusura tuttavia è stata negativa e l'RSI resta inferiore a 50. Anche per la seduta odierna quindi non prendiamo posizione e aspettiamo la prima chiusura positiva.
Se stasera lo SP500index chiuderà positivo domani mattina prenderemo posizione al RIALZO con gli strumenti che preferiamo.

Aggiornamento grafico TS Daily SP500...

2010-06-14T08:32:00.003+02:00

2010-06-09T16:22:00.003+02:00

l'orsotoro® HAWMASystem (Copyright© 2010) è un Trading System costruito per fornire segnali LONG e SHORT sul Future S&P 500.
HAWMASystem è un sistema basato su 10 indicatori (SAR, MACD, ATR, Momentum, ROC, MFI, stocastico, Media Mobile, Demarker e Deviazione Standard) racchiusi in un unico algoritmo che contempla principalmente le variazioni di volatilità adattando il segnale alle variate condizioni di mercato.

Nel backtest operato su dati fino al 2010 il drawdown massimo (ovvero la massima perdita generata dal sistema) è stato di 43 punti di Future S&P 500 (ovvero una perdita di 2150 USD con un Mini Future S&P 500), mentre il profitto massimo, sempre nel periodo considerato, è stato pari a 310 punti di Future (ovvero 15500 USD, sempre con il Mini Future S&P 500).
Il benchmark di riferimento è l'indice S&P500.

HAWMASystem non è mai flat e non prevede Stop Loss: sono quindi previste solo operazioni di Stop&Reverse.
Il sistema può essere seguito sia con il Future S&P 500 (normale o Mini), sia con due ETF (uno LONG e uno SHORT) aventi come sottostante l'indice S&P500.
Gli ETF suggeriti sono:

LONG - Ishares ETF S&P 500 (IE0031442068)

SHORT - Db X-Trackers S&P 500 Inverse Daily Etf (LU0322251520)

Come per qualsiasi Trading System, sia che si voglia seguire questo sistema con il Future o con i due ETF, si consiglia l'utilizzo di una tecnica di MoneyManagement, ad esempio Fixed Fractional Method (%f) oppure Optimal F, i cui dettagli sono facilmente reperibili in Rete.

Su questo blog verranno pubblicati ogni sabato le Equity Line generate dal sistema (ovvero i rendimenti percentuali) basate sui valori di chiusura del venerdi. I segnali LONG-SHORT, quando generati dal sistema verranno pubblicati intempo reale cosi come su it.economia.borsa.
Negli ultimi 23 anni il sistema ha generato 161 segnali, mediamente 1 segnale ogni 1,7 mesi. Conseguentemente, HAWMASystem può essere facilmente seguito da chiunque, indipendentemente dal tempo a disposizione per seguire la Borsa.

/Doji

Aggiornamento grafico Trading System Daily SP500...

2010-06-05T15:07:00.002+02:00

Ieri il TS ha dimostrato il proprio valore...i prezzi erano usciti dal canale di volatilità al rialzo ma non era arrivato il segnale di ingresso LONG...e prontamente il mercato ha confermato la propria debolezza perdendo oltre 40 punti intraday.
Le barre si stanno affievolendo e nei prossimi giorni potremmo assistere ad un forte calo della volatilità, necessaria per una inversione di tendenza.

Aggiornamento TS SP500 daily...

2010-06-03T09:49:00.002+02:00

Nonostante l'ottima chiusura di ieri il sistema resta SHORT, la tendenza si sta affievolendo notevolmente e i prezzi stamani sono usciti dal canale di volatilità ma l'RSI resta ancora inferiore a 50 nonostante una interessante divergenza rialzista tra il 7 maggio e il 26 maggio.
Attendiamo la chiusura odierna per effettuare il nostro primo ingresso, che sarà al rialzo solo se le barre (NON LE CANDELE!) del sistema diventeranno blu.

Differenza tra rischio e incertezza...Tra “Fly to Quality” e Bolle Speculative...

2010-05-31T19:26:00.002+02:00

Gli sviluppi della crisi del debito, nata negli USA, ma esportata con “gran successo” nel Vecchio Continente, riporta l’attenzione sulla distinzione tra il rischio e l’incertezza, tra “bolle” e “cigni neri”. Grandi studiosi come Knight e Keynes erano concordi nel definire il rischio come la misura valutabile su una esperienza passata perdurata nel tempo e l’incertezza come un concetto che va aldilà delle probabilità statistiche, basato appunto sulla imprevedibilità.

La valutazione del rischio nei mercati finanziari viene affidata a metodi definiti quantitativi, basati perciò essenzialmente su calcoli statistici matematici, una ricerca asettica, onesta, ma che non prende in esame l’incertezza che regna sui mercati finanziari. e l’incertezza della previsione aumenta in misura crescente con l’allungarsi del periodo considerato, come avviene per altri tipi di previsioni. Quale calcolo matematico mi può portare alla determinazione del prezzo dell’oro o quello del cacao tra vent’anni?

Il VAR (Value at Risk) è il metodo più usato per calcolare il rischio ma non tiene conto dell’imponderabile, del “cigno nero” dell’avvenimento cioè al limite della nostra immaginazione, tale da sconvolgere la vita quotidiana, come lo definisce Nassir Taleb nel suo best seller della finanza “Il Cigno nero, come l’imponderabile governa la nostra vita”.

L'esempio più recente, e negativo, è l'attentato dell'11 settembre alle torri gemelle del Wtc di New York, o per restare nel ‘900, l’avvento di Hitler. Ma la storia è comunque altrettanto ricca di cigni neri positivi. Dall'avvento dell'homo sapiens alla scoperta dell'America nel 1492, dalla macchina a vapore a Internet.

Ora però sorge spontanea una domanda: era prevedibile per esempio l’ultima crisi? E la risposta non può essere che positiva visto che già nell’estate del 2007 abbiamo cominciato a ridurre le posizioni come hanno fatto anche alcuni hedge funds americani che iniziarono a scommettere al ribasso su alcune società tipo Bear Stern. Ma già da prima sentivamo parlare dell’aumento degli espropri ipotecari, delle difficoltà delle famiglie a rispettare le scadenze dei mutui ecc. Poi sono venute le cartolarizzazioni, i sub-prime e i tentativi di truccare bilanci delle società infine lo spostamento del debito dal privato al pubblico. E’ interessante notare il comportamento umano in questi casi: nei mercati azionari è evidente a tutti eppure in tanti ancora comprano quando i mercati sono ai massimi e poi clamorosamente vendono quando i mercati sono ai minimi. Una consuetudine estesa anche al mercato immobiliare, con gli americani che fino a poco tempo fa, continuavano a chiedere finanziamenti sulle case con quotazioni gonfiate oltremisura ingigantendo la “bolla”, destinata ad afflosciarsi naturalmente poco tempo dopo, così come accadde nel 2000 con quella di internet sui mercati finanziari.

Fly to Quality è la strategia usata dai grandi investitori in questo periodo, che consiglia di dirottare i propri investimenti verso porti sicuri, al riparo dalle mareggiate dei mercati, dalle tempeste valutarie e dalle turbolenze inflattive. Ancora in questi giorni importanti gruppi finanziari americani, oltre a scommettere su una sensibile riduzione degli utili aziendali nel 2011 (Walter Riolfi su il sole 24h di sabato), continuano a comprare oro facendo ulteriormente salire la febbre per il metallo prezioso nonostante il prezzo sia a livelli record visto che per tutto il 2010 le banche centrali contribuiranno a dare un forte sostegno a questo mercato. Diversificazione quindi, occhio alle bolle di breve termine, prudenza e non solo Bund. E’ quello che abbiamo fatto fino ad ora con il nostro portafoglio consigliato per il 2010 (in allegato) e quello che continueremo a fare nel futuro, navigando a vista, mantenendo la rotta, usando una metodologia che consenta fondamentalmente di tutelare il capitale “reale” dai vari agenti corrosivi con Semplicità, Trasparenza e Concretezza, nel Tempo.

Andamento di alcuni indici da inizio anno:

S&P 500 - 1,5%

Dow Jones - 3,6%

FTSE MIB - 15%

Cina - 18%

Giappone =

Russia - 12%

Euro/$ - 15%

Euro/Yen - 17%

Cari Saluti

GIANLUCA CECCHINI

Perchè l'Italia non fallirà...

2010-05-30T13:56:00.002+02:00

I rendimenti reali sono negativi dell'1,8% annuo annualizzato...per cui dopo 107 anni il debito.....è diventato un credito!
^__^

Studio grafico S&P500 corretto per l'inflazione e il mega-bear in corso...

2010-05-30T13:40:00.002+02:00

Aggiornamento grafico Trading System Daily SP500...

2010-05-29T09:12:00.001+02:00

Farà prima l’Estonia ad entrare nell’ Eurozona o qualche stato membro ad uscirne?

2010-05-20T12:39:00.000+02:00

E’ il momento di giocare in difesa, lasciamo stare le azioni di qualunque tipo per il momento, emergenti ed emerse, e focalizziamoci sulla difesa del proprio patrimonio.

Si fa un gran parlare di Euro in caduta libera sui nostri media. Possiamo pensare invece che fino ad ora sia in atto un riallineamento, un ritorno all’equilibrio tra i cambi? Secondo me è normale che le valute di certi paesi con economie in grande espansione e con bassi indebitamenti, come per esempio quelle asiatiche, debbano apprezzarsi nei confronti di altre, rientra nel naturale svolgimento delle cose. Addirittura oltreoceano sul valore della nostra moneta, siti finanziari importanti come Marketwatch si domandano: “Misteri della crisi sul debito, chi sostiene l'Euro?”.

Per valutare tali affermazioni cercherò di avere una impostazione più asettica possibile, relativamente alla crisi di fiducia che certi governi europei stanno ricevendo. Accantonando quindi tali problematiche, non di poco conto, si può facilmente verificare che negli ultimi anni c'è stata una forte diversificazione globale sul fronte valutario: molti governi hanno abbandonato il dollaro come unica moneta di riferimento, in favore di altre divise tra cui l'euro. Questi movimenti hanno spinto in alto le quotazioni della nostra moneta e il valore attuale, quindi, non possiamo considerarlo basso. Nel 2002 infatti valeva attorno a 0,8 dollari e, superata la parità nel 2003, a fine 2006 quotava 1,2 dollari. Verso fine luglio 2008 era alla soglia di 1,56, e oggi è tornato sotto 1,23 dollari, i valori di 4 anni fa circa.

A questo punto dobbiamo capire se i cambi sono equilibrati, anche se, certi ragionamenti, sarebbe meglio farli a mercati stabili e non durante una crisi. Per fare ciò, comunque, si può utilizzare modelli che sfruttano variabili come il il rapporto tra Pil nominale e quello reale, il costo del lavoro per unità di prodotto, l'inflazione o altre teorie della parità dei poteri di acquisto. Prendiamo per esempio le valute delle due più importanti economie mondiali: USA e Cina, dalle quali, da inizio anno, l’euro, si è svalutato di un 15% circa. Alla luce di queste analisi emerge che un valore equo dell'euro, nei confronti, del dollaro, dovrebbe essere situato nell'intervallo tra 1,10 e 1,15 dollari. Quindi, al di sotto dell'attuale quotazione di 1,24 circa. Il Renminbi o Yuan, la moneta del popolo, come la chiamano in Cina, è stata svincolata dalla conversione fissa con il dollaro nel luglio del 2005 e adesso è agganciata ad un paniere di valute con una fluttuazione controllata. Il tasso di cambio attuale della valuta cinese è di circa 6,83 renminbi per dollaro statunitense ma il suo valore reale, secondo il fondo monetario internazionale, è circa il doppio. E’ logico che adesso molti sono gli interessi a tenere basso il valore della moneta cinese: da quello delle esportatori cinesi, a i vantaggi per l'occupazione interna e gli attivi nella bilancia dei pagamenti (e conseguenti passivi nelle bilance dei pagamenti e bassa occupazione dei paesi sviluppati) che hanno portato il paese ad accumulare quelle che sono di gran lunga le più ingenti riserve valutarie al mondo in termini di valore (il 20% del debito estero americano è finanziato dai cinesi). A tutto questo si sommano gli interessi delle società occidentali che hanno spostato la produzione in Cina, che consentono grandi margini di guadagno.

Considerato questo credo che la nostra moneta subirà ulteriori svalutazioni, a prescindere dalla crisi del debito e di fiducia di alcuni stati sovrani.

Certo se poi, al fine di prendere decisioni riguardo la tutela del proprio patrimonio, ci aggiungiamo i ricordi di quello che accadde, con il dollaro al posto dell’euro, in Argentina nel 2001/2002, si può capire perché importanti economisti e studiosi di mercati internazionali oggi affermano che la strada per l’uscita da questa crisi sia segnata e molti scommettono sulla fine dell’ Euro. Della serie: farà prima l’Estonia ad entrare nell’Eurozona (gennaio 2011) o qualche stato membro ad uscirne?

Nella speranza che non vengano coinvolti altri paesi membri, a me piace credere ancora che gli interessi comunitari prevarranno, ma non potremo prescindere, salvando la Grecia, da una svalutazione guidata che risulterà competitiva e vantaggiosa per la nostra economia nel corso dei prossimi anni. Ma una cosa è parlare della futura crescita economica un'altra invece è salvaguardare i propri risparmi adesso. Siamo ancora in tempo, forse il cross Euro/$ non tornerà a 0,8 però…

Cari saluti

GIANLUCA CECCHINI

Novità...

2010-05-20T12:36:00.003+02:00

Da questa settimana riprenderò, con cadenza quindicinale, la pubblicazione di un report macro-economico e di analisi curato da un carissimo amico.
Successivamente, con cadenza giornaliera entro l'apertura di Wall Street, vedrò di mettere on-line il mio personale Trading System sullo SPY che attualmente è short.

Macro.....dal 2007 (pre crisi) al 2010......Bilancio Fiscale e variazione Debito Governativo/PIL...

2010-02-09T09:37:00.003+01:00

L'area EURO è sicuramente meglio posizionata rispetto al resto del mondo e l'ITALIA, tra i paesi sviluppati, è la nazione più proba.

Grafico "sentiment europeo vs euro-dollaro"..

2010-02-04T16:14:00.003+01:00

Il sentiment ha raggiunto limiti intorno ai quali in passato abbiamo sempre assistito a rapidi capovolgimenti di fronte. Solitamente si assiste a qualche seduta di panico generalizzato (tipo la seduta odierna...) prima dell'inversione.
Considerando che a 1,3774 c'è un supporto granitico (vedi immagine) e a 1,3655 l'overlap di iv di 3 con i di 3 potremmo benissimo trovarci già all'interno del tentativo di ripresa dei corsi....

Aggiornamento SPY.......

2010-01-26T10:17:00.007+01:00

...il target segnalato alla fine di agosto 2009 www.tinyurl.com/yf2wfzl è stato raggiunto in 150 giorni e ha prodotto un ritorno del 25% (pari al 61% annuale)...adesso i dubbi sono racchiusi tra la conclusione di onda [1] e onda [2] già in essere per 35-57 giorni di correzione...o onda [1] incompleta, a cui mancherebbe la [v], che sposterebbe solo di qualche giorno la fine della fase correttiva che comunque dovrebbe coincidere con il mese di marzo che, guarda caso, contempla anche il setup di Bradley per il 2010....per un target intorno a 1350-1400, 240 giorni di rally....un ritorno del 40% (pari al 61% annuale, se [1]=[3]).....che prenderà il nome di onda [3].

L'economia reale americana non ha ancora forza...

2009-11-23T14:38:00.003+01:00

...anzi, va sottolineato il fatto che al primo tentativo di recupero di -0,7 è stato respinto con forza. Il che confermerebbe, comunque, l'analisi postata poco fa (Kondratieff waves...).

Kondratieff Waves.......

2009-11-23T12:22:00.002+01:00

...Interessante notare che l'ultimo punto di saturazione fu il 1973 con il minimo
di Spoor's ad ottobre '74....

Adesso molti indicano il 2010 come punto di saturazione....ma secondo i miei
studi invece il punto di saturazione è avvenuto nella seconda metà del 2008
(con il minimo segnato a marzo 2009...)...

Sarò ottimista....ma io vedo 25/30 anni di rialzi di borsa e un recupero delle
condizioni economiche tra un lustro...

...perchè occorre ricordare che tra l'economia reale e la borsa...non c'è
correlazione temporale. (..di solito la prima anticipa di 6 mesi, in
condizioni normali, mentre anticipa di circa 7/8 anni quando è stato raggiunto
il punto di saturazione)

Report CFNAI...

2009-10-10T09:17:00.002+02:00

Dove siamo?!?....(analisi SPY weekly)

2009-08-23T09:31:00.004+02:00

Alcuni analisti identificano la fase attuale come wave C di 4 (con wave 5 ribassista ancora da fare)....la mia ipotesi viceversa contempla la possibilità che la 5 sia già stata fatta (vedi grafico weekly) e stia andando a chiudere il GAP in area 110.
Pronto ad essere smentito con una chiusura settimanale inferiore ad 87 senza aver chiuso il GAP.
Naturalmente per onestà intellettuale occorre aggiungere che l'eventuale wave 4 in essere (se lo fosse) potrebbe tranquillamente salire fino a 126 senza overlappare con wave 1 correttiva.
In ogni modo tra qualche mese (o giorni) dovrà necessariamente partire la wave 2 dell'impulso o la wave 5 correttiva.....e da questi livelli significherebbe tornare in area 810/750 nel primo caso.....o ritestare i minimi (o farne uno nuovo!!!) nel secondo.
Al momento però la forza relativa rialzista sembra particolarmente potente.
Magari domani mattina verrò prontamente smentito....svegliandomi con l'asia depressa e i future americani a -3%.......

STOP & REVERSE......

2009-08-18T22:33:00.001+02:00

Posizione SHORT dal 17/08/09 @ 995 (e-mini sp500)

Stop & Reverse in chiusura odierna @ 988

orsotoroweightedindicator®....

2009-08-15T09:47:00.002+02:00

Reverse delle posizioni LONG e ingresso SHORT...

2009-08-15T09:32:00.002+02:00

Sullo S&P500 ci sono 37 bearish patterns,3 bullish patterns,361 patterns in attesa di breakout.
l'orsotoroweightedindicator® (OWI®) è 7.5%

Bearish Divergence.....

2009-08-13T12:22:00.002+02:00

Nel frattempo lo S&P500index potrebbe salire tranquillamente fino a 1050 e oltre...

Very bullish indicator....

2009-08-12T17:56:00.004+02:00

Molti investitori che non sono riusciti a prendere il rally corrente...sperando in un pullback...stanno assistendo ad un trend rialzista che potrebbe avere una portata spaventosa....
Confrontando lo S&P500 a due indicatori che raramente hanno ingannato....il breadth momentum e la percentuale di azioni oltre la propria EMA200...osserviamo che sono paritetici all'inizio del ciclo rialzista 2003-2007...
Soprattutto il primo, che raramente oltrepassa 200, adirittura si trova oltre tale limite!

Target raggiunto.....??!!??

2009-07-27T17:11:00.004+02:00

E' iniziato il "piede"......?

Aggiornamento S&P500...............

2009-06-11T10:35:00.001+02:00

Recessioni vs S&P500 ...

2009-05-13T12:09:00.002+02:00

E' chiaro che un accenno di influenza economica proietterà l'indice dei 500 titoli USA a maggiore capitalizzazione verso 600 punti, pari ad una correzione di circa il 40% dai valori attuali.
Le linee verdi rappresentano la fine delle recessioni e quelle rosse l'inizio.
I cerchi gialli i punti di svolta, di solito preceduti dal panic-selling.
Difficile essere ottimisti di medio periodo (tra 8 e 18 mesi)...........

EURUSD....

2009-04-20T00:01:00.000+02:00

CLOSE HALF POSITION @ 1.2924 (+298)

EURUSD...

2009-04-15T00:01:00.003+02:00

SELL @ 1.3262

Aggiornamento SP500...

2009-03-26T09:27:00.002+01:00

Durante questa fase non deve assolutamente fare un nuovo minimo, si resta flat o si inizia un accumulo di posizioni long in chiusura di giornata posizionando uno stoploss totale in caso di chiusura inferiore al minimo di "b" [666,93].

P.S. L'estensione del "MANICO" della ZUPPA non è la lunghezza che dovrà necessariamente percorrere, anzi, spesso, il manico non supera il 38,2% di ritracciamento di "b"-"c", mantenedosi oltre il 75% delle volte entro il 23,6% [che, guarda caso, è il minimo di ieri a 791,40 prezzo da cui è ripartito un violento e ricco di volumi movimento rialzista].

l'orsotoro®

Studi sul DOWJONES Industrial Average Index

2009-03-06T10:21:00.002+01:00

CDS bancari a 5 anni....

2009-01-21T08:43:00.002+01:00

In alto la classifica dei Credit Default Swaps bancari a 5 anni.
Morgan Stanley, la peggiore, richiede un premio del 4,207% per assicurarsi contro il default o l'equivalente di $420.700 per proteggersi contro $10 milioni di obbligazioni MS....
Premi in crescita rispetto al 31 dicembre scorso eccetto che per Credit Suisse e Deutsche Bank.
L'unica banca italiana in graduatoria, UniCredit, richiede un premio per il rischio dell'1,451%, in crescita rispetto all'1,22 di fine 2008 ma contenuto rispetto alla media.

Mappa del debito bancario globale....

2009-01-15T08:39:00.003+01:00

Il grafico a barre in alto mostra la mappa del debito bancario a livello mondiale. Salta subito agli occhi che la maggior parte di esso è detenuto dall'Europa Occidentale (due volte quello Nord Americano e Pac Rim messi insieme!!!) e, al contrario degli Stati Uniti che avevano portato in deflazione la propria valuta nel momento in cui si erano resi conto della crisi che stavano esportando e che avrebbe potuto mettere in ginocchio il pianeta (come tuttavia è avvenuto)...con la FED attiva (per combattere l'implosione economica) sulla strada dei tassi a zero e della stampa di dollari, la BCE ha il timore dell'inflazione e non spinge più di tanto sul taglio dei tassi d'interesse e la stampa di valuta.
Il rischio tuttavia è quello di vedere presto un EURO come moneta inutile senza richiesta da parte degli altri stati sovrani che attualmente la detengono, anzi, con la grave eventualità che possano reversarla sui mercati valutari....deflazionandola.
Uccidendo l'economia reale....

Seguite questo grafico.....

2009-01-10T08:47:00.000+01:00

Sospensione della pubblicazione degli SBL®...

2008-09-15T13:09:00.003+02:00

A causa dell'elevatà volatilità sui mercati americani con il VIX che ha superato la barriera storica di 45 punti, arrivando al massimo storico di 89,53 che equivale ad un escursione mensile dei prezzi del sottostante indice S&P500 di +/-26% e intraday del +/-4,7%.........la pubblicazione dei livelli operativi giornalieri sarà sospesa fino al ristabilirsi delle condizioni ottimali per gli SBL®....

SBL® 12092008...

2008-09-12T15:07:00.001+02:00

[BBa] 1270,75

[Sa] 1260

[Ba] 1239,25

[BSa] 1228,75

IPOTESI [ONDA B] cross EUR_USD...ritracciamenti e timing di Fibonacci...

2008-09-12T09:46:00.001+02:00

La conferma di ONDA B [regress. channel rosso] arriverà solo dopo l'uscita dal regression channel di ONDA A [grassetto blu]...

SBL® 11092008...

2008-09-11T15:14:00.001+02:00

[BBa] 1244

[Sa] 1237,75

[Ba] 1225,75

[BSa] 1219,50

orsotorofreestyletrader [orsotoroFST]

MITAKUYE OYASIN

S&P500/2012...

Lo stato USA con meno poveri è quello con meno tasse. Che sorpresa!

Three Drive Bullish [aggiornamento]...

E' partito l'impulso...

S&P500 Index...siamo in onda 4?

SPX Point&Figure - BULLISH BREAKOUT...

H&S Scenario....

FITCH minaccia gli U.S.A.....

Regressione dal trend dell'indice SP COMPOSITE "Inflation adj." dal 1871...

Altro che 2012. La Federal Reserve alzerà i tassi soltanto nel 2018...

BERNANKE: L'AUMENTO DELL'INFLAZIONE SARÀ TRANSITORIO...

38 miliardi di dollari pronti per entrare sui mercati...

Chi è il colpevole? (...del mostruoso debito pubblico italiano...)

Previsioni oltraggiose per un anno delicato...

...e l'FMI recita il mea culpa....

Giappone e GB...aumentano i timori sul debito e il deficit di bilancio...

Rafforza l'EURO...

THREE DRIVE BULLISH...? (sul cross EUR/USD)

Chi sarà per primo ad abbandonare l'Euro...?

Le terre rare, un' arma commerciale cinese sconosciuta...

Caos economico...il buonsenso o la formula magica Svizzera.....

AREA EURO...

Siderografo di Bradley 2011...

La FED, la politica monetaria...e l'..."uomo nero"...

La guerra delle valute - facciamo le corna...

Mega-Bears...

Allaricerca del rendimento perduto...

Learning....

L’oro e i megatrend del nuovo decennio...

Appetite for the risk...

Aggiornamenti grafici...e spunti operativi...

Sarà una DeutschEuropa?

Studio COMIT...

Chiuso il LONG...HAWMASystem resta FLAT....

Aggiornamento HAWMASystem...[LONG]

...un grafico da tenere a mente...

...tra Fortuna e Fortunali...

HAWMASystem settimana dal 2 al 6 agosto...

HAWMASystem è LONG (nota: "..verso HAWMA 2.0")...

Di Case, di Prezzi e di Altri Indicatori...

Per tutti i fruitori dei segnali free di HAWMASystem...

Aggiornamento HAWMASystem settimana 12-16 luglio 2010

HAWMASystem è tornato LONG...

Aggiornamento grafico HAWMASystem Daily SP500...

Aggiornamento HAWMASystem settimana 5-9 luglio 2010

Aggiornamento HAWMASystem settimana 28 giugno - 2 luglio 2010

Aggiornamento operazioni HAWMASystem....

HAWMASystem è SHORT (in attesa di reversare sotto i minimi di ieri)...

HAWMASystem seduta del 29 giugno....[manteniamo il LONG]...

L'attività economica continua ad espandersi a Maggio...

Niente di nuovo dal Fronte Occidentale, ma anche da quello Orientale...

The Trader's Trick...

Ross Hook [Rh]...

Schede degli ETF IUSA e XSPS...

Grafico HAWMASystem....[segnale short ma chiusura positiva, si resta in posizione LONG]

Aggiornamento HAWMASystem settimana 21-25 giugno 2010

Aggiornamento...[operatività del 23 giugno]..

HAWAMASystem: prezzi di carico

Cambiato nome al TRADING SYSTEM...

"l'orsotoro® HAWMASystem (Copyright© 2010)"

Aggiornamento grafico HAWMASystem Daily SP500...

Aggiornamento grafico TS Daily SP500...[operatività del 16 giugno]

Aggiornamento grafico TS Daily SP500...[operatività del 15 giugno]

Aggiornamento grafico TS Daily SP500...

Presentazione de "l'orsotoro® HAWMASystem (Copyright© 2010)"

Aggiornamento grafico Trading System Daily SP500...

Aggiornamento TS SP500 daily...

Differenza tra rischio e incertezza...Tra “Fly to Quality” e Bolle Speculative...

Perchè l'Italia non fallirà...

Studio grafico S&P500 corretto per l'inflazione e il mega-bear in corso...

Aggiornamento grafico Trading System Daily SP500...

Farà prima l’Estonia ad entrare nell’ Eurozona o qualche stato membro ad uscirne?

Novità...

Macro.....dal 2007 (pre crisi) al 2010......Bilancio Fiscale e variazione Debito Governativo/PIL...

Grafico "sentiment europeo vs euro-dollaro"..

Aggiornamento SPY.......

L'economia reale americana non ha ancora forza...

Kondratieff Waves.......