ANALISI DI FINE ANNO...

Le rilevazioni macroeconomiche continuano a fornire dati che evidenziano il rallentamento della crescita, mentre le stime sugli utili societari (in particolare per quelli dello S&P500) rimangono ancora governate da prospettive positive soprattutto per il secondo semestre del 2007.

Sul fronte dei BONDS, nonostante siano diffuse le attese per ulteriori rialzi dei tassi in Europa, lo spread tra il 3 mesi ed il decennale continua a ridimensionare il differenziale nell'ambito della curva, segno che la parte più speculativa del mercato non si attende, per il momento, il perdurare di un ciclo di incrementi.

A causa della convergenza dello spread tra tassi USA ed Europei l'Euro continua a rafforzarsi, anche se una correzione, per gli eccessi statistici maturati sui set up di breve, potrebbe riportare i corsi verso l'area 1,30 senza tuttavia modificare la struttura impulsiva del mercato.

Il 2006 si conclude sulla scia di un diffuso sentiment positivo.

ECONOMIA AMERICANA (in attesa del FOMC 12_12_06)...

Riporto una discussione tratta da IEB tra l'orsotoro e Neo.....

[l'orsotoro®] ha scritto:
Usa: deficit commerciale ottobre scende a 58,87 mld usdWASHINGTON (MF-DJ)--La bilancia commerciale Usa ha registrato ad ottobre un deficit di 58,87 mld usd (63 mld il consenso degli analisti) evidenziando cosi' un miglioramento rispetto al dato di settembre (rivisto da 64,3 a 64,26 mld usd).Lo ha reso noto il Dipartimento del Commercio, aggiungendo che, sempre ad ottobre, le esportazioni sono ammontate a 123,6 mld usd (123,4 mld a settembre) e le importazioni a 182,5 mld (187,6 mld). com/zav(END) Dow Jones NewswiresCopyright (c) 2006 MF-Dow Jones News Srl.December 12, 2006 08:50 ET (13:50 GMT)
In funzione di questo dato è probabile che gli USA non taglino il costo del denaro che farebbe da motore al prossimo rialzo dell'equity....Nel breve tale indicazione dovrebbe girare a favore del dollaro con una rafforzamento contro euro.....Ma la riunione di stasera dell'FOMC dovrebbe fare chiarezza....Anche se una correzione pare inevitabile....

Neo rispose:

Un commentino al dato.La riduzione del deficit è quasi interamente (per i tre quarti) dovuta al calo del prezzo del petrolio e al calo della quantità di prodotti petroliferi importati (quest'ultima indica un possibile inizio di recessione in atto).Il deficit verso la Cina ha fatto invece il nuovo record storico.Le esportazioni sono pressochè invariate.Insomma la riduzione del deficit è sempre una buona notizia per l'economia USA, ma quella in atto, non sembra ancora essere una correzione "strutturale" e sostanziosa.Le merci USA restano poco competitive e i consumi USA, sebbene in calo, restano al di sopra delle loro possibilità.Non credo che il dato possa influenzare le decisoni della FED di questa sera, secondo me lasceranno i tassi invariati.

L'economia USA continua a dare qualche segnale di rallentamento.L'attuale obbiettivo della FED è raffreddare (il più gradualmente possibile) i consumi tentando di riequilibrare il deficit e senza mazzolare troppo i mercati finanziari o affossare bruscamente il dollaro.Si stanno muovendo molto sul filo del rasoio e con spazi di manovra scarsissimi.Visto che, finalmente, una riduzione del deficit la si inizia a intravvedere penso che lasceranno le cose come stanno sperando che i tassi attuali siano sufficienti.Li alzeranno ancora solo se il deficit dovesse riprendere a crescere o smettesse di calare assestandosi su livelli insostenibili (come lo sono gli attuali).Possibili riduzioni dei tassi (in questi giorni ne ho sentito parlare) mi sembrano davvero inverosimili. Vorrebbe dire che la FED punta senza indugio ad una massiccia svalutazione del dollaro, ma credo che tutto sommato per gli USA non sarebbe un buon affare e che anche a loro in questo momento convenga darsi una regolata.

EUROSTOXX 50 future si trova......

....su un supporto fondamentale (3977).....se lo perde va dritto a 3870, livello sotto il quale tornerà l'orso sui mercati......per qualche mese......

Medio periodo...

Riporto un articolo scritto circa un mese fa.......Da:l'orsotoro®Data:Mar 10 Ott 2006 09:19...Intorno alle 15/16 quotidianamente si assiste a volumi in aumento con prezzi in salita....un illustre trader affermava che se gli acquisti si concentrano in questa fascia oraria il mercato è bullish....Inoltre sui minimi intraday il mercato non riesce ad accelerare al ribasso, prendendo ad esempio il fib, ieri intorno a 38810/830 nonostante i volumi aumentassero colpendo il denaro con intensità il mercato non riuscì a scendere sotto il minimo di venerdì...Secondo me, ma soprattutto secondo i miei maestri, tutto ciò vuol dire solo preparazione ad un rally....Non so dove potremo arrivare (i target sono intorno ad area 40.500) ma ritengo che entrare long con stop qualche tick sotto i minimi di venerdì sia la soluzione migliore....Sul FUTURE DAX, viceversa, scrissi, sempre lo stesso giorno:...la resistenza è a 6200 future....imho dovremmo arrivarci prima di rifiatare....tra oggi o domani...e la correzione sarà solo intraday (maggiori probabilità)...Comunque ho l'impressione (come scrissi qualche giorno fa...) che rifiateremo non prima di 6500 area (future).....Lateralizzando tra 6200 e 6500 fino a natale/anno nuovo....

Considerazioni.....

Il mercato ha interpretato positivamente la sconfitta dei repubblicani per due fattori, il primo è l'appoggio dei democratici per risolvere il problema iraq.....in quanto a questi ultimi ritrovarsi alle prossime elezioni (2008) con la patata bollente risolta farà solo comodo.....e il secondo è l'appoggio dei democratici per risolvere il problema in iraq.....in quanto a questi ultimi se si ritroveranno alle prossime elezioni (2008) con la patata bollente non risolta.....la colpa sarà solo dell'inefficienza dell'amministrazione Bush.....S&P500 verso 1600........P.S. Naturalmente ancora gli manca la 4.......attendo (augurandomi che sia veloce e profonda) l'onda anomala e poi rientrerò sull'equity.....

Domanda di "Tuttiaromalè":
> Ritieni che la 4 abbia buone probabilità di essere della stessa profondità
> della 2 (che pur non avendo mai studiato elliot suppongo essere il ribasso
> di maggio-giugno?

La 2 è quell'onda che iniziò nel marzo del 2004 e si concluse nell'agosto dello stesso anno......

> O non ci sono indizi tecnici per stabilire una cosa delgenere?

Elliott concede molteplici strumenti per calcolare l'entità delle onde......E la 4, stanti gli attuali conteggi, "potrebbe" durare circa 10 mesi nel caso fosse una sideways.....altrimenti, se sarà impulsiva, "potrà" essere più veloce e durare circa 5 mesi.....

Domanda di "JorgeLuis":
> A me questi scenari di medio-lungo sembrano sempre fantascienza. Non lo
> dico per screditare. Parlo di quel senso di magia che puo` prendere a
> chi vede per la prima volta in vita sua una radiografia o una foto da
> satellite

Per correttezza riporto una mia affermazione (facilmente rintracciabile su googlegruppi):




Premio "LO BECCHINO D'ORO"....
Da:
l'orsotoro®
Data:
Sab 12 Apr 2003 15:22
Gruppi:
it.economia.borsa

..........mi candido con questa affermazione.........

"Io, che sono un -ricercatore di opportunità®- , ritengo che sul mercato ci siano interessanti opportunità per il medio/lungo termine...2/3 anni.....in ogni settore e non vedremo nuovi minimi".
-- l'orsotoro® Mitakuye Oyasin

Nonostante tutto, questa settimana (intradayscalping), ho preso delle sberle (stoploss) come non prendevo ormai da anni......

Ti do' 5 numeri....fanne buon uso.....12....5....26.....10......18......(Oggi, 9 novembre 2006, siamo al 26.....)


"Un giorno la paura bussò alla mia porta....andai ad aprire e non c'era nessuno......"

Chiusura stock future TELECOM Italia

Chiusi oggi i 20 STKF a 2.405 in due tranche da 10. Guadagno prima delle tasse 275 euro.

Apertura stock future TELECOM Italia

Sono Christian, stavolta ho comprato oggi 10 STKF novembre a 2.385 e 10 a 2.3875.
La tenuta di area 2.35 è interessante, potrebbe avere molto spazio davanti a sè.

Chiusura stock future ENI

Riprendendo l'intervento di qualche giorno fa, oggi ho chiuso tutte le 5 posizioni long sul future in oggetto, 1 a 24,04 e 4 a 23,93 euro, guadagno prima delle tasse 460 euro.

Motivo della chiusura? Siamo saliti bene i giorni scorsi, primo target 24 raggiunto, ma non mi è piaciuta la possibile black candle odierna. Poichè sono una persona che si accontenta, preferisco portare a casa i soldi.

BUND future (fgbl1206)

Il contratto dicembre dopo aver toccato il supporto in area 116,40 (min. 116,43) e in attesa delle decisioni del FOMC....sembra che stia accumulando per portarsi velocemente sulla MM 54 (daily) che si trova in area 117,50.....

Un nuovo test della suddetta area di supporto confermerebbe la fase di accumulazione in corso....

Stock future ENI

Sono Christian e come da gentile concessione di orsotoro pubblico questo intervento.Ieri sono entrato su ENI, convinto che possa recuperare lo stacco del dividendo, e ho scelto di entrare long con gli stock future.Si potrebbe dire tanto sugli STKF, ma su ENI i MM hanno un spread molto ridotto, 2-3 tick, e quindi non è tanto penalizzante.Sono entrato con 5 contratti ad una media di 23,763 euro e terrò almeno fino al raggiugimento di 24 euro. Se malauguratamente scendesse al close sotto i minimi di ieri (23,45) valuterò se tenere o meno la posizione. Ovviamente pubblicherò un post per ogni variazione della mia posizione.

Tutto sugli stock futures:
http://www.borsaitaliana.it/quotazioni/derivati/specifichecontrattuali/stockfutures.htm

Riunione FOMC......(consensus)

Lo scenario macro è rimasto pressoché invariato. Negli Stati Uniti l'aumento della inflazione core è stato controbilanciato dal calo dei prezzi alla produzione e del tasso di utilizzo degli impianti, confermando così un soft landing. Nel Vecchio Continente l'inflazione è scesa sotto il 2% ma potrebbe risalire di uno 0.4 a causa dell'aumento dell'Iva tedesca dal 2007. Le variabili danno un quadro positivo per l'obbligazionario e il freno potrebbe giungere solo dall'azionario che continua a dare segnali di forza e dai timori di inflazione evidenziati dalle minute dei Governatori e meno dai dati reali. Il mercato alla fine del mese di luglio si è mosso al rialzo grazie alla sospensione della fase restrittiva Usa e poi ha proseguito scommettendo su un hard landing dell'economia a stelle e strisce, a settembre poi ha ritracciato per l'update dello scenario macro Usa che cominciava a scontare il soft landing. Ora siamo ad un bivio e se le attese rimarranno quelle di un mercato laterale il trend dovrebbe recuperare.
La conferma dello scenario sopra descritto dovrebbe indurre la Fed ad astenersi dal praticare nuovi interventi sui tassi.

VISIONE GLOBALE....

Il ribasso di metà anno è stato riassorbito, ad eccezione del nasdaq e dei paesi emergenti....

La ripresa non è stata assecondata da un correlato movimento delle commodity e la parte lunga della curva dei rendimenti ha invertito il trend da rialzista a ribassista...

Alcuni importanti indicatori macroeconomici indicano che l'economia sta tirando il freno e i dibattiti non vertono più sulla crescita bensì sul rallentamento...sarà LEGGERO o PROFONDO?

Considerando la distribuzione in atto su quasi tutte le commodity il problema sembra particolarmente grave.....

In conclusione tutti questi fattori indicano in modo palese che la fase restrittiva delle politiche monetarie potrebbe essere terminata, in particolar modo negli Stati Uniti.....

Analisi.....

Da più parti si sente ripetere che questa sia la fine di onda 5 di lungo periodo....altri invece sono propensi che quella in divenire sia ancora la 3........

Nel primo caso sarebbe solo questione di giorni (qualche ottava di lateralità per distribuire) e poi inizierebbe la correzione più grave della storia con obiettivi, per citare l'S&PMIB40, tra 16.000 e 17.000.....

Viceversa nella seconda ipotesi, i mercati avrebbero ancora verve per segnare ulteriori massimi prima di onda 4 correttiva, ma mancherebbe ancora la 5 e, citando ancora il nostro indice, gli obiettivi sarebbero in area 50.000.....

siamo tutti bloggers....

Se entri ed esci continuamente dal mercato.....vorrei essere il tuo broker.....non il tuo socio....