martedì, ottobre 30, 2007

IBES Valuation Model...




Cos'è questo grafico?

Deriva dall'Institutional Brokers' Estimate System (talvolta scritto I/B/E/S) che iniziò nel 1976 per le azioni USA e nel 1987 per quelle internazionali.
IBES è una grande banca dati che raccoglie le diverse stime delle entrate disponibile per la maggior parte delle società quotate degli Stati Uniti.
Il modello di valutazione IBES confronta la stima degli utili degli ultimi 12 mesi (earnings/price x 100) dello S&P500 per l'attuale rendimento del T-NOTE decennale.

Osservando il grafico si può vedere che:

- anticipò il mercato toro degli anni '80
- mise in guardia appena prima del crash del 1987
- illuminò i compratori di fare attenzione nuovamente alla fine del 1991
- ma fu prematuro perchè corresse poco e segnò un massimo superiore
- nel '93 segnalò ancora una fase rialzista
- così come nel '95 anticipò uno dei maggiori mercati toro
- segnalò cautela nel 1997
- ripetutamente, durante gli anni della bolla, segnalò un mercato molto sopravvalutato
- indicò di acquistare a metà del 2002, praticamente i minimi del mercato!
- attualmente continua ad indicare mercati molto sottovalutati

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