LETTERA FINANZIARIA, 28 SETTEMBRE 2007

E-MINI S&P500 dicembre (ESZ7), 27/09/2007 - open 1541,25 close 1544,60 high 1544,75 low 1537.
Il contratto dicembre chiude in rialzo di 8,40 punti a 1544,60; 12,4 punti dai massimi e 170,6 punti dai minimi del 2007.
Lo stocastico giornaliero è tornato in area di ipercomprato e tenderà a sostenere l'azione di inversione se accadrà. La permanenza oltre la media mobile a 9 periodi è un indicatore di breve durata positivo per la tendenza. Il target del triangolo di continuazione tra 1500 e 1486,75 è stato raggiunto e superato (1539,75) per poi tornarci sotto e iniziare un secondo triangolo di continuazione la cui base si trova in area 1530,75 - 1526,75 dove si è formato una buona area di supporto con molti volumi. Nella seduta odierna anche il secondo triangolo è stato rotto al rialzo e i 3 test dei supporti hanno tenuto egregiamente dando forza al derivato. Purtoppo i volumi non confermano definitivamente il break rialzista, anzi sono diminuiti (poco più di 1.100.000 contratti contro i 2.000.000 necessari) e anche la chiusura inferiore a 1546/1547 non ha permesso l'apertura di posizioni rialziste.

1559 - 1560 AREA DI RESISTENZA

R3 1558,25
R2 1550,25

1546 - 1547,50 AREA DI RESISTENZA

R1 1547,50
PP 1542,25
1541,75 PoC del 26 settembre1540,75 PoC e Value Area del 21 settembre
1539,75 Value Area del 26 settembre
S1 1539,50

1542,25 - 1539,50 AREA DI SUPPORTO

1536 Value Area del 20 e del 26 settembre
S2 1534,25
1534 PoC del 26 settembre

1536 - 1534 AREA DI SUPPORTO

1530,25 PoC e Value Area del 24 settembreS3 1526,25
1526,75 PoC del 25 settembre
1524,50 Value Area del 25 settembre

1526 - 1524 AREA DI SUPPORTO

Il dollaro resta debole (alle 8,55 prezzava 1,4167) a beneficio degli esportatori americani. Nella nottata a fatto registrare un ulteriore nuovo massimo a 15 anni a 1,4180.

Il petrolio sale oltre i 90$ al barile sui timori di nuovi uragani mentre l'oro resta stabile. Ma il mercato pare non considerare la forza delle due commodities.

STRATEGIA:

Oggi sono in uscita quattro importanti dati macro che potrebbero cambiare il sentiment attuale che è palesemente rialzista, il PCE in uscita alle 14,30; poi alle 15,45 il NAPM di Chicago; alle 16,00 le Spese per Costruzioni e il Consumer Sentiment. Ieri il PIL si è mantenuto nelle attese mentre purtroppo sono notevolmente diminuite la vendita di nuove case. Dall'ASIA non si segnala niente di particolare, Tokio chiude a -0,28% mentre Shangai continua il suo viaggio solitario segnando un +2,%. Attenzione sempre alla rottura di supporti_base del triangolo_la cui perdita proietta un target a 1470,50_56,25 punti dalla base_. Posizioni rialziste di medio periodo potranno essere aperte solo oltre 1546/47 se confermati anche da volumi in aumento perchè significherà che il triangolo è stato rotto al rialzo con target 1601,75 (equivalenti a nuovi massimi del derivato americano, o 1587 del cash). Altrimenti converrà attendere importanti aree di supporto evidenziabili tra 1488 e 1449 (38,2% - 1488; 50% - 1468,50; 61,8% - 1449).

Per l'intraday la perdita di 1541 potrebbe significare che gli orsi hanno ripreso in mano il controllo del mercato (target 1534) ma solo la perdita di 1526 evidenzierà l'inversione ribassista. Viceversa al rialzo finchè i prezzi non supereranno la fatidica area 1546/47 con uno squeeze di volumi il future americano non potrà beneficiare del break del triangolo di continuazione, se ciò dovesse verificarsi il target è posizionato a 1558. Tra 1541 e 1546 sconsiglio l'operatività.

DATI MACRO:

8:30 AM (ET)
US:Personal Income and Outlays
9:45 AM (ET)
US:NAPM-Chicago
10:00 AM (ET)
US:Construction Spending
10:00 AM (ET)
US:Consumer Sentiment

TRIMESTRALI:

Non si segnalano in uscita trimestrali importanti.

Ieri relativamente alla trimestrale di ABBEY NATIONAL pare che la crisi dei SUBPRIME non abbia avuto nessun impatto negativo sui conti della banca inglese (penso che sono davvero bravi oppure ci nascondono qualcosa considerando che anche ieri la BoE ha dichiarato di essere pronta a tagliare il tasso di sconto, mentre la BCE ha finanziato alcune istituzioni utilizzando il prestito di ultima istanza con penalità dell'1%, quindi al 5%!, per quasi 4 miliardi di euro a causa della mancanza di liquidità...)

NOTIZIE DI RILIEVO:

Alle 16,15 parlerà Yellen (FED Boston).
Alle 19,00 parlerà Poole (Central Banking - Princeton - NY).
Alle 19,15 parlerà Mishkin (Chicago Banking conference).

LEGENDA:

PoC = Point of Control, corrisponde al prezzo che ha trattato il maggior numero di lotti.

Value Area = area in cui sono stati trattati il 70% dei volumi

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LETTERA FINANZIARIA, 27 SETTEMBRE 2007

Inizia da oggi una collaborazione con http://www.thehawktrader.com/ per l'analisi dei volumi del derivato americano sull'indice S&P500.

E-MINI S&P500 dicembre (ESZ7), 26/09/2007 - open 1533,25 close 1536,20 high 1541,75 low 1530,25.

Il contratto dicembre chiude in rialzo di 7,30 punti a 1536,20; 20,8 punti dai massimi e 162,2 punti dai minimi del 2007.

Terza doji settimanale sul frame a 240 minuti segnala una chiara fase di incertezza. Tuttavia i prezzi si mantengono al di sopra della media a 9 giorni. Il target del triangolo di continuazione tra 1500 e 1486,75 è stato raggiunto e superato (1539,75) per poi tornarci sotto e iniziare un secondo triangolo di continuazione la cui base si trova in area 1530,75 - 1526,75 dove si è formato una buona area di supporto con molti volumi. Il secondo triangolo continua a fare da contenitore ai prezzi del derivato americano (con quella attuale sono già 2 le settimane che le quotazioni si muovono all'interno) con 2 "POP" che confermano la figura,il primo il 19 settembre (rialzista) e il secondo il 25 settembre (ribassista). Stamani, sulla scia delle brillanti chiusure asiatiche, ha rotto nuovamente al rialzo il triangolo, uscendo dalle 8,00 (ora italiana) anche dal canale laterale (1536 - 1541; area di massimi volumi degli ultimi 5 giorni), proiettando i corsi verso il target di area 1600, che sarà confermato solo se i volumi aumenteranno almeno oltre i 2.000.000 di contratti a fine giornata con una chiusura oltre 1546 (1547,50 = R2).

R3 1559

R2 1547,50

R1 1541,75
1540,75 PoC e Value Area del 21 settembre
1534 PoC del 26 settembre

PP 1536 Value Area del 20 e del 26 settembre

S1 1530,25 PoC e Value Area del 24 settembre
1526,75 PoC del 25 settembre

S2 1524,50 Value Area del 25 settembre

S3 1513

Il dollaro resta debole (alle 9,25 prezzava 1,4153) a beneficio degli esportatori americani. Segnando un nuovo massimo a 15 anni a 1,4166.

Il petrolio risale sui timori di nuovi uragani mentre l'oro resta stabile. Anche se al momento le due commodities non hanno nessun impatto sui corsi azionari.

STRATEGIA: Oggi sono in uscita importanti dati macro che potrebbero cambiare il sentiment attuale che è palesemente rialzista, i più importanti saranno sicuramente il PIL in uscita alle 14,30 visto in ribasso (3,8%) rispetto al precedente (4%) a causa dell'impatto della crisi SUBPRIME ma in crescita rispetto alla prima stima (3,4%) e la vendita di nuove case viste in diminuzione rispetto al precedente (consenso 835.000 - precedente 870.000). Dall'ASIA mercati spumeggianti con chiusure oltre il 2%. Attenzione sempre alla rottura di supporti_base del triangolo_la cui perdita proietta un target a 1470,50_56,25 punti dalla base_.Posizioni rialziste di medio periodo potranno essere aperte solo oltre 1546 se confermati anche da volumi in aumento perchè significherà che il triangolo è stato rotto al rialzo con target 1601,75 (equivalenti a nuovi massimi del derivato americano, o 1587 del cash). Altrimenti converrà attendere importanti aree di supporto evidenziabili tra 1488 e 1449 (38,2% - 1488; 50% - 1468,50; 61,8% - 1449).

DATI MACRO:

8:30 AM (ET)
US:Corporate Profits
8:30 AM (ET)
US:Gross Domestic Product
8:30 AM (ET)
US:Jobless Claims
10:00 AM (ET)
US:Help Wanted Index
10:00 AM (ET)
US:New Home Sales
10:30 AM (ET)
US:EIA Natural Gas Report
3:00 PM (ET)
US:Farm Prices
4:30 PM (ET)
US:Money Supply

TRIMESTRALI:

Dall'Inghilterra è in uscita la trimestrale di ABBEY NATIONAL Plc che misurerà l'impatto dei SUBPRIME su una delle maggiori istituzioni finanziarie inglesi specializzata in mutui.

NOTIZIE DI RILIEVO:

Alle 19,00 parlerà Bernanke della FED.

LEGENDA:

PoC = Point of Control, corrisponde al prezzo che ha trattato il maggior numero di lotti.

Value Area = area in cui sono stati trattati il 70% dei volumi

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LA LETTERA DI HANSPETER EHRSAM

LETTERA FINANZIARIA, 26 SETTEMBRE 2007

E-MINI S&P500 dicembre (ESZ7), 25/09/2007 - open 1528 close 1528,90 high 1531,25 low 1518,75.
Il contratto dicembre chiude in ribasso di 7,10 punti a 1528,90, 28,1 punti dai massimi e 154,9 punti dai minimi del 2007.
L'incrocio verso il basso dello stocastico giornaliero è un segnale ribassista. Anche il momentum evidenzia segnali negativi. Tuttavia i prezzi si mantengono al di sopra della media a 9 giorni. Il target del triangolo di continuazione tra 1500 e 1486,75 è stato raggiunto e superato (1539,75) per poi tornarci sotto e iniziare un secondo triangolo di continuazione la cui base si trova in area 1530,75 - 1526,75. Il secondo triangolo durante la giornata è stato rotto verso il basso per poi riuscire a recuperare l'area 1526,75 in chiusura.
R3 1551,25
R2 1538,75
R1 1533,75
PP 1526,25
S1 1521,25
S2 1513,75
S3 1501,25

Il dollaro resta debole (alle 12,25 prezzava 1,4127) a beneficio degli esportatori americani.

Scende ulteriormente il petrolio mentre l'oro resta stabile.

STRATEGIA: Oggi non sono in uscita importanti dati macro, anche se l'MBA delle 13,00 (ora italiana) potrebbe evidenziare un cambiamento di bias che al momento è leggermente rialzista. Dall'ASIA si segnalano chiusura tra la parità e l'1%. Attenzione sempre alla rottura di supporti_base del triangolo_la cui perdita proietta un target a 1470,50_56,25 punti dalla base_.Posizioni rialziste di medio periodo potranno essere aperte solo oltre 1546 se confermati anche da volumi in aumento perchè significherà che il triangolo è stato rotto al rialzo con target 1601,75 (equivalenti a nuovi massimi del derivato americano, o 1587 del cash). Altrimenti converrà attendere importanti aree di supporto evidenziabili tra 1488 e 1449 (38,2% - 1488; 50% - 1468,50; 61,8% - 1449).

DATI MACRO:

7:00 AM (ET)
US:MBA Purchase Applications
8:30 AM (ET)
US:Durable Goods Orders
10:30 AM (ET)
US:EIA Petroleum Status Report

TRIMESTRALI:

Non si segnalano trimestrali di rilievo per la seduta odierna

NOTIZIE DI RILIEVO:

Alle 17,10 da Maastricht parlerà Trichet della BCE.

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LETTERA FINANZIARIA, 25 SETTEMBRE 2007

E-MINI S&P500 dicembre (ESZ7), 24/09/2007 - open 1536 close 1531,70 high 1542,75 low 1528.
Il contratto dicembre chiude in ribasso di 2,30 punti a 1531,70, 25,3 punti dai massimi e 157,7 punti dai minimi del 2007.
Lo stocastico in ipercomprato segnala livelli di attenzione per i tori. Un segnale positivo per la tendenza di breve termine è stato dato dalla chiusura sopra la media a 9 periodi. Il target del triangolo di continuazione tra 1500 e 1486,75 è stato raggiunto e superato (1539,75) per poi tornarci sotto e iniziare un secondo triangolo di continuazione la cui base si trova in area 1530,75 - 1526,75.

R3 1563,58
R2 1548,83
R1 1540,17
PP 1534,08
S1 1525,42
S2 1519,33
S3 1504,58

Il dollaro resta debole (alle 8,50 prezzava 1,4074) a beneficio degli esportatori americani.

Leggero ritracciamento del petrolio e dell'oro che tuttavia non cambia il bias rialzista delle due commodities.

STRATEGIA: Oggi sono in uscita molti dati macro, nella mattina dall'europa si segnala l'IFO tedesco poi nel pomeriggio usciranno importanti dati sulle case USA e il Consumer Confidence di settembre, da tenere presenti. Dall'ASIA, dopo la nomina del nuovo Presidente (leggi "NOTIZIE DI RILIEVO"), il nikkei chiude positivo (+0,6%) ma per quanto riguarda la giornata odierna azzarderei un sentiment negativo cercando aree di resistenza per l'apertura di posizioni short o la rottura di supporti_base del triangolo_la cui perdita proietta un target a 1470,50_56,25 punti dalla base_.
Posizioni rialziste potranno essere aperte solo oltre 1546 se confermati anche da volumi in aumento perchè significherà che il triangolo è stato rotto al rialzo con target 1601,75 (equivalenti a nuovi massimi del derivato americano, o 1587 del cash). Altrimenti converrà attendere importanti aree di supporto evidenziabili tra 1488 e 1449 (38,2% - 1488; 50% - 1468,50; 61,8% - 1449).


DATI MACRO:

7:45 AM (ET)
US:ICSC-UBS Store Sales
8:55 AM (ET)
US:Redbook
10:00 AM (ET)
US:Consumer Confidence
10:00 AM (ET)
US:Existing Home Sales

TRIMESTRALI:

Non si segnalano trimestrali di rilievo per la seduta odierna


NOTIZIE DI RILIEVO:
Giappone: Camera Bassa nomina Fukuda Premier
TOKYO (MF-DJ)--La Camera Bassa del Parlamento giapponese ha votato 338 a 117 per nominare il nuovo leader del partito liberal democratico, Yasuo Fukuda, Primo ministro al posto di Shinzo Abe.
Il neo eletto Fukuda dovrebbe cominciare a lavorare alla formazione della compagine governativa. red/est/zav
(END) Dow Jones Newswires
Copyright (c) 2007 MF-Dow Jones News Srl.
September 25, 2007 02:22 ET (06:22 GMT)

l'orsotoro®freestyletrader®

Prosecuzione del trend?

Come scrivevo nell'ultima newsletter, "si può ragionevolmente pensare che i mercati abbiano già scontato la revisione al ribasso che arriverà dal settore finanziario (a causa dei SUBPRIME e derivati vari...)", i primi dati di bilancio usciti hanno dimostrato che l'affermazione era corretta....tuttavia l’unico elemento che manca ancora è uno storno su volumi molto modesti come prova di tenuta definitiva.

Il mercato ancora non si fida delle ripercussioni sui consumatori americani dell’attuale crisi (e domani avremo un dato importantissimo, l'indice CFNAI di settembre, anticipatore del PIL) e si concentra su mercati emergenti e materie prime. La situazione causa, a livello globale, una rottura al ribasso dei titoli di piccola–media capitalizzazione rispetto ai titoli delle multinazionali. Quello che stupisce è il potente ritorno dei titoli difensivi a scapito dei titoli ciclici come
l’industria. Non accenna a diminuire la pressione negativa, in termini comparativi,
sui titoli finanziari ed il consumo discrezionale.

E l'indice dei trasporti, il DJTransportation, è l'unico che non ha beneficiato del rally settimanale dovuto al taglio di 50 bp del tasso di sconto da parte della FED, continuando a rimanere nella parte bassa del canale rialzista partito nel 2003.

Inoltre, sia dal punto di vista della teoria di Elliott che di Gann, ai mercati mancherebbe la seconda gamba ribassista che, come dicevo sopra, dovrà avvenire con volumi in calo.

Il trend ingannevole degli utili....(o no?..aggiunge l'orsotoro...)

"(Dall'ufficio studi di JPMAM)
Le analisi sell-side di questa settimana hanno evidenziato una dinamica di crescita del momentum degli utili globale sulla base degli ultimi rilevamenti mensili pubblicati. Diffidiamo tuttavia di tale trend, poiché sospettiamo che non rifletta ancora le probabili riduzioni delle stime dovute alla crisi attuale. Le previsioni settimanali più recenti suggeriscono infatti che le revisioni al ribasso stanno cominciando a intensificarsi (cfr. il grafico della settimana).
Il rallentamento del momentum dei profitti negli Stati Uniti e in Europa riflette verosimilmente il ridimensionamento delle aspettative nel settore finanziario, mentre le correzioni apportate nei comparti legati all’"economia reale" sembrano per il momento meno numerose. Ciò può essere dovuto al fatto che gli analisti non possono ancora valutare con sufficiente chiarezza l’impatto dei disagi dei mercati creditizi sull’attività economica e quindi sui ricavi e gli utili delle aziende. Non saremmo sorpresi se i responsabili delle divisioni di ricerca cominciassero a incoraggiare gli analisti a tagliare le stime dei profitti in tutti i settori, una volta che gli economisti avranno ridotto le loro previsioni. Al momento le stime di consenso degli utili negli Stati Uniti sono di una crescita media del 4% anno su anno nel terzo trimestre, che dovrebbe salire all’11% negli ultimi tre mesi dell’anno. Ma se nel primo caso le aspettative non appaiono eccessivamente ottimistiche, quelle per il periodo ottobre-dicembre potrebbero rivelarsi vulnerabili."

Commento dell'orsotoro: Probabilmente le stime degli utili del quarto trimestre saranno riviste al ribasso rispetto all'11% preventivato ma trovandoci nella parte bassa del canale rialzista di lungo periodo (per la verità è la parte bassa del canale superiore...e la parte alta del canale inferiore di lungo periodo...) si può ragionevolmente pensare che i mercati abbiano già scontato la revisione al ribasso che arriverà dal settore finanziario (a causa dei SUBPRIME e derivati vari...) per cui i prezzi che stiamo vedendo in questi giorni, a meno di clamorose defaillance non ancora preventivate (anche se onestamente non mi sovviene alcun ulteriore motivo che potrebbe indebolire il quadro a breve/medio), fino alla fine dell'anno non dovremmo rivederli. Forse il trend degli utili sarà ingannevole ma preferisco farmi ingannare da un 11% piuttosto che da una recessione.

GIAPPONE: PUNTO DELLA SITUAZIONE

A seguito delle difficoltà legate ai mutui sub-prime, è importante conoscere quali misure saranno adottate dalla Federal Reserve (Fed) relativamente alla riduzione dei tassi d’interesse e per affrontare la stretta creditizia globale. Inoltre, alcuni operatori prevedono che la Fed inizierà ad acquistare Asset Backed Commercial Paper (ABCP). In base alle nostre analisi, questa eventualità dipenderà dalle condizioni future applicate ai finanziamenti alle imprese. Potrebbe di fatto concretizzarsi qualora il credito aziendale fosse soggetto ad ulteriori restrizioni e i fallimenti legati ai problemi di liquidità diventassero una vera fonte di preoccupazione.
Il Giappone ha maturato una notevole esperienza nell’utilizzo di strumenti monetari non convenzionali: quando si è vista costretta a effettuare ingenti iniezioni di moneta nel sistema finanziario, a causa della prolungata contrazione tra la fine degli anni ’90 e il 2003. In Giappone gli acquisti di ABS e ABCP da parte della banca centrale non sono tuttavia stati del tutto efficaci, a causa delle dimensioni del mercato; negli Stati Uniti un approccio del genere potrebbe però dare i frutti sperati.
Limitando l’acquisto di ABS e ABCP e classi di attività acquistate e applicando altre rigide misure di controllo, la Fed può minimizzare le relative perdite a bilancio, a fronte però di una diluizione dell’effetto della politica monetaria. Il problema principale legato a questo tipo di approccio è che la banca centrale deve trovare il giusto equilibrio tra costi e benefici per decidere fino a che punto impegnarsi sul piano della politica fiscale, permettendo un deterioramento della qualità patrimoniale. Ci aspettiamo che le autorità monetarie facciano ricorso a misure non convenzionali di questo tipo solo nel caso in cui gli eventuali benefici previsti supereranno i relativi costi.
La Fed, conoscendo quanto successo in Giappone, dovrebbe cercare di utilizzare questi metodi non convenzionali subito, senza attendere di aver esaurito i possibili tagli dei tassi. A breve termine i principali fattori di rischio risiedono nella chiusura dei bilanci a fine agosto e settembre, che determina una contrazione della liquidità aziendale.

USA: PREVISIONI SUGLI UTILI AZIENDALI

Nel corso dell’ultimo anno, gli utili societari USA si sono mantenuti molto solidi, nonostante un rallentamento della crescita statunitense. Nel secondo trimestre del 2007 il Pil nominale è rallentato al 4,6% e il tasso di espansione dovrebbe diminuire ulteriormente in futuro. I fattori che caratterizzano la situazione corrente sono la solidità della congiuntura economica mondiale, il deprezzamento del dollaro e la maggiore disciplina e il livello di gestione aziendale. L’inasprimento delle condizioni finanziarie e il conseguente aggravarsi della crisi del mercato immobiliare americano rischiano di frenare ulteriormente l’attività economica. Tuttavia, si prevede che i profitti registrino incrementi a doppia cifra per il sesto anno consecutivo.
La robusta crescita globale, l’indebolimento del dollaro e le operazioni di acquisto di azioni proprie dovrebbero continuare a sostenere gli utili aziendali statunitensi, sebbene in futuro il calo della leva operativa e del potere di determinazione dei prezzi, l’aumento dei costi e il deterioramento della qualità del credito potrebbero rallentare questo andamento. Allo stesso modo, un eventuale rallentamento dell’espansione mondiale potrebbe causare una flessione dei prezzi delle commodity e della liquidità destinata al riacquisto di azioni proprie.
Secondo le nostre analisi, grazie ad una volatilità e a un premio al rischio più elevati, i rischi per il mercato azionario sono in linea con quelli legati ai risultati aziendali. Nonostante le valutazioni azionarie non particolarmente elevate, l’aspettativa di un rafforzamento della crescita, di un aumento dei margini e di un calo dell’inflazione e dei tassi d’interesse lasciano prevedere un miglioramento della crescita in futuro. Il proseguimento dell’espansione dei profitti aziendali è essenziale per il mercato azionario, che non sconta né una contrazione significativa dei margini né una diminuzione dei prezzi.
A breve termine l’andamento degli utili potrebbe risentire dell’indebolimento della crescita e della compressione dei margini. È inoltre possibile che il calo del potere di determinazione dei prezzi eroda i ricavi prima che il rallentamento dell’inflazione sia riuscito a ridurre i tassi d’interesse. Tuttavia, un miglioramento della crescita nel 2008 potrebbe migliorare la leva operativa e, di conseguenza, i margini di profitto stessi.

Analisi dello S&P500...

Siamo in presenza di un Testa e Spalla rialzista configurabile anche con un'onda iii di 5?

Il settimanale reclama target più profondi che potrebbero essere compresi tra 1385 (in caso di lateralità) e 1330 (discesa profonda impulsiva) anche se dal punto di vista della volatilità la figura che si sta formando è una W all'interno delle Bande di Bollinger che a marzo 2007 dette il via ad un rally del 12%.

Il giornaliero invece evidenzia un chiarissimo Testa e Spalla rialzista (dopo la correzione ABC e la probabile i di 5 e ii di 5 conclusa ieri sera o al massimo entro area 1410 indice oggi pomerigio) con target in area 1560 indice.

Oltre a tutto ciò, un ulteriore segnale molto interessante è l'RSI che sul giornaliero del derivato (ESU7 - CME) con la correzione di oltre il 2% di ieri ha ripreso a salire evidenziando una discreta forza relativa dei compratori sui minimi di ieri sera in close, passando da 40,73 del 27 agosto (close 1469,75) a 44,20 di ieri (close 1438,25).

Apertura di posizioni rialziste sul minisep500 in area 1415 con stop a 1373 o a 1457 con stop sotto i minimi odierni (1433) hanno un ottimo rapporto rischio/rendimento considerando il target che è posizionato almeno in area 1560.

Aggiungo che, come in ogni trend, il nostro indice seguirà pedissequamente lo S&P500, idem per quanto riguarda tutti gli altri indici europei.

Crollo della volatilità.....

...che da giovedì scorso è scesa da 37,5 a 23,5....-37,5%.....

Negli ultimi 4 anni con volatilità inferiore a 17 abbiamo assistito a trend rialzisti della durata media di 6 mesi.

Domani mattina alle 8,30 decisione BOJ sui tassi....anche se pare scontato il niente di fatto....come il mercato vorrebbe....

Per riprendere il carrytrade....rivedere la debolezza dell'USD e la ripresa dei corsi azionari....

Per ora si può continuare con questo leitmotiv...

Analisi S&P500:

Le maggiori probabilità sono che si trovi adesso in onda iii di 1 con target 1505 (anche se onestamente non vedo la forza tipica di un'onda 3_la più forte_ma mi concedo il beneficio del dubbio a causa delle decisioni di politica monetaria giapponesi di domani mattina), per poi ritracciare in onda 2 fino all'area 1440/1425 dove potranno essere riaperte posizioni di medio periodo con target in area 1640....

CFNAI...

Andando a visitare il sito della Federal Reserve di CHICAGO ho scoperto che essa pubblica puntualmente ogni mese un bollettino:

il CFNAI ChicagoFed-NATIONAL_ACTIVITY_INDEX

che può essere paragonato ad un indicatore economico, anticipatore del PIL nazionale.

L'indice CFNAI è un indice mensile atto a determinare la pressione inflazionistica e calibrare l'economia, composto da 85 indicatori congiunturali suddivisi in quattro macrovoci e precisamente produzione e reddito; occupazione e disoccupazione; ore, consumi e alloggi residenziali; vendite, ordini e scorte. Quando il valore scende sotto -0,7% dopo un periodo di espansione economica ci troviamo in presenza di una recessione viceversa quando il valore sale oltre +0,7% per due anni consecutivi con economia in espansione, l'inflazione è iniziata.

Secondo alcune ricerche il CFNAI MA3 fornisce una buona visione d'insieme della crescita economica nazionale attuale e futura. (vedi grafici)

EUROLANDIA: PUNTO DELLA SITUAZIONE...

Figura : Indebitamento societario nell’area dell’euro, in % del PIL

Il sistema finanziario europeo sta attualmente attraversando un momento delicato. La Bce ha immesso 94 miliardi di euro nel sistema finanziario europeo e ne ha poi riassorbiti circa un terzo verso la fine della settimana. A giudicare dalla reazione del tasso overnight – probabilmente l’indicatore più attendibile della liquidità nel mercato interbancario – la Bce sembra aver preso la scelta giusta. In prospettiva, ci si interroga sulle ripercussioni della crisi del comparto statunitense dei mutui ipotecari subprime sulle economie reali.
Se le banche assumessero un atteggiamento restrittivo a prescindere dai “veri” rischi di credito, si potrebbe verificare una stretta creditizia. Se non controllata adeguatamente, una tale evenienza potrebbe portare ad ulteriori fallimenti societari, danneggiando i bilanci delle banche e obbligando queste ultime a diventare ancor più restrittive. È compito del Sistema europeo delle banche centrali (non solo della Bce) individuare eventuali segnali d’allarme di un tale cambiamento nella natura del sistema finanziario.
Prima del lancio ufficiale dell’euro nel gennaio 1999, le banche centrali erano vincolate dagli obiettivi valutari stabiliti nell’ambito dell’Uem. In alcuni casi le banche centrali nazionali si sono trovate impossibilitate a reagire in modo appropriato, come avvenne per la Francia nel 1995. Oggi la Bce può iniettare nel sistema tutta la liquidità necessaria nel breve termine e continuerà probabilmente a farlo nei giorni a venire.
Potrebbero volerci settimane prima che la reale portata del problema creditizio diventi chiara. Nel frattempo, la Bce continuerà probabilmente a iniettare all’occorrenza liquidità nel sistema finanziario. In termini di livelli di debito societario in Europa, gli indici di indebitamento di molti paesi sono aumentati significativamente negli ultimi dieci anni, in particolare in Spagna, dove il settore immobiliare potrebbe essere esposto a un maggiore inasprimento delle condizioni creditizie.

Fonte: Bundesbank, Banque de France, Banca d’Italia, Statistics Spain,
Bloomberg, Morgan Stanley Research

Aggiornamento.. .. .. .. .

I carrytrade sono tutti bloccati e di conseguenza per racimolare liquidità si vendono i titoli sani per ricomprare ciofeche e/o titoli in perdita...

Ottima questa correzione in progress che si configura come un'onda 4 classica che dovrebbe riportare alla normalità i mercati per un ulteriore allungo di lungo periodo....con P/E sobri e prezzi in linea....

Tutti gli investitori dovrebbero ringraziare gli istituti ai quali gli sono scoppiate tra le mani le bolle speculative per sovraesposizione in derivati.

In queste condizioni di mercato, strategie di investimento con Piani di Accumulo di Capitale, ovunque dovesse scendere il mercato, sono le migliori...

In attesa delle decisioni di Trichet...

...un aggiornamento grafico, frame a 8 ore per ridurre i rumori di fondo, con due oscillatori che raramente ingannano....

Il proseguimento del trend rialzista dei mercati azionari...

...sarà dettato, come sempre negli ultimi 3 anni, dai carry trades, soprattutto verso quelle valute ritenute adatte (Yen giapponese, Dollaro australiano e Dollaro neozelandese).

Nei confronti della prima (JPY) l'euro sta disegnando da due giorni un testa e spalla rialzista alla fine di un trend ribassista (dai minimi di lunedì a 160,65 è arrivato oggi fino a 163,81) che potrebbe significare che i carry trades sono ripresi e il break della neckline posta a 163,84 ha un target in area 166,50.

Stessa impostazione per le altre due valute.

Viceversa, nei confronti del dollaro statunitense, il JPY è entrato in una fase laterale di accumulo (difficile credere il contrario dopo una discesa di oltre il 5% in pochi giorni...) e proprio in questi minuti sta tentando di breakkare al rialzo la parte alta del canale (119,30) che proietterebbe la valuta oltre 120, soglia ritenuta spartiacque tra la ripresa dei carry trades e lo smobilizzo degli stessi.

In virtù di queste considerazioni ritengo che i mercati potranno proseguire nella loro fase rialzista solo alla conferma dei suddetti livelli.

Aspettative di medio periodo (3 mesi)...

Negativa impostazione dell'S&PMiB40...

Purtroppo in chiusura abbiamo assistito ad una inversione di tendenza (intraday) proprio a ridosso delle due trend line che dividono il trend rialzista da quello ribassista e oggi dopo un timido tentativo in apertura di recuperare tali soglie i venditori hanno continuato a spingere al ribasso i corsi generando brutti segnali negativi...
Tuttavia il beige book di ieri sera non ha dato segnali di flessione dell'attività manufatturiera, confermando il declino del settore immobiliare (scontato da diversi mesi...) e il controllo dell'inflazione...
Quindi a parte forse la stagionalità del momento non vedo segnali negativi che confermino l'attuale debolezza dei corsi.

Chiusura del GAP...

La chiusura del gap lasciato aperto a 40.794 ha permesso l'apertura di molte posizioni (più probabilmente sono solo coperture di short...) e nuovi minimi non dovrebbero esserci a meno che non si deteriori il sentiment di lungo periodo (improbabile)...

Il target di questo rimbalzo, che al momento appare solo tecnico, dovrebbe spingersi fino all'area 42.200/42.500 di indice (parte alta del canale discendente azzurro) e solo una diminuzione dell'indice VIX (volatilità) riporterà il sereno sul nostro mercato con target molto ambiziosi posizionati nella parte alta del canale tratteggiato in area 46.500/47.000 previsti per la fine di ottobre 2007...

Dopo il similmartello...

..di ieri era molto probabile che oggi ci sarebbero state alcune prese di beneficio in particolare di coloro (il retail) che si apprestano a stare lontani dai monitor per qualche ottava.

Tuttavia non mi sarei aspettato una correzione così marcata, gli istituzionali e i market maker hanno lasciato il campo libero in attesa di occasioni favorevoli per acquistare che mi pare di capire stanno arrivando in questi ultimi minuti.....e il close odierno poteva benissimo essere nell'ordine di pochi punti decimali di perdita se non leggermente positivo (tra -0,3% e +0,3%).

Le posizioni di medio periodo saranno aperte solo con un close settimanale oltre 42.430.

Riprende la pubblicazione del blog...

Da oggi dopo un sano periodo di vacanza lontano da grafici...candele...momentum e arnesi vari ;-) ......riprendo la consueta pubblicazione del diario giornaliero analizzando il nostro indice (S&PMiB40) con commenti giornalieri ed una nuova rubrica settimanale che uscirà il sabato.

Venendo subito al punto...il nostro indice continua la sua lateralità scaricando tutti gli oscillatori in concomitanza con la parte bassa del canale laterale (che sta assumendo la forma di un triangolo di continuazione) tuttavia proprio il forte ipervenduto potrebbe portare nuove giornate di ribasso anche se la diminuzione della volatilità dovrebbe stabilizzare i corsi con oscillazioni che non dovrebbero scostarsi dallo 0,3/0,5 per cento quotidianamente (sia al rialzo che al ribasso) con l'obiettivo di tornare a vedere la parte alta del suddetto canale in area 43.000.

In ottica intraday dopo un'apertura in gapdown i corsi hanno invertito la rotta portandosi sopra alle medie mobili veloci ma il bruttissimo close di venerdì obbliga a non aprire posizioni rialziste che saranno aperte solo con chiusure confermate oltre 42.250 per un primo target in area 42.400 e successivamente 43.000.

Un veloce commento alle trimestrali che provengono dagli USA e i motivi della correzione della scorsa ottava...

Un terzo delle società quotate (in base alla capitalizzazione di mercato) all'S&P500 ha già
pubblicato i risultati di secondo trimestre, che nel 60% dei casi hanno superato le attese.
L'espansione dei ricavi sinora registrata, pari al 6,5% su base annua, supera le previsioni di
consenso precedenti l’inizio dell’attuale stagione degli utili; il dato complessivo, tuttavia,
cela una situazione complessa. La debolezza dell’economia statunitense sta iniziando a
trasparire nel settore dei beni di consumo discrezionali, che per il momento accusa una
contrazione del 12,8%. Inoltre, la settimana scorsa i mercati azionari hanno reagito
negativamente al tracollo dei due fondi hedge di Bear Stearn esposti al segmento delle
ipoteche sub-prime.
Tale reazione non indica che la crisi dei mutui ipotecari sub-prime statunitensi si stia diffondendo agli altri settori. Le perdite subite dai fondi lasceranno probabilmente il segno sui ricavi di Bear Stearn, ma difficilmente avranno conseguenze più estese.
La settimana scorsa l’andamento delle piazze azionarie si è mantenuto relativamente stabile rispetto alle brusche oscillazioni evidenziate dai mercati del credito. Ciò indica che, sebbene preoccupati dagli ultimi sviluppi, almeno per il momento gli investitori non hanno intenzione di abbandonare i mercati. I fondamentali dell’economia globale continuano infatti ad essere solidi, e sebbene le stime sulla crescita globale che il Fondo monetario internazionale pubblicherà questa settimana evidenzieranno probabilmente un rallentamento della crescita negli Stati Uniti, nel resto del mondo l'espansione economica dovrebbe procedere a ritmo sostenuto.
È’comunque lecito attendersi nuove ripercussioni finanziarie dalla crisi delle ipoteche sub-prime, come ha annunciato venerdì un fondo hedge australiano. Nonostante il probabile incremento della volatilità a breve termine dovuto alla rivalutazione del rischio da parte dei mercati del credito, le piazze azionarie dovrebbero in ogni caso mantenersi stabili. Non sono da escludere qualche scossa secondaria provocata dalla crisi dei mercati obbligazionari, ma l’epicentro del sisma è decisamente lontano.

GIMME rialzista?

Come scrissi nell'ultimo messaggio avrei postato solo se si fossero presentate delle situazioni particolari....appunto, neanche a farlo apposta....ecco subito la situazione particolare....

Con il close di ieri oltre 41.870 si è verificata una GIMME RIALZISTA con forti implicazioni rialziste (confermate dall'apertura odierna in gap up)....e target almeno in area 44.000.....

Confermo altresì di non operare ed attendere la prossima ottava (tanto si presenteranno altre condizioni favorevoli per entrare...)....perchè le scadenze di venerdì 15 giugno alzeranno la volatilità e probabilmente molte posizioni corrette potrebbero essere prese in stop.

Report settimana delle 3 streghe....

Durante l'ottava appena iniziata il consiglio che mi sento di dare è quello di non operare a causa dell'alta volatilità ma soprattutto ai vizi delle scadenze che potrebbero riflettersi sulle analisi....

Allego solo il grafico daily con i vari livelli e trendline da monitorare per la gestione delle posizioni di medio periodo (anche se eviterei, come ho scritto sopra, di operare...)...

Le maggiori aspettative sono riflesse sul grafico e riguardano una forte possibilità di lateralità tra le due linee bianche in grassetto.

Sia gli Open Interest che il P/C Ratio sono falsati (naturalmente il primo sta calando e il secondo sarà esposto verso le CALL nei giorni in cui chiuderanno le posizioni rialziste e verso le PUT nei giorni in cui chiuderanno le posizioni ribassiste)....

Ci risentiamo il 18 giugno 2007 (a parte qualche commento nel caso si verificassero situazioni particolari)....

Buon trading!

Seduta del 7 giugno 2007....

Money Flow Index: 26.683482403238
Chaikin Volatility: 1.57683486238533
Ultimate Oscillator: 28.2285124211475
Simple Moving Average: 42786.1111111111
Exponential Moving Average: 42676.9696865703
Triangular Moving Average: 42863.72
Weighted Moving Average: 42622.6444444444
Standard Deviation: 766.752852945459
Typical Price: 42112
Median Price: 42205
Close price at record number 42: 41926

Nelle prime 3 sedute dell'ottava in corso sono stati smontati gli Open Interest agendo sulle opzioni tanto che oggi sono scese a 41.811 con P/CRatio a 1,31....

La contestuale discesa dei mercati azionari e fixed income lascia presagire che la correzione attuale non si configuri come un fly to quality bensì come una necessità di riallocazione del rischio di cui non è ben chiaro se i tassi continueranno a crescere (la forte discesa del BUND di ieri comunque lo fa pensare....) e quindi i big si posizionano in liquidità in attesa di chiarimenti o valori più sobri dei mercati azionari....

Tornando all'S&PMiB40 dopo la chiusura del gap a 42.019 e un minimo a 41.878 (nuovo supporto) c'è stata una reazione accompagnata anche da discreti volumi che ha mandato in divergenza gli indicatori di momentum e oggi potrebbe essere una seduta ricca di intonazioni positive....

Il dividend washing a cui abbiamo assistito in questi giorni e le scadenze della prossima settimana tuttavia hanno viziato e vizieranno ancora per qualche giorno le analisi aumentando la volatilità che non è mai sinonimo di rialzi....

Ci apprestiamo a raggiungere aree critiche di supporto dove sicuramente incontreremo compratori (sempre che ciò non avvenga in prossimità delle "3 streghe" perchè i books potrebbero presentarsi vuoti lasciando il campo libero ai ribassisti i quali aiutati dai big che hanno l'interesse a riallocarsi a prezzi migliori potrebbero lasciarli operare in totale libertà...)...

Livelli da monitorare:


43.365 - 42.965 - 42.725 - 42.450 - 42.180 - 42.019 - 41.870 - 41.770 - 41.380 - 41.080 - 40.794 (gap del 21 marzo)

Seduta del 6 giugno 2007....

Money Flow Index: 26.9849914773496
Chaikin Volatility: 1.98270721526535
Ultimate Oscillator: 40.2870428431656
Simple Moving Average: 42907.5555555556
Exponential Moving Average: 42864.7121082128
Triangular Moving Average: 42955.48
Weighted Moving Average: 42818.9555555556
Standard Deviation: 502.946257069282
Typical Price: 42534
Median Price: 42647.5
Close price at record number 41: 42307

Come indicato ieri la rottura della resistenza in area 42.965 è servita solo a stoppare le posizioni corrette e la tenuta del supporto a 42.725 si è rivelato una trappola per tori....

Gli indicatori oggi si sono posizionati tutti in negativo, gli Open Interest continuano a salire (47.817) e il P/CR (1,23) esposto verso le put ripropone i soliti dubbi delle veloci correzioni....è già terminata o gli manca ancora qualche punto di ribasso per strappare ai rialzisti le posizioni corrette?

Dal punto di vista tecnico si è fermato sulla parte alta del canale rialzista partito nel 2003 ma la mancata chiusura del gap a 42.019 potrebbe ancora deprimere i corsi anche se come dicevo nel commento del 25 maggio dall'incrocio delle due medie mobili l'S&PMib40 ha già perso 859 punti (910 la media dal marzo 2003)....

Livelli da monitorare:
43.365 - 42.965 - 42.725 - 42.450 - 42.180 - 42.019

Report S&PMib40.....

Money Flow Index: 26.3912174538468
Chaikin Volatility: -4.38029584949015
Ultimate Oscillator: 52.5979924121876
Simple Moving Average: 42977.8888888889
Exponential Moving Average: 43004.140135266
Triangular Moving Average: 42995.56
Weighted Moving Average: 42953.1333333333
Standard Deviation: 238.884778711411
Typical Price: 42938
Median Price: 42941.5
Close price at record number 40: 42931

Open Interest 47.290

P/C Ratio 0,95

Leggera divergenza rialzista sull'Ultimate Oscillator (finora non ha mai sbagliato) anche se non prenderei posizione fino a quando non avremo un close con MFI oltre 50....

Ieri il mercato si è mosso tra i due livelli intermedi (42.965-42.725) e il superamento di quello maggiore (resistenza) mi lascia pensare (considerando gli OI e il PCR esposto verso le call) che le mani forti (in questi giorni sul mercato agiscono soprattutto loro...) siano andati a strappare gli short (posizioni corrette?!?!?) ai traders e la tenuta del supporto (livello inferiore) possa essere solo una trappola per tori.....

Confermo i livelli di ieri....

Inizio settimana in sofferenza....

Money Flow Index: 26.4437712668299
Chaikin Volatility: 0.301941049604591
Ultimate Oscillator: 46.02134329765
Simple Moving Average: 43048.5555555556
Exponential Moving Average: 43022.4251690825
Triangular Moving Average: 43033.48
Weighted Moving Average: 42976.6444444444
Standard Deviation: 237.984768420166
Typical Price: 42753
Median Price: 42766.5
Close price at record number 39: 42726

Open Interest 47.024

P/CR 1,75


La tenuta di 42.450 (doppio minimo) lascia ben sperare i rialzisti ma l'approssimarsi delle scadenze tecniche sui derivati (15 giugno) potrebbe viziare le analisi....l'obiettivo rimane l'area 44.000 che finora si è dimostrata invalicabile...i ribassisti hanno in mano la situazione e a meno di un forte squeeze di qualche mano forte dubito che possa essere superata, anzi ritengo che potremmo passare l'estate rinchiusi nel range 40.000/44.000 in attesa dell'autunno e di chiarimenti macroeconomici, attualmente un po' sottotono relativamente all'Italia....

Livelli da monitorare:

43.365 - 42.965 - 42.725 - 42.450 - 42.180

Commento S&PMiB40 alla luce dell'ultima ottava...

L'indice dei 40 titoli a maggiore capitalizzazione italiano durante l'ultima ottava che ha portato alla fine di maggio è rimasto molto indietro rispetto al resto del mondo, in particolare del DAX tedesco e del DOWJONES americano i quali si trovano il primo a ridosso della resistenza posizionata sui massimi del 2000 (8136 max del 2000 - 7988 close di venerdì) e il secondo ben oltre tali massimi (+16% dal 2000)...

Viceversa l'S&PMiB40 chiudendo a 43.010 è ancora sotto di quasi il 20% dai massimi del 2000.

Tecnicamente c'è un forte ipercomprato (e qualche indicatore è in divergenza), la volatilità non desta preoccupazione mantenendosi su bassi livelli nonostante l'approssimarsi delle "3 streghe" (venerdì 15 giugno) e il carry trades continua a sostenere i corsi.

Osservando SHANGAI tuttavia durante gli ultimi 3 giorni abbiamo assistito ad una veloce correzione che ha annullato i rialzi dell'ultimo mese però al momento i mercati europei non sembrano preoccuparsene più di tanto....

Giovedì ci sarà la riunione della BCE che alzerà i tassi di 25 b.p. (scontati) ed entreremo nel secondo semestre del 2007.

L'impressione che mi sono fatto durante questa prima frazione dell'anno è la seguente: non corriamo appresso al resto del mondo quando il trend è particolarmente toro ma conseguentemente non correggiamo quando partono i selloff degli orsi....per cui se il trend resterà quello degli ultimi mesi ci avvicineremo ai massimi del 2000 in modo stanco (sul nostro listino, esclusi gli assicurativi, pochi altri settori potranno trainare il rialzo) viceversa ci aggrapperemo ai nostri big se il trend dovesse invertire.

Operativamente potremmo entrare in una fase laterale abbastanza compressa tra il massimo del 18 maggio a 44.364 (che decretò la fine dell'onda 5) e il minimo del 30 maggio a 42.458....

Se cìò dovesse verificarsi sarebbe la conferma della distribuzione alla fine della 5 (teoricamente perfetta) e dovremo aspettarci un autunno debole...invece un recupero dei massimi confermato da 3 chiusure consecutive riporterà i tori sul nostro mercato stravolgendo tutta l'analisi elliottiana (la 5 sarebbe una 3 e la lateralità una 4 sideways) e l'obiettivo sarebbero i massimi del 2000.

Seduta del 30 maggio 2007...

Money Flow Index: 24.613572824841
Chaikin Volatility: -5.74795229199467
Ultimate Oscillator: 49.09099211557
Simple Moving Average: 43312.1111111111
Exponential Moving Average: 43189.7996779514
Triangular Moving Average: 43231.04
Weighted Moving Average: 43133.0222222222
Standard Deviation: 472.79164279839
Typical Price: 42795.3333333333
Median Price: 42711
Close price at record number 40: 42964

Open Interest ancora in aumento (45.412)

P/C Ratio a 1,36 in linea con il settimanale a 1,34

Per poter parlare di ribasso concluso sarà necessario chiudere la settimana oltre la soglia dei 43.000 punti, in tal caso, considerando che gli oscillatori hanno scaricato a dovere, potrebbe ripartire un'altra ondata rialzista...tuttavia in questi ultimi due giorni potremmo assistere al window dressing delle SGR tipico di ogni fine mese dal 2003 (rialzo) per poi mollare la presa ad inizio giugno (la presa dei tori potrebbe essere prolungata fino alla scadenza del contratto derivato prevista per il 15 giugno)....

SUPPORTI: 42.750 - 42.450 - 42.180

RESISTENZE: 43.000 (probabilmente verrà saltata in open con un gapup) - 43.170 - 43.330

Aggiornamenti grafici.....

"E' impressionante secondo le normali leggi della fisica_DAXindex_..."

"I commercials stanno riducendo le posizioni lunghe_DOWJONESfuture_..."

"Dalla GIMME ai giorni nostri_siamo vicini al supporto_..."

Seduta del 29 maggio 2007...

Money Flow Index: 37.4459112283462
Chaikin Volatility: -1.71636363636363
Ultimate Oscillator: 43.0302865754217
Simple Moving Average: 43423.2222222222
Exponential Moving Average: 43246.2495974393
Triangular Moving Average: 43377.56
Weighted Moving Average: 43224.8666666667
Standard Deviation: 881.905288282137
Typical Price: 43047Median Price: 43087.5
Close price at record number 39: 42966

Open Interest stabili 45.127

P/C Ratio 1,19

Il drastico calo del Money Flow ci lascia pensare che i big abbiano distribuito durante la seduta di lunedì (con Londra, l'Eurex e Wall Street chiuse) anticipando una certa negatività che oggi si è verificata con tutta la sua spaventosa portata (Shangai -6% !)....

Probabilmente l'S&PMib40 aprirà in gapdown attratto dai supporti posizionati in area 42.000/42.100...

Inoltre il rumor di ieri che aveva spinto al rialzo i mercati (M&A di BMW su Volvo) è stato smentito...rimane solo il settore bancario (M&A di RBS su ABN Amro) e quello dei materials (Rio Tinto e Norsk Hydro interessate ad Alcan) a fare da traino....ma potrebbero non essere sufficienti a frenare i venditori....

Seduta del 28 maggio 2007...Candlestick pattern Spinning Tops found...

Money Flow Index: 49.1546570676293
Chaikin Volatility: 3.08788598574822
Ultimate Oscillator: 40.6922134920566
Simple Moving Average: 43516.1111111111
Exponential Moving Average: 43316.3119967991
Triangular Moving Average: 43509.36
Weighted Moving Average: 43334.8888888889
Standard Deviation: 908.109540474055
Typical Price: 43102Median Price: 43070
Close price at record number 38: 43166
bullish > Candlestick pattern Spinning Tops* found in date 5/28/2007
bearish > Candlestick pattern Shooting Star found in date 5/25/2007

Continua la crescita degli Open Interest (45.122) e la classica copertura in chiusura con opzioni PUT (P/C R 1,47)....

La candela bearish di venerdì oltre all'incrocio delle medie veloci sul daily (di cui ne ho parlato in apposito post più in basso...) segnalano molto chiaramente un mercato indeciso e pronto ad invertire per andare a testare supporti importanti (penso all'area 42.000/42.100) dove i compratori potrebbero ricomparire forti del trend che li accompagna dal marzo del 2003...

Tuttavia il susseguirsi di operazioni di M&A (di ieri il rumor che la BMW vorrebbe acquistare VOLVO...) continua a spingere tutti i mercati verso nuovi massimi...e la candela di ieri ha dato il via all'ennesima inversione rialzista (ricordiamoci che veniamo da 44.364 fatti con una GIMME che ha spinto i corsi fino alla chiusura del gap in area 43.061 e poi al minimo di 42.748_con una correzione di 1.616 punti pari al 3,65%....._)...

In particolare le operazioni di fusione ed acquisizione nel settore dei servizi finanziari, settore che sul nostro indice pesa circa il 40%..., potrebbe portare nuova liquidità e l'S&PMiB40, che è rimasto più indietro rispetto al resto d'Europa (ricordiamoci che al DAX_tedesco manca solo il 5% per raggiungere i massimi del 2000....mentre noi siamo a circa il 18% dagli stessi massimi!!!), in cui pesa anche il titolo ENI (circa il 15%, quindi insieme al settore bancario compongono oltre il 50% dell'indice.....) esposto sul versante petrolio con tutte le implicazioni che conosciamo (se l'economia tira il prezzo del Crude Oil sale) nasconde una potenzialità enorme...

*SPINNING TOPS: Candele con piccolo corpo, l'opposto esatto delle "long candle".

La lunghezza delle shadows non è rilevante, l'importante è che il real body sia di piccole dimensioni (minimo 1/3 della candle precedente).

Indicano uno stallo del mercato, un equilibrio delle forze in campo. Il colore del corpo non fa differenza.

L'apparire di queste figure segnala che il mercato probabilmente sta per esaurire il trend in atto e che un'inversione è alle porte.

In periodi di congestione questa valenza viene meno , essendo per definizione un trend congestionato, un trend caratterizzato da incertezza dove spinning top e doji si susseguono senza dare segnali operativi.

Commento dopo gli ultimi avvenimenti...

Con molta probabilità ci prepariamo ad una chiusura settimanale negativa e non solo...le mediemobili 15 e 30 stanno incrociando al ribasso e mai fino ad oggi si sono rivelate una trappola per orsi...le ultime volte che tale pattern si è configurato, andando a ritroso, abbiamo avuto: 1396 - 2816 - 1334 - 609 e 1394 punti di correzione....durante la fase laterale del 2004 tale incrocio portò: 611 - 595 - 209 e 138 punti di storno....e per trovare una trappola occorre tornare indietro nel tempo....al settembre del 2003 quando l'incrocio segnò anche il minimo del mercato...24.616....

Seduta del 23 maggio 2007...

Money Flow Index: 64.2052099220181
Chaikin Volatility: 0.118906064209278
Ultimate Oscillator: 43.4701269666641
Simple Moving Average: 43751.2222222222
Exponential Moving Average: 43649.4822258012
Triangular Moving Average: 43844.24
Weighted Moving Average: 43718.1777777778
Standard Deviation: 627.321239477829
Typical Price: 43509.3333333333
Median Price: 43480.5
Close price at record number 40: 43567

Open Interest ancora in aumento a 45.516

P/C R weekly a 1,74 e daily a 2,24

Nel caso in cui dovessero premere il pulsante "sell" il nostro indice potrebbe essere schiacciato sotto il proprio peso....con target individuabili in area 43000....42650....42330...

Viceversa le resistenze sono poste in area 43580....43780....44080 (dove il mercato potrebbe squezzare verso il target detto tempo fa in area 47345)...

Un commento sulla chiusura dello S&P500: "Dopo l'hammer dell'altro ieri, abbiamo avuto nell'ultima seduta una GIMME con forti implicazioni ribassite e target in area 1495/1485."

SUPPORTI 43220 - 43000 - 42650 - 42330

RESISTENZE 43580 - 43780 - 44080 - 44370

Seduta del 21 maggio 2007...

Money Flow Index: 65.7145054077109
Chaikin Volatility: -3.49752258816671
Ultimate Oscillator: 44.9356242180557
Simple Moving Average: 43794.8888888889
Exponential Moving Average: 43755.6284778144
Triangular Moving Average: 43817.6
Weighted Moving Average: 43845.4222222222
Standard Deviation: 589.092469396783
Typical Price: 43571.3333333333
Median Price: 43609.5
Close price at record number 38: 43495

Open Interest in continua ascesa a 45.053

P/CRatio 1,40

Sul mercato hanno gravato molti stacchi di dividendo per cui nonostante la performance negativa in realtà in termini assoluti l'indice è salito anche ieri....con bassa volatilità e volumi nella norma....

Niente da aggiungere alle analisi precedenti...è un toro sano che corre e la sera viene coperto dalle classiche opzioni PUT...

A corredo dell'analisi odierna pubblico uno scambio di opinioni apparso tra il sottoscritto e un utente di IEB (it.economia.borsa):

"PdP" <> ha scritto nel messaggio news:lDx3i.1280$Oj2.65@tornado.fastwebnet.it...
>> l'orsotoro® scrisse:
>> Se è la 5 di 5 poi ci sarà una correzione abbastanza
>> importante....diciamo almeno il 20/30% di tutto il movimento iniziato a
>> marzo del 2003.....
>> Uno storno del 25/40%....tanto per parlare di numeri.....

> Se è questa la base sulla quale hai deciso di ritirare quasi tutto
> l'azionario, è più che comprensibile.
> Il problema, mi pare, sia il fatto che anche tu hai difficoltà a capire se
> è una 5 o una 3, che è come dire la differenza tra il giorno e la notte.
> Se è una 3 ( correggimi se sbaglio) abbiamo davanti un lungo periodo al
> rialzo dopo una correzione minore della 4 che rappresenta solo un'ottima
> occasione d'acquisto.

PUNTO A) Se è una 3 ci sarà un periodo di rialzo abbastanza lungo (4 mesi)...poi una correzione (onda 4_2 mesi) e infine la 5 (da 1 a 2 mesi)....

Se invece è la 5 di 5, ci aspetta un ribasso premusibilmente
> catastrofico come quello che hai detto (ma perchè poi?)

La 5 di 5 si sarebbe conclusa ieri.....ora dovremmo avere davanti circa 6 mesi di correzione....


>Non ci sarebbero ancora le a-b-c che ci darebbero il tempo di limitare i danni?).

Certo.....la a di 2 mesi....la b di 1 mese.....la c di 3 mesi....


> Sembra, insomma, che non ci sia via di mezzo.
> Vorrei capire però se è possibile, che cosa non ti fa intendere in questo
> momento dove ci troviamo e cosa deve succedere perchè si chiarisca.

Per me dovremmo essere alla fine della 5 di 5 (parlo di SPMib40) e il massimo ritracciamento era a 44.294....nel caso in cui ci dovessero essere varie chiusure di seguito oltre tale soglia significherebbe che non è una 5 ma una 3 con tutte le implicazioni sopra descritte (PUNTO A)....

Seduta del 18 maggio 2007...

Money Flow Index: 65.3022551372037
Chaikin Volatility: -2.10970464135021
Ultimate Oscillator: 65.0701978459963
Simple Moving Average: 43809.8888888889
Exponential Moving Average: 43837.212674733
Triangular Moving Average: 43757.2
Weighted Moving Average: 43908.4
Standard Deviation: 546.328598464331
Typical Price: 44250.6666666667
Median Price: 44194
Close price at record number 38: 44364

Open Interest 44.929

P/C Ratio 1,21 (settimanale)......1,07 (intraday)...

Volatilità in aumento e copertura con PUT delle posizioni LONG...

Riporto il commento del 14 maggio 2007: "Si evince dai numeri sopra riportati che il mercato (salvo equivoci palesi...o ripensamenti...) è tornato prepotentemente BULLISH, in particolare il deciso aumento degli OI accompagnato dal PCR spostato verso le PUT, la chiusura oltre la RESISTENZA posizionata a 43.580, la bassa volatilità che permane sul nostro mercato ma soprattutto la chiusura all'interno del canale rialzista (evidenziato in grassetto blu il quale si vede meglio sul derivato) tanto caro ad ELLIOTT (la chiusura di venerdì ha sancito la fine di onda iv di 5...) dovrebbe spingere i corsi ad un rally rapido e violento che ha come target 47.345 !"
"....per trovare livelli oltre 44.061 bisogna tornare indietro nel tempo (2000) per cui la valenza è minima e l'S&PMiB40 superata l'ultima Resistenza si troverà in territorio vergine..."

Minimi dello S&P500 durante l'anno precedente le elezioni...

2007 March 5 ?

2003 March 11
1999 January 14
1995 January 3
1991 January 9
1987 December 4
1983 January 3
1979 February 27
1975 January 8
1971 November 23
1967 January 3
1963 January 2
1959 February 9
1955 January 17
1951 January 3
1947 May 19
1943 January 6
1939 April 11
1935 March 17

Solo nel 1987 e nel 1971 i minimi sono avvenuti nel secondo semestre....ma quello che balza agli occhi è il fatto che nel 78% dei casi (14 su 18) il minimo è avvenuto nel primo trimestre....

Seduta del 17 maggio 2007...

Money Flow Index: 64.4140621908238
Chaikin Volatility: -3.50154479917609
Ultimate Oscillator: 55.6255157301946
Simple Moving Average: 43763.6666666667
Exponential Moving Average: 43745.4409571083
Triangular Moving Average: 43704.2
Weighted Moving Average: 43788.3333333333
Standard Deviation: 379.43107081524
Typical Price: 43937.6666666667
Median Price: 43924.5
Close price at record number 40: 43964

Open Interest 44.590

P/C Ratio 1,25 su base settimanale (durante questa fase laterale di congestione preferisco considerare il ratio su base settimanale anzichè su base giornaliera perchè i falsi segnali si stanno sprecando)

La volatilità torna a diminuire (difficile pensare il contrario dopo che il range della seduta è stato compresso in poco più di 150 punti....) e l'impostazione resta rialzista...

I prezzi si stanno muovendo sulla 1:1 di Gann del trend iniziato a giugno dello scorso anno (veramente ripido!) e oltre la TrendLine superiore del canale rialzista partito nel 2004 (su frame settimanale)...a tal proposito faccio una considerazione riguardante la durata dei precedenti movimenti oltre la TL superiore del canale che, in assenza di volatilità, spinse i corsi al rialzo per 12 settimane, la prima volta, e per 8 settimane, la seconda volta, prima di correggere fino al supporto rappresentato dalla TrendLine inferiore....

Con l'ottava in corso siamo alla quinta settimana di trend rialzista oltre la TL superiore......

Seduta del 15 maggio 2007, Candlestick pattern Engulfing Line found...

Money Flow Index: 51.878131332945
Chaikin Volatility: 4.75537265660722
Ultimate Oscillator: 58.9884828994322
Simple Moving Average: 43751.6666666667
Exponential Moving Average: 43675.9289938269
Triangular Moving Average: 43722.08
Weighted Moving Average: 43738.4
Standard Deviation: 405.137013860743
Typical Price: 43848.6666666667
Median Price: 43762
Close price at record number 39: 44022

bullish > Candlestick pattern Engulfing Line* found in date 5/15/2007

Open Interest che salgono vertiginosamente (44.923) e P/CR in parità (1,05) uniti al nuovo massimo della chiusura di martedì u.s. lascia intendere che il mercato italiano ha voglia di continuare a salire....anche se i massimi ancora non sono stati breakkati e confermati (44.061)...

Dopo diverse settimane ieri abbiamo avuto un pattern rialzista a confermare il trend in corso...

Unico neo la volatilità che ha ripreso ad aumentare....e il pattern che è avvenuto in una fase laterale...



*Engulfing Line:
uno dei pattern più affidabili di tutta la teoria delle candele, nonché uno dei segnali più forti. Il controllo del mercato passa bruscamente dai venditori ai compratori, o viceversa. Questo fa sì che non debbano essere aspettati ulteriori segnali di conferma; come per le altre formazioni hanno significativo valore solo se vengono identificate in punti di massimo o minimo, mentre in fase laterali perdano gran parte del loro significato. Le estensioni in questo caso non sono per nulla importanti, il fattore principale viene generato dal corpo delle candele. Il secondo corpo deve contenere completamente quello del primo ed avere il colore opposto. Ulteriore attenzione va prestata ai volumi che devono confermare il movimento generato dalla seconda candela aumentando considerevolmente. Dopo aver preso posizione possono essere considerati buoni livelli di stop la metà del corpo della seconda candela oppure il massimo o minimo, a seconda che si tratti di segnale rialzista o ribassista. Le due conformazioni si chiamano Bullish Engulfing e Bearish Engulfing e indicano rispettivamente le conformazioni rialziste e ribassiste.

P/E MSCI EUROPE dal 1997 e trend...

Seduta dell' 11 maggio 2007...

Money Flow Index: 50.5014720748722

Chaikin Volatility: 7.97957229492501

Ultimate Oscillator: 50.591739230205

Simple Moving Average: 43745

Exponential Moving Average: 43595.6714915048

Triangular Moving Average: 43786.2

Weighted Moving Average: 43703.4

Standard Deviation: 354.792545017507

Typical Price: 43425.3333333333

Median Price: 43343
Close price at record number 38: 43590

Open Interest 36.091

PC/ Ratio 1,72

Si evince dai numeri sopra riportati che il mercato (salvo equivoci palesi...o ripensamenti...) è tornato prepotentemente BULLISH, in particolare il deciso aumento degli OI accompagnato dal PCR spostato verso le PUT, la chiusura oltre la RESISTENZA posizionata a 43.580, la bassa volatilità che permane sul nostro mercato ma soprattutto la chiusura all'interno del canale rialzista (evidenziato in grassetto blu il quale si vede meglio sul derivato_vedi grafico allegato_) tanto caro ad ELLIOTT (la chiusura di venerdì ha sancito la fine di onda iv di 5...) dovrebbe spingere i corsi ad un rally rapido e violento che ha come target 47.345 !

Solo un dubbio....la mancata chiusura del gap del 19/20 aprile u.s. a 43.049 (mancata per soli 12 punti.....minimo di venerdì 43.061) che lascia un isola lassù....la quale potrebbe implodere sotto il proprio peso.....

Supporti e Resistenze: 44.061 - 43.810 - 43.580 - 43.425 - 43.275 - (Chiusura del gap a 43.049 del 19 aprile)....per trovare livelli oltre 44.061 bisogna tornare indietro nel tempo (2000) per cui la valenza è minima e l'S&PMiB40 superata l'ultima Resistenza si troverà in territorio vergine...

Seduta del 10 maggio 2007...

Money Flow Index: 49.4335056357931

Chaikin Volatility: 7.80479789681236

Ultimate Oscillator: 39.5696923592481

Simple Moving Average: 43750.7777777778

Exponential Moving Average: 43636.0574421028

Triangular Moving Average: 43803.6

Weighted Moving Average: 43735.5555555556

Standard Deviation: 335.290825254733

Typical Price: 43628.6666666667

Median Price: 43726.5
Close price at record number 40: 43433

Open Interest in deciso aumento a 31.672

P/C Ratio a 1,08

Supporti e Resistenze:

43.810 - 43.580 - 43.425 - 43.275 - (Chiusura del gap a 43.049 del 19 aprile)

Aggiornamento grafico...

Seduta del 9 maggio 2007, Candlestick pattern Doji Star found...

Money Flow Index: 59.4410546776891
Chaikin Volatility: -0.111323155216276
Ultimate Oscillator: 49.5557350593248
Simple Moving Average: 43796.4444444444
Exponential Moving Average: 43697.1749427651
Triangular Moving Average: 43800.52
Weighted Moving Average: 43808.2444444444
Standard Deviation: 249.545587017683
Typical Price: 43842.6666666667
Median Price: 43836.5
Close price at record number 40: 43855

bearish > Candlestick pattern Doji Star found in date 5/9/2007

Open Interest 29.743

P/C R 1,08

Calo inaspettato del Ratio e dell'OI che unito alla rottura ribassista di due giorni fa dell'area di congestione e il recupero di 43.810 di ieri (close 43.855) oltre alla DOJI, indica che il mercato è in forte incertezza...

I big potrebbero essersi girati in posizione SHORT sul future mantenendo tutte le posizioni sull'equity....

Cautela.

Seduta dell'8 maggio 2007...

Money Flow Index: 58.7828244431627
Chaikin Volatility: 1.95248942401561
Ultimate Oscillator: 48.6670583274404
Simple Moving Average: 43785.3333333333
Exponential Moving Average: 43657.7186784563
Triangular Moving Average: 43790.16
Weighted Moving Average: 43794.3111111111
Standard Deviation: 248.226584998465
Typical Price: 43633.3333333333
Median Price: 43635
Close price at record number 39: 43630

Open Interest 30.008

P/C Ratio 1,34

Permane la fase di incertezza e il mancato recupero dell'area 43.810 (prima durante la mattinata e poi in chiusura), nonostante il buon denaro arrivato nell'ultima ora di scambi, ha portato un po' di rischio bidirezionale.

Seduta del 7 maggio 2007...

Money Flow Index: 61.3919338826085
Chaikin Volatility: 3.03030303030302
Ultimate Oscillator: 51.0883659273555
Simple Moving Average: 43749
Exponential Moving Average: 43664.6483480704
Triangular Moving Average: 43759.24
Weighted Moving Average: 43818.1111111111
Standard Deviation: 220.367307012633
Typical Price: 43936.6666666667
Median Price: 43931
Close price at record number 38: 43948

Open Interest in continuo aumento, ormai prossimi ai 30.000 contratti....(29.587)

P/CR 1,78

Dopo la rottura al ribasso del CUNEO (rising wedge) o più probabilmente del PENNANT (perchè la durata della figura è inferiore alle 3 settimane...) l'indice S&PMiB40 non è riuscito a recuperare la TL inferiore nonostante il nuovo massimo di ieri a 44.059...

Il perdurare di tale situazione unita all'aumento degli OI e l'alto livello di PCR quotidiano (ormai stabilmente oltre l'1,5% da inizio mese) lascia pensare che potrebbero inziare a reversare le posizioni lunghe coprendo in chiusura le posizioni rialziste ancora aperte con opzioni PUT...

Il mancato recupero dell'area 43.810 non sarà un buon segnale, anzi il break ribassista dell'area di congestione 44.040-43.640 porterà all'apertura di molte posizoni SHORT di medio periodo...

Seduta del 4 maggio 2007, Candlestick pattern Shooting Star found...

Money Flow Index: 54.5270701398554
Chaikin Volatility: 7.3587160662455
Ultimate Oscillator: 48.8062810341267
Simple Moving Average: 43695.4444444444
Exponential Moving Average: 43609.8831522169
Triangular Moving Average: 43711.76
Weighted Moving Average: 43767.6
Standard Deviation: 371.720913455243
Typical Price: 43905
Median Price: 43871
Close price at record number 38: 43973

bearish > Candlestick pattern Shooting Star found in date 5/4/2007

Open Interest 29.350

P/CRatio 1,92

Seduta del 3 maggio 2007...

Money Flow Index: 55.5318003047801
Chaikin Volatility: 3.03436714165968
Ultimate Oscillator: 45.5205365298266
Simple Moving Average: 43648.3333333333
Exponential Moving Average: 43565.3153970435
Triangular Moving Average: 43672.8
Weighted Moving Average: 43702.6666666667
Standard Deviation: 352.782865230158
Typical Price: 43756.3333333333
Median Price: 43792
--------------------------------------------------------------------------------
Close price at record number 41: 43685

Open Interest 24.794

P/C Ratio 1,82

L'aumento dei volumi e degli open interest accompagnato da una diminuzione del valore dell'indice ci dice che il trend si sta indebolendo...

Inoltre la rottura ribassista di ieri del CUNEO o PENNANT (più probabile in quanto un cuneo deve svilupparsi in un periodo di almeno 3 settimane) e il successivo pullback mancato (non è riuscito a portarsi oltre la TL rialzista)...confermano la debolezza, tuttavia solo con una chiusura inferiore a 43.520 sul grafico a 180 minuti suggerirà di uscire dalle posizioni LONG...

AL rialzo invece se sullo stesso frame ci sarà una chiusura superiore a 44.030 riprenderà il trend rialzista...

Aggiornamento grafico...

Seduta del 2 maggio 2007...

Money Flow Index: 54.8837188097969
Chaikin Volatility: -0.55555555555555
Ultimate Oscillator: 53.1991278730548
Simple Moving Average: 43569.3333333333
Exponential Moving Average: 43535.3942463044
Triangular Moving Average: 43604.2
Weighted Moving Average: 43679.5333333333
Standard Deviation: 359.513212552752
Typical Price: 43862.3333333333
Median Price: 43875.5
Close price at record number 40: 43836

P/C Ratio 1,85

Open Interest 23.657

Inutile cercare di aprire posizioni SHORT in questa fase, dalla metà di marzo sono sempre state stoppate e il trend dominante è rialzista.

Alcuni grafici che lascio alla vostra interpretazione...

Seduta del 30 aprile 2007, Candlestick pattern Shooting Star found...

Money Flow Index: 42.1777601831155
Chaikin Volatility: -2.62676641729011
Ultimate Oscillator: 53.5442678821088
Simple Moving Average: 43508.2222222222
Exponential Moving Average: 43460.2428078805
Triangular Moving Average: 43514.04
Weighted Moving Average: 43613.9777777778
Standard Deviation: 537.226209338301
Typical Price: 43770.6666666667
Median Price: 43778.5
Close price at record number 39: 43755

bearish > Candlestick pattern Shooting Star* found in date 4/30/2007

P/C Ratio 2,15

Open Interest 23.836

*Shooting Star:
presentano una upper shadow molto pronunciata, almeno doppia rispetto al corpo della candela; il colore della candela è indifferente, ma bisogna prestare attenzione a dove si verifica tale formazione; nel caso in cui la si identifichi in una situazione di massimo di mercato si può ritenere, dopo ulteriore conferma, valida un'apertura di posizione ribassista considerando come valido livello di stop il massimo della candela.

Seduta del 26 aprile 2007...

Money Flow Index: 57.3961868854935
Chaikin Volatility: 2.9106029106029
Ultimate Oscillator: 61.3953831361065
Simple Moving Average: 43454.7777777778
Exponential Moving Average: 43368.3339566595
Triangular Moving Average: 43400.72
Weighted Moving Average: 43520.9777777778
Standard Deviation: 516.586815065967
Typical Price: 43850
Median Price: 43853
Close price at record number 41: 43844

Open Interest in aumento (23.820) e P/CRatio che inverte (0,86%) getta ombre sul trend in atto.....sono state invertite le posizioni di lungo o stanno iniziando a farlo?

Chiusura ancora in linea con il TP e il MP grazie alla bassa volatilità che mantiene intatto il rally...

Supporti e resistenze rimangono gli stessi: 44.300 - 43.690.....

Seduta del 25 aprile 2007...

Money Flow Index: 59.2842390908172
Chaikin Volatility: -4.58439086294416
Ultimate Oscillator: 64.726468593765
Simple Moving Average: 43362.7777777778
Exponential Moving Average: 43257.5149601741
Triangular Moving Average: 43331.72
Weighted Moving Average: 43424.7333333333
Standard Deviation: 426.344271100246
Typical Price: 43674.3333333333
Median Price: 43634
Close price at record number 41: 43755

Open Interest in aumento (23.667) e P/CR sempre esposto verso le PUT (1,18%) ci dicono chiaramente che il mercato è posizionato al rialzo di medio e al ribasso di brevissimo (paura di un sell-off)....

Ottima la chiusura oltre il TP e il MP ma soprattutto il superamento (anche se con pochi volumi...) dell'ultima resistenza rappresentata dai massimi di area 43.690 (ora supporto) dovrebbero spingere l'S&PMiB40 verso il target di area 44.300...

Al ribasso oltre al supporto di area 43.690 troviamo l'area 43.550 e successivamente 43.400...

Un occhio sempre verso il rapporto EUR/JPY.

Seduta del 24 aprile 2007...

Money Flow Index: 50.9443666959378
Chaikin Volatility: -6.98523575170662
Ultimate Oscillator: 64.8449260752552
Simple Moving Average: 43251.7777777778
Exponential Moving Average: 43133.1437002177
Triangular Moving Average: 43288.8
Weighted Moving Average: 43324.0888888889
Standard Deviation: 403.582395552631
Typical Price: 43330
Median Price: 43343.5
Close price at record number 40: 43303

Open Interest stabili (23.362) e P/CR che si mantiene oltre la soglia dell'1% da mercoledì scorso (1,15%), segno che gli operatori temono un sell-off....

La chiusura ancora in linea con il MP e il TP, Tokio pesantemente negativa, i massimi storici del dollaro che stanno per essere superati ma soprattutto il cedimento in chiusura del supporto posizionato in area 43.400 potrebbero deprimere i corsi....tuttavia la volatilità ai minimi termini lascia qualche speranza ai rialzisti, oltre all'MFI ancora in territoro BUY....

Per la seduta odierna sarà importante recuperare la suddetta soglia con discreti volumi....viceversa un test senza un break deciso porterà i corsi al test di 43.150 prima e 43.000 in seconda battuta....

Al rialzo, oltre alla resistenza rappresentata dall'area 43.400, troviamo: 43.550 e 43.691 (massimo del ciclo in corso)...

Seduta del 23 aprile 2007, Candlestick pattern Doji Star found...

Money Flow Index: 60.2368201063075
Chaikin Volatility: -10.6916292743308
Ultimate Oscillator: 69.2332006515367
Simple Moving Average: 43196.4444444444
Exponential Moving Average: 43090.6796252721
Triangular Moving Average: 43245.4
Weighted Moving Average: 43302.7777777778
Standard Deviation: 547.414776472101
Typical Price: 43465
Median Price: 43464.5
Close price at record number 39: 43466
bearish > Candlestick pattern Doji Star found in date 4/23/2007

Crescono ancora gli Open Interest (23.601) e il P/CRatio (1,21%) che uniti alla DOJI STAR* formatasi ieri, la chiusura in perfetto equilibrio con il MP e il TP e i bassi volumi lascia intendere che gli operatori sono davanti ad un bivio....nessuno ha deciso quale direzione prendere (indebolendo il trend e abbassando la volatilità); a fine seduta la sovraesposizione verso posizioni ribassiste li copre da un sell-off che potrebbe arrivare da un momento all'altro...

Relativamente ai livelli da monitorare non è cambiato niente rispetto all'analisi di ieri.....e i valori rimangono....44.300 - 43.400 - 42.900......

*DOJI STAR: è un connubio tra la star e il doji. In particolare si tratta di una piccola candela, isolata con gap dal real body della precedente candela e in più , si tratta di doji (la chiusura è coincidente con l'apertura). Non è facile vederla , ma è un importante pattern d'inversione, anche se richiede conferma nella seduta successiva