Flat...

Il sistema è rimasto in contanti in attesa del prossimo segnale di medio/lungo periodo.
Prosegue la corsa alle coperture e gli Open Interest sono alla quinta seduta consecutiva nella quale assistiamo ad un drastico e continuo aumento delle PUT.

DATA	VOLUME CALL	VOLUME PUT	VOLUME TOTALE	CALL - PUT	CALL / PUT
30/05/2017	234225	238147	472372	-3922	0.983531
29/05/2017	233456	234758	468214	-1302	0.994454
26/05/2017	231832	233503	465335	-1671	0.992844
25/05/2017	230549	228155	458704	2394	1.01049
24/05/2017	229617	221348	450965	8269	1.03736
23/05/2017	229310	220288	449598	9022	1.04096

Rimani in contanti....

Durante la seduta di ieri abbiamo hedgiato i LONG di medio e lungo periodo. Se durante la giornata odierna non assisteremo ad una rapida inversione con chiusura giornaliera in area 21.000, accompagnata da volumi in aumento, la strategia resterà FLAT in attesa del prossimo segnale.

L'ottava in due parole...

Seconda ottava tra 20.950 e 21.330. Settimana scorsa scrissi: "Gann affermava "tutti i volumi fatti sotto la resistenza servono a romperla". Vediamo cosa succederà." Tuttavia continua la divergenza sul momentum e nell'ultima seduta c'è stato addirittura un break ribassista. Manteniamo i LONG di medio e di lungo periodo, hedgiando le posizioni in intraday fino a quando non assisteremo ad una chiara rottura della congestione. La perdita di 21.000, con una chiara chiusura giornaliera inferiore al supporto (20.950), accompagnata da volumi in aumento, obbligherà a rimanere in contanti (flat), o gestire due posizioni di segno contrario su due scadenze o con strumenti diversi (etf e certificates short oppure opzioni put). Viceversa proseguirà il trend verso il secondo obiettivo del ciclo di fibonacci posizionato in area 24.000, con step intermedio a 23.000.
Supporti 20.950 - 20.700
Resistenze 21.330
Spread minimo/massimo settimanale pari a 215 punti.
Margine di profit/loss giornaliero 66,4 punti.
Open interest in inversione rapida e a favore delle PUT. Segno inequivocabile della INDECISIONE degli operatori. 

DATA	VOLUME CALL	VOLUME PUT	VOLUME TOTALE	CALL - PUT	CALL / PUT
26/05/2017	231832	233503	465335	-1671	0.992844
25/05/2017	230549	228155	458704	2394	1.01049
24/05/2017	229617	221348	450965	8269	1.03736
23/05/2017	229310	220288	449598	9022	1.04096
22/05/2017	224808	219404	444212	5404	1.02463

Tenuta del supporto

20.950 ha richiamato i compratori e riportato ottimismo.
Chiusi gli short intraday.

Copertura

Drastica e veloce riduzione degli open interest sul derivato italiano che impone una immediata copertura dei LONG di medio periodo (sia attraverso opzioni put itm che etf short o certificati a leva fissa short).
La chiusura settimanale inferiore al supporto di 20.950 obbligherà la chiusura delle posizioni per restare in contanti.

Sempre LONG di medio...

Il sistema non subisce variazioni nonostante avesse segnalato il 16 maggio una forte divergenza sul momentum e una ripresa delle opzioni put sull'indice (per le quali il giorno seguente abbiamo visto una forte correzione).
Al momento tutti i tentativi di storno sono contenuti da rapide inversioni intraday difficili da cavalcare, segno inequivocabile di un trend forte ma con operatori nervosi.
Supporti 21.330 - 20.950
Resistenze 21.520 - 22.025
Spread hiloweekly 326
Daily Profitloss margin 100,7
Open interest a favore delle call e in crescita.

Aggiornamento resistenze..

Il break di 21.330 ha come punto di arrivo la resistenza posta in area 22.025, 76,4% di ritracciamento dai minimi del 2016.
Permane solo il dubbio della divergenza giornaliera sul momentum rispetto ai prezzi crescenti dell'indice, in atto dal 9 maggio.

L'ottava in due parole.

La settimana scorsa i corsi si sono rarefatti tra 20.950 e 21.330. Gann affermava "tutti i volumi fatti sotto la resistenza servono a romperla". Vediamo cosa succederà.
Supporti 20.950 - 20.700
Resistenze 21.330
Spread minimo/massimo settimanale pari a 254 punti.
Margine di profit/loss giornaliero 80,9 punti.
Open interest di nuovo in crescita e a favore delle CALL. Segno inequivocabile della tendenza in atto. 

Secondo giorno in assenza totale di volatilità direzionale con compressione dei corsi tra 21.000 e 21.300 con predominanza degli scambi in area 21.050-21.100. Anche se durante i primi scambi si e intravisto un po' di denaro.
Per la seduta odierna il superamento della resistenza @21.300 appare improbabile considerando i bassi volumi presenti, così come il break ribassista di 21.050.
Ad ogni modo...che si vada da una parte o dall'altra, sara' molto importante valutare i volumi di scambio che registrera' la borsa di Milano quest'oggi per dare un 'tono' alla giornata. 
Volumi Open interest ancora in aumento con prevalenza delle CALL, anche se con ratio (1,01875) in diminuzione rispetto alla seduta precedente. 

...in due parole...

La settimana scorsa, complici una serie di eventi macroeconomici e politici hanno spinto verso i massimi di periodo l'indice dei principali titoli della borsa italiana.
Supporti 20.950 - 20.700
Resistenze 21.330
Spread minimo/massimo settimanale pari a 311,25 punti.
Margine di profit/loss giornaliero 97,8 punti.
Open Interest in forte aumento con predominanza di CALL che tornano oltre il punto a 1,04809, 241.104 call contro 230.041 put.

...in due parole....

Aggiornamento intraday. Il future dopo aver breakkato al rialzo l'importante resistenza posta in area 20.300 si è spinto rapidamente fino al target, seconda resistenza, a 20.700. Anch'essa superata e mantenuta. Per la seduta odierna confermo il trend in atto facendo attenzione al nuovo supporto a 20.500.
Gli open interest da qualche giorno, forse in previsione del secondo turno elettorale francese, sono tornati a favore delle PUT. Segno inequivocabile che tali livelli sono importanti e gli istituzionali coprono, senza uscire, le proprie posizioni long sui titoli comprando posizioni ribassiste sull'indice.

DATA	VOLUME CALL	VOLUME PUT	VOLUME TOTALE	CALL - PUT	CALL / PUT
04/05/2017	217002	221384	438386	-4382	0.980206

..in due parole...

Confermo l'analisi di mercoledì, aggiornando solo i dati sensibili per il trading intraday.
Volatilità in forte diminuzione e spread minimo/massimo settimanale a 253 punti.
Margine di profitto/perdita giornaliero 84,3 punti.
Gli open interest diminuiscono e tornano, da lunedì 24 aprile, sopra 1, segno inequivocabile della continuazione del trend in atto. Tuttavia in chiusura di ottava sia le call che le put sono in perfetta parità, evidenziando uno scarto minimo (64 contratti) a favore dei rialzisti.